Cổ phiếu Advance Auto Parts (AAP): Một cơ hội đảo ngược đáng chú ý

Cài Đặt: Advance Auto Parts đang tái cấu trúc mạnh mẽ. Công ty vừa hoàn thành việc tối ưu hóa mạng lưới cửa hàng vào tháng 3 năm 2025 và hiện đang mở rộng—kế hoạch mở 100+ cửa hàng mới trong hai năm tại những thị trường mà họ đã thống trị (mật độ cửa hàng hàng đầu 1-2 ). Việc hợp nhất chuỗi cung ứng cũng đang diễn ra: đóng cửa 12 DC năm nay, xây dựng 12 DC lớn trước năm 2026, và mở 60 trung tâm thị trường trước giữa năm 2027.

Lời Hứa: Các số liệu đang cải thiện. Lợi nhuận hoạt động điều chỉnh Q3 2025 đạt $90M ( tăng 370 bps so với cùng kỳ năm ngoái) bất chấp sự yếu kém trong DIY của người tiêu dùng. Ban lãnh đạo dự đoán biên lợi nhuận hoạt động năm 2025 ở mức 2.4-2.6% so với các khoản lỗ trong năm 2024, với mục tiêu biên lợi nhuận táo bạo 7% cho năm 2027. Mô hình hoạt động mới sẽ được triển khai vào Q4 2025 tối ưu hóa lao động và hàng tồn kho - sẽ thúc đẩy các tài khoản chuyên nghiệp với cam kết giao hàng trong 30-40 phút.

Rủi ro: Đây là điều đáng lưu ý—nợ đã tăng vọt từ 1.8B (Tháng 12 2024) lên 3.4B (Tháng 10 2025). Tỷ lệ nợ dài hạn trên vốn chủ sở hữu ở mức 0.61 so với mức trung bình của ngành ô tô là 0.18. Chi tiêu vốn (CapEx) đang tăng mạnh ($250M trong năm 2025 so với 180.8M trong năm 2024) để tài trợ cho tất cả sự mở rộng này, gây áp lực lên dòng tiền ngắn hạn. Phân khúc DIY cũng đang bị ảnh hưởng nặng nề bởi áp lực tài chính của người tiêu dùng.

Kết luận: AAP đang đặt cược lớn vào hiệu quả chuỗi cung ứng và hợp nhất thị trường để đạt được biên lợi nhuận 7%. Nếu sự chuyển mình thành công, sẽ có tiềm năng gia tăng. Nhưng đòn bẩy là nặng và áp lực tự làm là có thật - hãy chắc chắn rằng bạn có thể chịu đựng sự biến động.