Ngày Đầu Tư của LendingClub Tiết Lộ Một Câu Chuyện Định Giá Hấp Dẫn

LendingClub vừa công bố một số mục tiêu trung hạn hấp dẫn trong Ngày Nhà Đầu Tư vào ngày 5 tháng 11. Đây là phép toán khiến cổ phiếu trông thực sự rẻ ở thời điểm hiện tại.

Bức Tranh Tăng Trưởng

Công ty đang hướng tới mức tăng trưởng gốc hàng năm từ 20-30%, kỳ vọng sẽ mở rộng từ $10B đến 18-22 tỷ đô la hàng năm trong trung hạn. Tài sản ngân hàng sẽ tăng từ $11B đến khoảng 20 tỷ đô la. Không phải là sự tăng trưởng bùng nổ, nhưng là sự tăng trưởng nhất quán và bền vững - điều này thực sự quan trọng hơn sự gia tăng nổi bật.

Sự chênh lệch ROE

Đây là nơi trở nên thú vị: ban lãnh đạo tin rằng họ có thể đẩy tỷ suất sinh lợi trên vốn chủ sở hữu từ 13% hiện tại lên 18-20%. Điều này đến từ ba yếu tố — nhiều khoản vay được giữ trên bảng cân đối kế toán, cải thiện giá bán khoản vay khi lãi suất ổn định, và quản lý chi phí kỷ luật được xây dựng trong cuộc khủng hoảng năm 2023.

Các phép toán đều đúng

Dự đoán hướng dẫn: với mức tăng trưởng hàng năm 25% (điểm giữa), LendingClub đạt $20B nguồn gốc trong khoảng ba năm. Áp dụng mục tiêu ROE 19% của họ vào một cơ sở vốn ước tính 2,4 tỷ đô la, bạn đang nhìn vào ~$450M trong thu nhập. Giá trị thị trường hôm nay chỉ là 1,85 tỷ đô la — có nghĩa là cổ phiếu giao dịch ở mức khoảng 4 lần thu nhập năm 2028.

Để làm rõ, họ cũng đang triển khai một chương trình mua lại cổ phiếu $100M . Ban lãnh đạo rõ ràng nhận thấy sự giảm giá.

Thị Trường Mới

Vay cá nhân ( hợp nhất thẻ tín dụng ) vẫn là cốt lõi, nhưng LendingClub hiện đang mở rộng vào tài chính cải thiện nhà thông qua quan hệ đối tác với Wisetack bắt đầu từ năm 2026, cộng với việc mua lại công nghệ từ Mosaic phá sản. Những danh mục mới này có thể thêm 2-3 tỷ đô la vào số tiền phát hành.

Cách tính giá trị thật sự hấp dẫn — nhưng việc thực hiện luôn quan trọng hơn bảng tính.