#NonfarmPayrollsBeatExpectations

Báo cáo NFP tháng Chín đã gây bất ngờ cho thị trường khi tạo ra 119K việc làm, cao hơn nhiều so với dự báo 50K, báo hiệu sự bền bỉ của thị trường lao động mạnh hơn mong đợi. Thú vị thay, tỷ lệ thất nghiệp đã tăng lên 4.4%, điều này có thể cho thấy nhiều người đang gia nhập lực lượng lao động hoặc đang chuyển tiếp công việc tạm thời.
Các thị trường đã phản ứng bằng cách giảm kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất của Fed vào tháng 12, hiện chỉ định giá xác suất 40%. Điều này cho thấy các nhà đầu tư đang thận trọng khi giả định về việc nới lỏng chính sách mặc dù có xu hướng tăng trưởng việc làm chậm lại đã thấy vào đầu năm.
Từ góc độ vĩ mô, số liệu NFP mạnh hơn củng cố rằng nền kinh tế Hoa Kỳ đang giữ vững, ngay cả khi lãi suất cao hơn. Tuy nhiên, sự gia tăng tỷ lệ thất nghiệp và tăng trưởng lương yếu cho thấy áp lực lạm phát có thể giảm dần, để lại cho Fed một cách tiếp cận phụ thuộc vào dữ liệu trong các cuộc họp sắp tới.
Nhìn về phía trước, chúng ta có thể thấy sự biến động ngắn hạn khi các thị trường tiêu hóa những tín hiệu trái chiều này: tăng trưởng việc làm mạnh mẽ so với tỷ lệ thất nghiệp cao hơn. Các nhà đầu tư nên chú ý đến tăng trưởng lương, chi tiêu của người tiêu dùng và dữ liệu sản xuất ISM trong những tuần tới để tìm manh mối về những động thái tiếp theo của Fed.
Tổng thể, báo cáo này giữ cho quyết định của Fed vào tháng 12 không chắc chắn, và thị trường có thể tiếp tục dao động giữa tâm lý chấp nhận rủi ro và không chấp nhận rủi ro, tùy thuộc vào dữ liệu kinh tế đến.