Tại sao cược im lặng của Buffett $50B có thể đánh bại Apple trong dài hạn

Cổ phiếu lớn nhất của Berkshire Hathaway dưới sự lãnh đạo của Buffett là gì? Nhiều người chỉ chú ý đến Apple và Google, nhưng có một câu chuyện thú vị hơn: Mỹ.

Dữ liệu nói lên tất cả:

• Berkshire nắm giữ 151,6 triệu cổ phiếu AXP, với giá trị thị trường 50 tỷ USD, chiếm gần 1/5 danh mục đầu tư cổ phiếu.
• Doanh thu năm 2024 tăng 9% lên 65,9 tỷ USD, EPS tăng vọt 25% lên 14,01 USD
• Tốc độ tăng trưởng doanh thu Q3 tăng tốc lên 11%, tốc độ tăng trưởng EPS 19%
• Năm ngoái hoàn trả cho cổ đông 7,9 tỷ USD (mua lại 5,9 tỷ + cổ tức 2 tỷ)

Điều tuyệt vời nhất là, Berkshire đã giảm cổ phần của Apple, nhưng chưa bao giờ động đến AXP trong nhiều thập kỷ. Điều này có ý nghĩa gì? Sự tự tin của Buffett đối với công ty này.

Hào quang của AXP ở đâu? Ngồi ở cả hai đầu giao dịch, nắm giữ dữ liệu thanh toán của người tiêu dùng, có thể nhắm chính xác vào khách hàng cao cấp. Phí thường niên thẻ Platinum là 895 đô la Mỹ nhưng vẫn có người tranh nhau để đăng ký, đó chính là quyền định giá.

So với trước đây, định giá cũng hợp lý hơn - P/E chỉ 24 lần, thấp hơn so với Apple(36 lần) và Google(30 lần). Mặc dù cổ phiếu tài chính thường có P/E thấp hơn, nhưng xét đến mức tăng trưởng hai chữ số của AXP và hiệu suất tín dụng mạnh mẽ, giá này vẫn đáng giá.

Tất nhiên rủi ro cũng có thật - suy thoái kinh tế có thể ảnh hưởng đến tiêu dùng, rủi ro tín dụng gia tăng. Nhưng nhìn dài hạn? Đây có thể là khoản đầu tư bị đánh giá thấp nhất trong danh mục đầu tư của Buffett.