Điểm Quay của Thị Trường: Cách Tránh Khủng Hoảng

Chỉ số S&P 500 đã bắt đầu năm 2025 với đà tăng mạnh (+4.6% vào giữa tháng 2 nhưng đã giảm mạnh 6.6%, một sự đảo ngược rõ rệt so với đợt tăng giá 24% của năm ngoái. Những lời thì thầm về suy thoái đang trở nên lớn hơn, và cũng có lý do chính đáng.

Những Cảnh Báo Đang Tích Tụ

Các mức thuế đáp trả của Trump đang khiến thị trường lo lắng. Morgan Stanley ước tính rằng chúng có thể cắt giảm từ 0,7-1,1 điểm phần trăm trong tăng trưởng GDP của Mỹ. Chi tiêu tiêu dùng đã giảm vào tháng 1 lần đầu tiên trong gần hai năm, điều này quan trọng vì tiêu dùng hộ gia đình chiếm khoảng hai phần ba trong tăng trưởng kinh tế của Mỹ. Mô hình của Fed Atlanta cho Q1 2025 cũng đang phát đi tín hiệu cảnh báo.

Bernie Eichengreen không nói vòng vo—nhà kinh tế học tại Berkeley cảnh báo rằng Mỹ có thể rơi vào suy thoái vào cuối năm nếu sự không chắc chắn về chính sách tiếp tục.

Đây là điều quan trọng: Trump sẽ không nao núng

BCA Research cho rằng Trump chỉ thay đổi hướng nếu cổ phiếu giảm thêm 15% nữa ) đưa S&P 500 vào vùng thị trường gấu, ~20% dưới đỉnh giữa tháng 2 của nó (. Sự tạm dừng gần đây của ông về một số thuế quan? Không phải do thị trường thúc đẩy, ông nói. Đó là bối cảnh chính trị mà chúng ta đang phải đối mặt.

Các nước phòng thủ đáng xem

Khi mây bão tập hợp, việc quay vòng vào các lĩnh vực nhàm chán nhưng ổn định thường bảo vệ danh mục đầu tư:

Cổ phiếu chất lượng )QUAL, SPHQ, JQUA, QUS(—Các công ty có bảng cân đối tài chính vững mạnh và thu nhập dự đoán được sẽ chịu đựng sự biến động tốt hơn.

Ngành hàng tiêu dùng thiết yếu )XLP, VDC, IYK, RSPS(—Mọi người vẫn mua sắm thực phẩm trong thời kỳ suy thoái. Nợ hộ gia đình tăng thực sự giúp ích cho những cơ hội này.

Chăm sóc sức khỏe )XLV, VHT, IXJ, IYH(—Không theo chu kỳ về bản chất. Xu hướng phòng thủ + gió đuôi vững chắc trong dài hạn.

Tiện ích )XLU, VPU, FUTY, IDU(—Biến động thấp, dòng tiền ổn định. Khu vực “nhàm chán = an toàn” cổ điển.

Kết luận

Xác suất suy thoái đang gia tăng nhưng vẫn chưa chắc chắn. Tuy nhiên, việc phòng ngừa thông qua các quỹ ETF phòng thủ có chi phí thấp hơn so với việc bán tháo hoảng loạn sau này. Chất lượng, hàng tiêu dùng thiết yếu, chăm sóc sức khỏe và tiện ích sẽ không vượt qua được thị trường tăng giá, nhưng chúng là bộ giảm chấn khi hành trình trở nên gập ghềnh.