Cách Đọc Báo Cáo Tài Chính Như Một Chuyên Gia (Mà Không Bị Chán )

Mùa báo cáo tài chính đã đến, và bỗng nhiên ai cũng trở thành nhà phân tích. Nhưng hãy thành thật—hầu hết mọi người đều lướt qua khi thấy một báo cáo tài chính. Vấn đề là: bạn không cần phải là một CPA để hiểu chúng. Ba báo cáo này thực sự là mã cheat để biết một công ty có thực sự in tiền hay chỉ giả vờ.

Ba động thái sức mạnh

Bảng Kê Doanh Thu = Bảng Điểm

Điều này cho bạn biết liệu công ty đã thắng trong trò chơi hay chưa. Doanh thu là số tiền đã vào, chi phí là số tiền đã ra, và thu nhập ròng là số tiền thực sự còn lại trong ngân hàng vào cuối kỳ.

• Doanh thu đạt $100M → Công ty đã đạt $100M trong doanh số
• Đốt cháy $80M chi phí → Chỉ có $20M là lợi nhuận

Toán học đơn giản. Nếu thu nhập ròng là âm, họ đang thua lỗ. Đó là dấu hiệu cảnh báo rõ ràng.

Bảng Cân Đối = Bức Ảnh Chụp

Chụp một bức ảnh ví của công ty ngay bây giờ.

• Tài sản: Mọi thứ họ sở hữu (tiền mặt, bất động sản, hàng tồn kho)
• Nợ phải trả: Mọi thứ họ nợ (nợ, hóa đơn)
• Vốn cổ phần: Những gì cổ đông thực sự nhận được nếu mọi thứ bị thanh lý

Công thức cơ bản không bao giờ thay đổi: Tài sản = Nợ phải trả + Vốn chủ sở hữu. Nếu nợ phải trả tăng nhanh hơn tài sản, đó là một vấn đề.

Báo cáo lưu chuyển tiền tệ = Cuộc trò chuyện thực sự

Đây là nơi mọi người bị bắt gặp đang lơ là. Một công ty có thể trông có lợi nhuận trên giấy tờ nhưng không có tiền mặt thực sự nào vào. Câu nói này phân tách BS khỏi thực tế:

• Dòng tiền từ hoạt động: Tiền từ các hoạt động kinh doanh thực tế. Nếu điều này liên tục âm, hãy rút lui.
• Dòng tiền đầu tư: Mua sắm lớn (thiết bị, mua lại). Thông thường sẽ âm.
• Dòng tiền tài chính: Vay mượn, hoàn trả nợ, cổ tức. Cho thấy cách họ đang tài trợ cho sự phát triển.

Tại sao điều này quan trọng đối với các nhà đầu tư

Apple là hình mẫu hoàn hảo—họ đã tạo ra 26,5 tỷ đô la Mỹ trong dòng tiền tự do và tăng trưởng 60% so với năm trước. Đó không phải là may mắn. Đó là một cỗ máy in tiền trong khi mở rộng. Khi bạn thấy những con số đó, bạn đang nhìn vào một công ty thực sự đang kiểm soát.

Hầu hết các nhà đầu tư mắc lỗi vì họ đuổi theo các tiêu đề thay vì đọc các tuyên bố thực tế. Các tuyên bố không nói dối. Doanh thu có thể bị thao túng bằng các thủ thuật kế toán, nhưng tiền mặt? Tiền mặt là thật.

Điều rút ra

Bạn không cần phải ghi nhớ từng câu. Tập trung vào ba điều lớn:

1. Doanh thu có đang tăng trưởng không?
2. Công ty thực sự có lợi nhuận không (lợi nhuận ròng dương)?
3. Dòng tiền hoạt động có tích cực và lành mạnh không?

Ba câu hỏi đó cho bạn biết 90% những gì bạn cần biết. Mọi thứ khác chỉ là tiếng ồn.