Câu hỏi $1 triệu: Liệu Musk có thể thực sự mở khóa tiềm năng cực đại của Tesla?

Elon Musk vừa khiến các cổ đông thông qua một gói bồi thường trị giá lên tới $1 triệu. Nhưng có điều này—đó không phải là tiền miễn phí. Cấu trúc cơ bản là ban giám đốc Tesla nói: “Đạt được những mục tiêu này, và chúng tôi sẽ khiến bạn trở nên giàu có một cách điên rồ.”

Phân Tích Thỏa Thuận

Musk có 10 năm để đạt được một loạt các cột mốc hoạt động:

• 20 triệu xe được giao
• 10 triệu đăng ký Full Self-Driving hoạt động
• 1 triệu robot Optimus đã được triển khai
• 1 triệu Robotaxis đang hoạt động thương mại

Nếu Tesla thực hiện tốt những điều này, EBITDA cần phải bùng nổ từ $50B đến 400 tỷ đô la - một cú nhảy 8 lần. Điều đó sẽ lý thuyết đưa định giá của Tesla từ 1.4 triệu tỷ đô la hôm nay lên 8.5 triệu tỷ đô la. Tại thời điểm đó, Musk có thể pocket khoảng $1 triệu tỷ đô la giá trị cổ phiếu.

Tại sao điều này thực sự có lý

Với 77% sự chấp thuận của cổ đông, hầu hết các nhà đầu tư coi đây là sự đồng nhất thuần túy. Musk phân tán trên sáu công ty (SpaceX, xAI, Boring Company, Neuralink, Starlink, X). Của cải trị giá một triệu tỷ đô la này về cơ bản là ban giám đốc Tesla đang nói: “Hãy tập trung vào chúng tôi.” Nếu cổ phiếu tăng 6 lần, các nhà đầu tư bán lẻ và tổ chức cũng sẽ thắng.

Rủi ro thực sự

Musk có sức ảnh hưởng đối với các nhà đầu tư bán lẻ—gần 230 triệu người theo dõi trên X. Một số người lo lắng rằng ông có thể đẩy mạnh giao dịch meme để tăng giá trị. Nhưng đây là vấn đề: chỉ có giá cổ phiếu sẽ không đủ. Ông cần những chiến thắng thực sự trong hoạt động (robot, sự chấp nhận FSD, quy mô sản xuất). Không có bất kỳ sự thổi phồng nào có thể biến một công ty trị giá 1.4T đô la thành 8.5T đô la mà không có sự thực thi thực sự.

Bản Án

Đây không phải là một sự phát không—đó là một cược. Nếu Musk thực hiện thành công lộ trình, Tesla sẽ biến thành một gã khổng lồ về robot và vận tải sử dụng AI. Đối với các cổ đông, đó là “Musk thắng, chúng tôi thắng.” Đối với những người hoài nghi, đó là “chứng minh điều đó.” Dù sao đi nữa, thập kỷ tới sẽ rất thú vị.