Bán sai một cổ phiếu, tôi đã học được gì?

Khóa học đầu tư đau lòng nhất đã đến. Năm 2014, tôi là fan cuồng của Amazon, trong ba năm đã tăng gấp 3 lần. Kết quả là Bezos đã phát hành Fire Phone và tôi hoảng sợ - “Cái này chắc chắn sẽ thất bại”, tôi quyết định đóng tất cả các vị thế.

Thực tế đã chứng minh - Fire Phone là một cú ngã lịch sử. Nhưng đây là sai lầm đắt giá nhất của tôi: sau đó, Amazon đã tăng gấp 14 lần. Điều tôi không nhận ra là, một công ty do người sáng lập dẫn dắt, thất bại vài lần không có nghĩa là hướng đi sai. AWS, Prime, việc mua Whole Foods… những “ý tưởng kỳ lạ” này sau đó đã trở thành những con bò sữa tiền mặt.

Chuyển sang hiện tại. Tôi đã mua TransMedics (TMDX) vào đầu năm 2023, là một kỳ lân trong hệ thống bảo quản cơ quan. Kết quả là CEO đột ngột thông báo mua lại Summit Aviation (hãng hàng không), tôi lại hoảng sợ - “Lần này tỷ suất lợi nhuận sẽ sụp đổ”. Thị trường cũng hoảng sợ, giá cổ phiếu giảm một nửa.

Nhưng lần này tôi không bán. Tôi nhớ bài học từ Fire Phone. Nếu người sáng lập có tầm nhìn, tôi sẽ để họ thử nghiệm. Hai năm sau, CEO đã đưa ra bức tranh toàn cảnh về mạng lưới logistics quốc gia - khả năng vận chuyển nội tạng được tăng cường tối đa. Bây giờ TMDX đã tăng gấp ba lần từ đáy, doanh thu tăng gấp đôi, số lượng phẫu thuật tăng 32%, doanh thu logistics tăng 35%, và tỷ lệ lợi nhuận ròng đạt 17%.

Điều quan trọng là: Tôi đã đúng khi nói rằng “các hãng hàng không phá hủy tỷ lệ lợi nhuận gộp”, nhưng tôi đã sai khi không nhìn thấy sự nâng cấp của toàn bộ bức tranh kinh doanh. TransMedics hiện đang nhắm tới 10.000 ca phẫu thuật, còn muốn tiến vào lĩnh vực cấy ghép thận và thị trường quốc tế - tất cả những điều này có thể lớn hơn nhiều lần so với hoạt động kinh doanh hiện tại.

Buffett nói đúng: Học từ những sai lầm của bản thân là tốt, nhưng học từ những sai lầm của người khác thì hợp lý hơn. Bây giờ tôi tiếp tục gia tăng vị thế TMDX, lý do là để cho những người sáng lập có tầm nhìn đủ thời gian để chứng minh bản thân.