Giá dầu giảm mạnh khi Đô la tăng vọt và các cuộc đàm phán hòa bình Ukraine xuất hiện

Dầu thô WTI đã bị đè bẹp hôm nay—giảm 2.42% xuống mức thấp nhất trong 1.5 tuần, trong khi xăng RBOB giảm 3.06% để tương ứng. Thủ phạm? Một đồng đô la mạnh hơn đang nghiền nát các mức định giá năng lượng, cộng với những tin đồn mới rằng đội ngũ của Trump đang âm thầm chuẩn bị một thỏa thuận hòa bình Ukraine với Nga.

Điều gì đang gây áp lực lên giá cả?

Dữ liệu EIA mới nhất có thể nói là hỗn hợp. Kho dầu thô giảm 3.43 triệu thùng (lớn hơn dự kiến), nhưng tồn kho xăng tăng lên 2.3 triệu thùng trong khi tồn kho dầu cách chế biến bất ngờ tăng 171K thùng. Dịch nghĩa: nhu cầu có vẻ yếu, lo ngại về nguồn cung đang giảm.

Về mặt địa chính trị, trò chơi xuất khẩu dầu thô của Nga đang bị phá hủy. Dữ liệu của Vortexa cho thấy các lô hàng dầu của Nga đã giảm xuống 1,7 triệu thùng/ngày vào đầu tháng 11 - mức thấp nhất trong hơn 3 năm. Ukraine đã hệ thống thiêu hủy các nhà máy lọc dầu của Nga (13-20% công suất bị loại bỏ), và các lệnh trừng phạt mới của Mỹ/UE đối với các tàu chở dầu của Nga cũng không giúp cải thiện tình hình xuất khẩu của Moscow.

Tại sao dầu vẫn có đáy

Nhưng đây là vấn đề - nỗi đau của Nga không hoàn toàn là điều tồi tệ cho giá cả. OPEC+ đang hoảng loạn vì thị trường dầu toàn cầu đã chuyển từ tình trạng thiếu hụt sang thặng dư. OPEC hiện dự đoán có thặng dư 500K bpd trong Q3 ( so với ước tính thiếu hụt -400K bpd trong tháng trước), và IEA đang dự đoán một sự thặng dư khổng lồ 4M bpd vào năm 2026. Tuy nhiên, những căng thẳng đang diễn ra - Iran chiếm tàu chở dầu, những đe dọa đối với Venezuela, các lệnh trừng phạt siết chặt sản xuất của Nga - giữ cho giá cả có một mạng lưới an toàn.

Câu Chuyện Thật

Kho dự trữ dầu thô của Mỹ thấp hơn 5% so với mức trung bình theo mùa 5 năm, điều này chặt chẽ hơn so với dự kiến. Sản lượng giảm nhẹ xuống còn 13.834 triệu thùng/ngày sau khi đạt kỷ lục 13.862 triệu thùng/ngày vào tuần trước. Số lượng giàn khoan đang tăng lên (417 giàn khoan hoạt động, tăng từ mức thấp nhất trong 4 năm là 410 vào tháng 8 ), nhưng vẫn giảm mạnh so với 627 giàn khoan mà chúng ta đã thấy vào cuối năm 2022. OPEC+ đang bơm mạnh hơn ( vào tháng 10 đạt 29.07 triệu thùng/ngày, cao nhất trong 2.5 năm ) để cắt giảm sản lượng 2.2 triệu thùng/ngày, nhưng họ đang gặp phải một bức tường dư thừa. Cuộc trò chuyện về thỏa thuận hòa bình + sự kết hợp của đồng đô la mạnh đủ để giữ áp lực lên giá dầu thô trong thời gian này.