Cơn sốt EV là có thật—Nhưng cổ phiếu riêng lẻ lại là cái bẫy

Vấn đề là: thị trường xe điện toàn cầu vừa đạt được một cột mốc quan trọng. IEA vừa thả báo cáo Triển vọng Năng lượng Thế giới của mình, và các con số thật điên rồ—dự kiến sẽ có 20 triệu xe điện được bán vào năm 2025, tăng 17,6% so với năm ngoái. Điều đó có nghĩa là khoảng 1 trong 4 chiếc xe được bán trên toàn thế giới hiện đang chạy bằng pin. Bề ngoài, điều đó kêu gọi cơ hội.

Nhưng đây là nơi mà hầu hết các nhà đầu tư bán lẻ mắc sai lầm: họ thấy những con số này và ngay lập tức nghĩ “Mua Tesla” hoặc “Mua BYD.” Đó là một quyết định sai lầm.

Tại sao Tesla và BYD đang bị thua lỗ (Khác nhau)

Tesla đang mắc kẹt trong một cái bẫy. Chắc chắn, nó vẫn là tên tuổi lớn nhất trong lĩnh vực EV, nhưng bức tranh thực tế xấu hơn những gì tiêu đề đề cập. Sau khi lần đầu tiên giảm giao hàng hàng năm vào năm 2024, Tesla đã bắt đầu năm 2025 trong tình trạng lao dốc—giảm doanh số hai chữ số trong Q1 và Q2. Sự phục hồi trong Q3 chỉ là sự hoảng loạn mua sắm của người mua trước khi tín dụng thuế liên bang $7,500 hết hạn. Giờ đây, trở lại với thực tại: Các nhà sản xuất ô tô Trung Quốc đang chiếm lĩnh thị trường của Tesla với những chiếc EV rẻ hơn, nhiều tính năng hơn, và giao hàng Q4 được dự kiến sẽ lại giảm mạnh.

Tệ hơn? Đánh giá của Tesla không còn thực sự chỉ về việc bán xe nữa. Nó được định giá cho robotaxi tự động và robot hình người—các cược có thể mất nhiều năm để thu được kết quả. Doanh nghiệp EV cốt lõi? Đang chịu áp lực nghiêm trọng.

Câu chuyện của BYD thì khác nhưng cũng rắc rối không kém. Gã khổng lồ pin Trung Quốc đã dồn toàn lực vào việc định giá cạnh tranh để thống trị thị trường, nhưng chiến lược này đã phản tác dụng. Biên lợi nhuận bị xé nát trong cuộc chiến giá cả. Thậm chí tệ hơn, sau sự tăng trưởng bùng nổ, đà phát triển của BYD đã gặp trở ngại tại Trung Quốc khi chính phủ siết chặt việc bán phá giá và các đối thủ như Xiaomi và Geely tiến gần hơn. Tăng trưởng doanh số mà tưởng chừng không thể ngăn cản giờ đây đang dừng lại.

Chiến Lược Thông Minh: ETF Hơn Cược Cá Nhân

Đó là lý do các quỹ ETF EV đa dạng là lựa chọn hợp lý. Bạn có được sự tiếp xúc với toàn bộ hệ sinh thái—các nhà sản xuất EV, các nhà sản xuất pin, các nhà cung cấp linh kiện, cơ sở hạ tầng sạc—mà không phải đặt cược danh mục đầu tư của bạn vào việc một công ty có thể điều hướng sự cạnh tranh khốc liệt và áp lực biên lợi nhuận hay không.

Đây là những gì đáng xem:

DRIV (Quỹ ETF Xe Tự Lái & Điện Toàn Cầu)

• 76 tài sản trong công nghệ tự động, nhà sản xuất EV, pin và vật liệu (lithium, cobalt)
• Tài sản: $330M | Những khoản đầu tư hàng đầu: Tesla (3.22%), Toyota (2.44%)
• Hiệu suất YTD: +28.5% | Tỷ lệ chi phí: 0.68%

Sự tiếp xúc rộng rãi có nghĩa là bạn không đặt cược vào việc Tesla đánh bại các nhà sản xuất Trung Quốc - bạn đang đặt cược vào toàn ngành.

KARS (KraneShares Electric Vehicles & Future Mobility ETF)

• Mạng lưới rộng hơn: sản xuất xe điện, lái xe tự động, di chuyển chia sẻ, nhà sản xuất pin, pin nhiên liệu, cơ sở hạ tầng sạc
• Tài sản: $81.8M | Các khoản đầu tư hàng đầu: Tesla (4.17%), Xpeng (4.05%), Panasonic (3.77%), BYD (3.10%)
• Hiệu suất YTD: +49% | Tỷ lệ chi phí: 0.72%

Cái này thì mạnh mẽ hơn và đa dạng hơn về mặt địa lý. Lợi nhuận YTD 49% cho thấy nó đang nắm bắt làn sóng xe điện toàn cầu tốt hơn so với việc đánh cược vào các cổ phiếu đơn lẻ.

HAIL (State Street SPDR S&P Kensho Smart Mobility ETF)

• 79 tài sản trong công nghệ giao thông thông minh—một lĩnh vực ngách hơn
• Danh mục đầu tư hàng đầu: Ballard Power (pin nhiên liệu hydro, 2.60%), Lumentum (lasers sản xuất pin, 2.45%), Garret Motion (e-turbos, 2.28%)
• Hiệu suất YTD: +19% | Tỷ lệ chi phí: 0,45% (rẻ nhất)

Nếu bạn muốn chơi hạ tầng/thành phần thuần túy mà không tiếp xúc trực tiếp với nhà sản xuất EV.

IDRV (iShares ETF Công Nghệ và Xe Điện Tự Lái)

• 47 tài sản tập trung vào công nghệ tự hành + EV
• Tài sản: $168.9M | Danh mục hàng đầu: Tesla (4.24%), Xpeng (3.96%)
• Hiệu suất YTD: +32.6% | Tỷ lệ chi phí: 0.47%

Chơi ở mức trung bình—danh mục nhỏ hơn nhưng vẫn được đa dạng hóa.

Kết luận

Thị trường EV đang ở trong một quỹ đạo tăng trưởng tuyệt đối. 20 triệu xe vào năm 2025, áp lực giảm carbon, nhu cầu từ các thị trường mới nổi - tất cả đều là sự thật. Nhưng những người chiến thắng sẽ không chỉ là những cái tên nổi tiếng. Họ sẽ là các nhà sản xuất linh kiện, chuyên gia pin, mạng lưới sạc, các nhà cung cấp công nghệ tự lái. Bằng cách chọn một ETF, bạn không cố gắng dự đoán công ty nào sẽ sống sót sau cuộc tắm máu. Bạn chỉ đang cưỡi trên làn sóng.

Cổ phiếu EV riêng lẻ? Rủi ro. Ngành? Đó mới là cược thật sự.