Thị trường dầu mỏ bị đè bẹp: Hy vọng về thỏa thuận hòa bình + Dữ liệu yếu từ Mỹ = Công thức cho giá thấp hơn

Dầu thô đã chịu tổn thất vào thứ Ba. WTI Thả 1.51% trong khi gas Thả 1.29%—cả hai đều đạt mức thấp nhất trong 5 tuần. Chuyện gì đang xảy ra?

Thỏa Thuận Hòa Bình Gây Chấn Động ABC News đã thả quả bom: Ukraine đã đồng ý với các điều khoản hòa bình đã sửa đổi với Nga. Nếu điều này thực sự xảy ra, các lệnh trừng phạt năng lượng đối với Nga sẽ được dỡ bỏ, và đột nhiên chúng ta đang nhìn vào hàng triệu thùng cung mới tràn ngập thị trường. Đó là cơn ác mộng tồi tệ nhất của dầu thô.

Nền kinh tế Mỹ đang xuất hiện dấu hiệu nứt vỡ Điều đáng chú ý là—Mỹ cũng không giúp đỡ gì cả:

• Doanh số bán lẻ yếu: +0.2% so với dự kiến +0.4%
• Các bảng lương riêng của ADA: mất trung bình 13.500 việc làm mỗi tuần
• Niềm tin tiêu dùng giảm xuống còn 88.7 (, thấp hơn nhiều so với dự báo 93.3

Kinh tế yếu = nhu cầu năng lượng thấp hơn. Tiền chết cho dầu.

Sự Căng Thẳng Nguồn Cung Mà Không Ai Nói Đến Nhưng đây là nơi nó trở nên thú vị. Xuất khẩu thực tế của Nga đã bị đè bẹp:

• Ngày 1-15 tháng 11: Chỉ 1,7 triệu thùng/ngày được vận chuyển )thấp nhất trong hơn 3 năm (
• Ukraine đã loại bỏ 13-20% công suất tinh chế của Nga
• Các lệnh trừng phạt mới của Mỹ/Châu Âu đang khiến việc di chuyển dầu trở nên khó khăn hơn.

Trong khi đó, OPEC đang nắm giữ một khoản thặng dư ngày càng tăng. Họ đã điều chỉnh Q3 từ một khoản thiếu hụt 400K thành một khoản thặng dư 500K và vừa nói “vâng, chúng tôi sẽ tạm dừng việc tăng sản xuất trong Q1 2026.” IEA hiện đang dự báo một khoản thặng dư kỷ lục 4M bpd cho năm 2026.

Căng Thẳng Thực Sự Các yếu tố địa chính trị vẫn đang ẩn nấp:

• Rủi ro leo thang Nga-Ukraina đang diễn ra
• Hành động quân sự tiềm tàng của Mỹ chống lại Venezuela )nhà sản xuất lớn thứ 12 thế giới(
• 114 triệu thùng dầu bị mắc kẹt trên các tàu chứa—cao nhất trong 2,25 năm

Những con số quan trọng

• Kho dự trữ dầu thô Mỹ: 5% dưới mức trung bình theo mùa
• Sản lượng sản xuất của Mỹ giảm nhẹ xuống 13.83 triệu thùng/ngày vào tuần trước
• Số giàn khoan dầu Mỹ hoạt động: 419 ) giảm mạnh so với 627 vào tháng 12 năm 2022(

Kết luận: Nỗi sợ hãi về hòa bình + sự yếu kém kinh tế + nguồn cung dư thừa = áp lực lên giá cả. Theo dõi dữ liệu EIA vào thứ Tư để xem sự biến động của kho.