Thị trường Bull được giải thích: Khi tài sản ngừng xin phép để tăng giá

Bạn có bao giờ nhận thấy thị trường chứng khoán hành động như một thiếu niên tâm trạng không? Nó trải qua các giai đoạn—đôi khi mọi thứ bùng cháy (bull market), đôi khi mọi thứ đều cháy xuống (bear market). Chu kỳ này đã lặp lại kể từ thời kỳ sốt tulip, Đại suy thoái, dot-com, năm 2008, và giờ là nỗi buồn lạm phát sau COVID.

Định Nghĩa Đơn Giản

Thị trường tăng giá cơ bản là như thế này: một tài sản tăng 20% từ đáy và tiếp tục leo lên. Chỉ đơn giản vậy thôi. Đây là một xu hướng tăng kéo dài nơi mọi thứ cứ tiếp tục tăng lên. Ẩn dụ này xuất phát từ hình ảnh những con bò tót lao về phía trước không ngừng - do đó có thuật ngữ này.

Nhưng đây là điểm mấu chốt: những đợt tăng giá bull kéo dài có thể tạo ra những kỳ vọng phi thực tế, tạo ra các bong bóng tài sản nơi mà giá trị trở nên hoàn toàn tách rời khỏi thực tế. Rồi sao? Những cú sụt giảm mạnh. Thị trường gấu chiếm ưu thế. Đó là chu kỳ, và nó luôn như vậy.

Điều gì thực sự thúc đẩy thị trường bull?

Bull runs không xảy ra trong một khoảng trống. Chúng cần nhiên liệu:

• Tăng trưởng tiền lương và việc làm vẫn duy trì mạnh mẽ
• Tiền đổ vào thị trường
• Người tiêu dùng thực sự chi tiêu (không tích trữ tiền mặt)
• Các công ty có lợi nhuận ổn định
• Hỗ trợ của chính phủ (gói kích thích, lãi suất thấp)

Lật ngược tình thế? Khi tỷ lệ thất nghiệp tăng, chi tiêu giảm, thu nhập sụt giảm và sự không chắc chắn xuất hiện—thị trường bắt đầu chảy máu.

Những con số quan trọng

Chúng kéo dài bao lâu? Trung bình: 3.8 năm. (Thời gian từ 2009-2020? 11 năm. Dị thường. Đừng dựa vào điều đó.)

Lợi nhuận trung bình? Khoảng 112% từ đầu đến cuối. Không tệ cho tiền kiên nhẫn.

Thị trường gấu? Ngắn hơn nhiều—trung bình 9,6 tháng. Nhưng chúng có thể rất khắc nghiệt khi xuất hiện.

Bull vs. Bear: Phiên bản tóm tắt

Bạn có nên mua trong một đợt tăng giá không?

Về lý thuyết, có, 112% lợi nhuận trung bình là hấp dẫn. Nhưng thời điểm thì rất khắc nghiệt. Mua gần đỉnh? Bạn đang bắt một con dao đang rơi.

Chiến lược thông minh: Trung bình chi phí đô la vào các quỹ chỉ số rộng trong nhiều năm. Các chỉ số của Mỹ lịch sử vượt qua các đỉnh cao mọi thời đại theo thời gian. Đa dạng hóa các lĩnh vực. Giảm rủi ro từ cổ phiếu đơn lẻ. Kiên nhẫn hơn là thời điểm.

Wildcard: Sự kiện thiên nga đen

Thị trường bò cần thời gian để xây dựng. Thị trường gấu? Có thể giảm ngay lập tức khi có điều gì đó bất ngờ xảy ra (COVID, cú sốc địa chính trị, v.v.). Đó là lý do tại sao sự đa dạng hóa và quản lý rủi ro không phải là nhàm chán - chúng là sự sống còn.