Thị trường trái phiếu Nhật Bản gần đây đã xuất hiện những thay đổi đáng để theo dõi. Lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn hai năm đã vượt qua mốc 1%, mức này phải quay ngược lại năm 2008 mới thấy. Những trái phiếu có thời hạn dài hơn cũng đang tăng lên - trái phiếu kỳ hạn năm đạt 1.35%, kỳ hạn mười năm thậm chí chạm mức 1.845%.

Phản ứng của thị trường lần này, nói trắng ra là đang đặt cược vào việc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản sẽ hành động. Thị trường ngoại hối cũng đã có phản ứng, đồng yên Nhật từng tăng lên 0.4% so với đô la Mỹ, báo giá khoảng 155.49.

Thống đốc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản, Ueda Kazuo, gần đây đã có những phát biểu khá thận trọng, ông nói rằng sẽ cân nhắc kỹ lưỡng các ảnh hưởng của việc tăng lãi suất và sẽ quyết định khi thời điểm chín muồi. Tuy nhiên, từ cách định giá trên thị trường trái phiếu, dường như các nhà giao dịch đã sớm chuẩn bị cho việc chuyển hướng chính sách. Sự khác biệt trong kỳ vọng này thường sẽ mang lại sự biến động.