Tại sao Phố Wall đang bán tháo Comcast: Cái bẫy của truyền thông kế thừa

Comcast (CMCSA) vừa bị đánh giá “Bán mạnh” bởi Zacks, và thật lòng mà nói? Các lý do thì khó mà phản bác.

Toán học không còn hiệu quả nữa

Đây là sự thật khắc nghiệt: 65% doanh thu của Comcast đến từ băng thông rộng, và lĩnh vực kinh doanh đó cơ bản là đã chết. Họ đã mất 257.000 thuê bao video chỉ trong Q3. Trong khi đó, các nhà phân tích dự đoán EPS sẽ âm vào năm 2026, với doanh thu chỉ tăng trưởng 2,52%. Đó không phải là một doanh nghiệp - đó là một sự suy giảm chậm chạp.

Comcast bị mắc kẹt giữa ba lưỡi dao guillotine

1. Băng thông đã bão hòa & đang bị tấn công T-Mobile và Verizon đang chen chân vào, nhưng mối đe dọa thật sự là Starlink. Elon đã có 7.000 vệ tinh ở đó với kế hoạch mở rộng nhanh chóng. Tại sao phải trả tiền cao cho Comcast khi bạn có thể nhận internet vệ tinh với giá rẻ hơn?

2. Cuộc di cư khỏi truyền hình cáp là không thể đảo ngược Những người lớn tuổi vẫn xem NBC. Còn những người trẻ tuổi? Họ đang trên YouTube TV, podcast và Spotify. The Joe Rogan Experience thu hút hơn 15 triệu lượt xem hàng tháng—nhiều hơn hầu hết các mạng cáp. Mô hình đăng ký đã thắng trong thị trường, và Comcast đang ở phía sai của nó.

3. Cổ phiếu đã bắt đầu giảm CMCSA giảm 45% trong 5 năm trong khi thị trường tăng trưởng. Bây giờ nó đang hình thành một mẫu cờ gấu hàng ngày. Điểm yếu kỹ thuật + điểm yếu cơ bản = không phải là sự kết hợp mà bạn muốn sở hữu.

Dòng cuối

Comcast sẽ không phá sản vào ngày mai, nhưng họ đang bị kẹt trong một thị trường thu hẹp với những đối thủ có nguồn vốn tốt hơn và không có chất xúc tác tăng trưởng rõ ràng. Doanh nghiệp băng thông rộng sẽ không cứu được họ. Doanh nghiệp truyền thông đang bị mất đi nhiều khách hàng. Đây không phải là một cái bẫy giá trị—mà là một cỗ máy hủy hoại giá trị ngụy trang dưới hình thức một cổ phiếu blue chip di sản.