Sự suy đoán của Chủ tịch Fed kích thích sự yếu kém của Đô la—Đây là những gì đang làm biến động thị trường

Đồng đô la đã nhận được sự quan tâm vào đầu ngày thứ Tư trước khi đảo chiều, cuối cùng đóng cửa giảm 0,08%. Trong khi dữ liệu việc làm chủ chốt mạnh hơn mong đợi—số đơn xin thất nghiệp giảm xuống 216K (mức thấp nhất trong 7 tháng )—và đơn đặt hàng hàng hóa vốn cao hơn dự báo, những thành công này đã bị lu mờ bởi sự suy giảm trong tâm lý sản xuất.

Yếu Tố Bồ Câu

Báo cáo của Bloomberg rằng Kevin Hassett đứng đầu danh sách thay thế Chủ tịch Fed đã làm bùng nổ thị trường hàng hóa. Thị trường coi ông là người ôn hòa và có liên kết với Trump, điều này đặt ra câu hỏi về sự độc lập của Fed. Kết quả? Vàng tăng 0,61% lên mức cao nhất trong 1,5 tuần, bạc tăng 3,83%. Xác suất 80% hiện đang được định giá cho việc cắt giảm lãi suất vào tháng 12 là âm thanh dễ chịu cho tai của các kim loại quý.

Sản xuất dừng lại mạnh mẽ

Chỉ số PMI Chicago tháng 11 đã giảm mạnh xuống 36,3—mức thấp nhất trong 17 tháng—không đạt kỳ vọng 43,6. Đó thực sự là một cú sốc lớn đối với nhu cầu đô la. Cuốn sách Beige đưa ra một cái nhìn hỗn hợp: một số liên hệ thấy hoạt động chậm lại trong tương lai, mặc dù các nhà sản xuất vẫn lạc quan một cách thận trọng.

Di chuyển tiền tệ

EUR/USD đã tăng 0.23% lên mức cao nhất trong 1 tuần sau khi Vujcic của ECB cho biết lãi suất “đang ở vị trí tốt cho hiện tại.” Sự không chắc chắn về hòa bình Nga-Ukraine đang hạn chế đà tăng.

USD/JPY tăng 0.24% khi Nikkei tăng 1.85%—nhu cầu trú ẩn an toàn cho yên suy yếu. Đơn đặt hàng máy móc tháng 10 của Nhật Bản tăng, điều chỉnh lên +17.1% so với cùng kỳ năm trước (3-năm cao nhất), nhưng PPI dịch vụ giảm (+2.7% so với cùng kỳ năm trước) cho thấy BOJ không vội vàng tăng lãi suất mặc dù có 34% khả năng được định giá cho tháng 12.

Câu chuyện về Kim loại

Mua vào của ngân hàng trung ương vẫn không ngừng: Dự trữ vàng của PBOC Trung Quốc đạt 74,09 triệu ounce troy (12 tháng liên tiếp tích lũy). Các ngân hàng trung ương toàn cầu đã mua 220 MT trong Q3, tăng 28% so với Q2. Trong khi đó, kho bạc bạc Thượng Hải đạt mức thấp nhất trong 10 năm—tình trạng cung cấp hạn chế là một yếu tố bất ngờ trong thị trường bạc.

Gió ngược? Sức mạnh cổ phiếu đã làm giảm dòng chảy đến nơi trú ẩn an toàn và nhu cầu thanh khoản rộng rãi cho đô la.

Kết luận: Lời phát biểu ôn hòa từ Fed + sản xuất yếu = đồng đô la chịu áp lực, hàng hóa có giá. Theo dõi ngày 9-10 tháng 12 cho cuộc gọi FOMC.