Tại sao Quỹ Khoảng Thời gian trông hấp dẫn nhưng đi kèm với chi phí ẩn

Quỹ khoảng thời gian ngồi ở một vị trí khó xử giữa quỹ đóng và quỹ mở, cung cấp khả năng tiếp cận các tài sản thay thế như vốn tư nhân và bất động sản mà các nhà đầu tư bán lẻ thường không thể tiếp cận. Nhưng trước khi bạn nhảy vào, đây là những gì thực sự quan trọng.

Cái Bẫy Thanh Khoản

Khác với quỹ tương hỗ thông thường, nơi bạn có thể bán bất cứ lúc nào, quỹ theo khoảng thời gian chỉ cho phép bạn rút tiền vào những thời điểm cố định—hàng quý, nửa năm, hoặc hàng năm. Ngay cả trong trường hợp đó, bạn cũng bị giới hạn. Quỹ có thể chỉ mua lại 5-25% cổ phiếu mỗi khoảng thời gian. Vì vậy, nếu mọi người đều muốn rút tiền cùng một lúc, bạn có thể bị kẹt. Bạn thậm chí sẽ không biết được giá chính xác cho đến khi bạn cam kết bán.

Chúng Về Cơ Bản Là Không Thanh Khoản Theo Thiết Kế

Mục đích chính của các quỹ định kỳ là để nắm giữ các tài sản khó bán—đất nông nghiệp, rừng, quỹ đầu tư tư nhân, trái phiếu thảm họa, khoản vay doanh nghiệp. Những tài sản này không thể di chuyển nhanh chóng, vì vậy quỹ hạn chế quyền truy cập của bạn để phù hợp. Khác với các quỹ đóng tiêu chuẩn được giao dịch trên các sàn như cổ phiếu, quỹ định kỳ không có thị trường thứ cấp. Lối thoát duy nhất của bạn là những khoảng thời gian mua lại định kỳ.

Cú sốc phí

Đây là nơi mọi thứ trở nên đắt đỏ. Phí quỹ khoảng thời gian cao hơn so với quỹ tương hỗ hoặc quỹ đóng thông thường. Bạn đang phải trả phí quản lý, phí dịch vụ, có thể là phí bán hàng trước, cộng thêm phí mua lại để trang trải chi phí quản lý của những giai đoạn mua lại đó. Tất cả những tài sản và chuyên môn đặc biệt đó không rẻ.

Tỷ lệ phân phối gây hiểu lầm

Các quỹ theo khoảng thời gian thường hiển thị tỷ lệ phân phối cao—đôi khi 5-8% hoặc cao hơn—khiến chúng trông hấp dẫn so với các quỹ thông thường. Nhưng con số đó không phải là thu nhập thuần. Nó có thể là sự pha trộn của lãi suất, cổ tức, lợi nhuận thực hiện, và trả lại vốn gốc của bạn. Phần cuối cùng đó về cơ bản là quỹ trả lại cho bạn số tiền của chính bạn và gọi đó là “phân phối.” Các nguồn khác nhau có nghĩa là các hóa đơn thuế khác nhau. Tỷ suất 7% đó có thể cuối cùng ít hơn nhiều sau thuế và phí.

Câu hỏi thực sự: Bạn có được trả tiền cho sự không thanh khoản không?

Lý thuyết là vững chắc—bạn đang gánh chịu rủi ro thanh khoản, vì vậy bạn nên nhận được một “khoản thưởng thanh khoản” trong lợi nhuận. Nhưng hãy kiểm tra hồ sơ thực tế. Một số quỹ mang lại lợi nhuận. Những quỹ khác thì không. Phí cao có thể ăn hết toàn bộ khoản thưởng.

Trước Khi Bạn Đầu Tư

Hãy tự hỏi bản thân: Tôi có thể thực tế khóa số tiền này trong nhiều năm không? Tôi có hiểu quỹ thực sự nắm giữ những tài sản gì không? Tôi đã tính toán được lợi nhuận thực sự sau thuế, sau phí chưa? Nếu bất kỳ câu trả lời nào là “không,” hãy tiếp tục tìm kiếm.