Điểm chuyển mình của Vanadium vào năm 2025: Bùng nổ pin so với sự chậm lại cấu trúc của thép

Thị trường vanadi đang đứng trước ngã ba đường. Một bên là sự tăng trưởng bùng nổ của năng lượng tái tạo, một bên là sự suy thoái kéo dài của ngành xây dựng Trung Quốc - cuộc giằng co này sẽ quyết định xu hướng giá vanadi vào năm 2025.

Nhu cầu: Pin tăng vọt, thép bị kéo xuống

Tiêu chuẩn thép mới được công bố vào tháng 9 của Trung Quốc đã phát đi tín hiệu mạnh mẽ - nhu cầu vanadi cao cấp sẽ tăng 15% vào năm 2025. Nghe có vẻ nhiều, nhưng đây chỉ là việc khôi phục lại mức giảm 15% của năm ngoái. Điểm tăng trưởng thực sự nằm ở pin.

Pin dòng chảy oxi hóa khử vanadi (VRFB) đang trở thành sự lựa chọn mới cho lưu trữ năng lượng tái tạo. Nhóm CRU dự đoán rằng đến năm 2035, mặc dù VRFB chỉ chiếm 3,5% công suất lưu trữ toàn cầu, nhưng sẽ tiêu thụ 70% nguồn cung vanadi toàn cầu (so với 6% vào năm 2024) - đây là một bước nhảy vọt về chất.

Nhưng có một chi tiết quan trọng: sự gia tăng nhu cầu VRFB hầu như hoàn toàn đến từ Trung Quốc. Ở châu Âu và Mỹ chủ yếu được sử dụng cho các ứng dụng nhỏ, trong khi ở Trung Quốc thì được dùng cho lưu trữ năng lượng cấp lưới điện, quy mô hoàn toàn không cùng một mức. Nhà phân tích Project Blue, Erik Sardain, thẳng thắn cho biết: thị trường đã đánh giá quá cao tiềm năng toàn cầu của VRFB, thực tế là “câu chuyện chỉ ở Trung Quốc.”

Cung cấp: Địa chính trị tái cấu trúc bản đồ

Công suất sản xuất vanadi toàn cầu đang trở nên căng thẳng. Trung Quốc là quốc gia sản xuất lớn nhất thế giới, nhưng do nhu cầu trong nước tăng vọt, nước này đang chuyển từ quốc gia xuất khẩu ròng thành quốc gia nhập khẩu ròng - điều này có ý nghĩa gì đối với ưu tiên nhu cầu vanadi của họ? Vanadi có thể trở thành khoáng sản chiến lược quan trọng, ngang tầm với quặng sắt, phân kali.

Tin tốt là Úc đang nhanh chóng lấp đầy vị trí:

• Vecco Group nhận được khoản trợ cấp chính phủ 3,8 triệu AUD để thúc đẩy dự án vanadi cao cấp.
• QEM (ASX: QEM) thuộc dự án Julia Creek đã nhận được trạng thái “dự án phối hợp”, dự kiến sản xuất 10.6 nghìn tấn V2O5 tinh khiết 99.95% mỗi năm.
• Australian Vanadium (ASX: AVL) vừa nhận được giấy phép môi trường cho dự án Gabanintha vào tháng 1

Úc có khả năng trở thành nguồn cung vanadi lớn nhất ngoài Trung Quốc. Nhưng vấn đề là - giá vanadi hiện tại đang ở mức thấp không đủ để thúc đẩy nhanh chóng công suất mới ra mắt.

Triển vọng giá: Đã thấy đáy?

Thị trường năm 2024 biểu hiện sự yếu kém ngoài dự đoán. Ngân hàng trung ương Trung Quốc nới lỏng + tiêu chuẩn vanadi mới + sự gián đoạn cung cấp từ Nga… Về lý thuyết, những điều này lẽ ra phải đẩy giá lên, nhưng kết quả thì sao? Thị trường bất động sản vẫn chưa ổn định, nhu cầu vẫn ảm đạm.

Sardain dự đoán thị trường bất động sản Trung Quốc đang chạm đáy, Q1 hoặc Q2 có thể ổn định, nửa cuối năm có thể phục hồi nhẹ. CRU lạc quan hơn - dựa trên sự thiếu hụt nguồn cung toàn cầu vào năm 2025 (tiêu chuẩn mới + nhu cầu pin), giá vanadi có khả năng phục hồi. Nhưng một khi công suất mới được đưa vào hoạt động vào năm 2026-2027, giá sẽ giảm… Tuy nhiên, điều quan trọng là vẫn sẽ cao hơn nhiều so với mức trung bình của 12 tháng qua.

Đây là một câu chuyện dài hạn về việc mua vào, nhưng nhịp độ cần kiên nhẫn.