#ETH巨鲸增持 $BTC và $ETH đang đứng trước ngã rẽ vào cuối năm. Vốn hóa thị trường duy trì ở mức 3.09 nghìn tỷ USD, nhưng trong bối cảnh dao động, tâm lý của nhà đầu tư đang trải qua sự chuyển biến tinh tế.

**Cuộc chơi chính sách đang gia tăng**. Phát biểu ôn hòa của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang New York đã làm tăng kỳ vọng giảm lãi suất vào tháng 12 lên 82,8%, trong khi đồng đô la suy yếu, quỹ ETF Bitcoin ghi nhận dòng tiền ròng 70,5 triệu USD, quỹ ETF Ethereum thậm chí thu hút 312 triệu USD. Tuy nhiên, chỉ số sợ hãi và tham lam chỉ ở mức 27, tâm lý thị trường vẫn thận trọng. $BTC đã giảm nhẹ 0,78% trong bảy ngày qua, $SOL và các tài sản chính khác giảm hơn 2%, hầu hết 200 dự án hàng đầu đều tăng trưởng. Những người quan sát chiếm ưu thế, mối lo ngại chính là: Vẫn còn sự khác biệt trong nội bộ Cục Dự trữ Liên bang, quyết định vào ngày 10 tháng 12 vẫn có thể thay đổi.

**Sự phá vỡ về mặt kỹ thuật có thể có không gian tưởng tượng lớn hơn**. Ethereum dự kiến sẽ ra mắt bản nâng cấp Fusaka vào ngày 3 tháng 12, điểm nổi bật chính là ứng dụng công nghệ PeerDAS - điều này có nghĩa là chi phí của mạng Layer 2 dự kiến sẽ giảm 40% đến 60%, trong khi khả năng mở rộng động có thể thúc đẩy năng lực xử lý mạng lên tới 100.000 giao dịch mỗi giây. Một số tổ chức đã chuẩn bị trước, Bitmine tiếp tục gia tăng vị thế ETH, và sự đổ vào của quỹ ETF cũng cho thấy sự đặt cược vào sự bùng nổ của hệ sinh thái sau nâng cấp. Mặc dù $SOL bị áp lực ngắn hạn do sự kiện an ninh Upbit, nhưng tham vọng mở rộng của Ethereum lần này vẫn đã cung cấp động lực câu chuyện cho thị trường.

**Dòng tiền cho thấy tín hiệu mâu thuẫn**. Vốn hóa thị trường stablecoin tăng 1.08% lên 3061 tỷ USD, cho thấy tiền trong thị trường không rút ra ồ ạt, mà chủ yếu là đang quan sát và điều chỉnh danh mục. $BTC liên tục dao động trong khoảng từ 85,000 đến 95,000 USD, trong khi $ETH bị khóa trong khoảng từ 2800 đến 3300 USD, áp lực phía trên rất rõ ràng. Các quỹ bảo thủ chọn cách tích lũy từng phần trong giai đoạn hoảng loạn, còn những người mạo hiểm tìm kiếm cơ hội ngắn hạn trong biến động. Cần lưu ý rằng quỹ của nhà đầu tư nổi tiếng Cathie Wood cũng đang tăng cường đầu tư vào cổ phiếu liên quan đến tiền điện tử, điều này có thể ám chỉ rằng các tổ chức vẫn giữ thái độ lạc quan đối với xu hướng trung và dài hạn.

Khi sự chuyển hướng tiềm năng của chính sách vĩ mô gặp phải những bước đột phá thực chất trong công nghệ chuỗi công khai, thị trường sẽ diễn biến như thế nào? Liệu kỳ vọng giảm lãi suất có thể thành hiện thực? Việc nâng cấp Ethereum có thể trở thành chất xúc tác phá vỡ sự dao động không? Những câu hỏi này có thể ẩn chứa trong xu hướng giá trong vài tuần tới.