Nhà đầu tư tỷ phú Ackman đang âm thầm xây dựng "Đế chế Buffett" của riêng mình

Quỹ phòng hộ Pershing Square của Bill Ackman vừa thực hiện một động thái táo bạo: 45% danh mục đầu tư hiện đang tập trung vào 3 cổ phiếu công nghệ lớn. Nghe có vẻ rủi ro? Không nếu bạn nhìn vào toán học.

Uber $14B 21% allocation( — Ackman vừa mới mua vào hơn 30 triệu cổ phiếu )$2.8B( trong Q2. Tại sao? Người đàn ông này lưu ý rằng Uber đang in tiền như một cỗ máy: Doanh thu Q2 đạt 12.7 tỷ đô la )+18% YoY(, lợi nhuận ròng tăng 34% lên 0.63 đô la mỗi cổ phiếu. Với 76% thị phần trong lĩnh vực chia sẻ xe ở Mỹ và một động cơ bán chéo mạnh mẽ )Uber Eats(, công ty chỉ giao dịch ở mức 16 lần lợi nhuận bất chấp việc là một nhà lãnh đạo thị trường. CEO Khosrowshahi đã biến điều này thành một “cỗ máy tăng trưởng,” theo Ackman.

Alphabet )15% allocation( — Đã nắm giữ từ năm 2023, Ackman đã mua thêm trong Q2, gọi đây là “hấp dẫn.” Số liệu Q2 của Google? Doanh thu tăng 14% lên 96,4 tỷ USD, EPS tăng 22% lên 2,31 USD. Điểm nhấn: Doanh thu đám mây hiện đang đạt )hàng năm sau khi tăng 32% so với năm trước. Alphabet đã ký kết nhiều $54B thỏa thuận doanh nghiệp trong H1 2025 bằng với tất cả năm 2024. Cổ phiếu giao dịch ở mức 26x lợi nhuận—hợp lý cho hồ sơ tăng trưởng này.

Amazon $1B 9% allocation( — Vị trí mới của 5.8 triệu cổ phiếu )$1.3B( trong Q2. AWS + sự thống trị thương mại điện tử có nghĩa là hai “thương hiệu xác định danh mục” với làn sóng vĩ mô khổng lồ. Doanh thu ròng Q2 tăng 13% lên 167.7 tỷ USD, EPS tăng vọt 33% lên 1.68 USD. Động lực AI )Alexa+, đại lý mua sắm, tối ưu hóa robot( đang bắt đầu cho thấy lợi thế cạnh tranh. Tỷ lệ PEG là 0.58—bất cứ điều gì dưới 1.0 đều kêu gọi bị định giá thấp.

Trò Chơi: Ackman đang sao chép sách lược của Buffett—tìm kiếm các doanh nghiệp chất lượng cao với định giá hợp lý và để cho sự gia tăng giá trị hoạt động. Sự khác biệt? Ông không ngại công nghệ tiên tiến. Cả ba cổ phiếu đều đã tăng giá kể từ khi ông đầu tư, nhưng ông vẫn thấy “tiềm năng lớn”. Trong một thị trường đang theo đuổi những đồng tiền mới sáng bóng, đôi khi những người chiến thắng nhàm chán mới thực sự là Alpha.