Dữ liệu việc làm của Mỹ tháng 9 đã mang đến cho thị trường một "sự bất ngờ" - số việc làm mới là 119,000, hoàn toàn vượt xa dự đoán 52,000. Tuy nhiên, khi xem xét chi tiết, mọi chuyện không đơn giản như vậy.

Tỷ lệ thất nghiệp lặng lẽ tăng lên 4,4%, đây là điểm cao nhất kể từ tháng 10 năm 2021. Điều còn ngượng ngùng hơn là dữ liệu tháng 7 và tháng 8 đã bị "tính toán lại sau mùa thu", tổng cộng giảm 33.000 người. Mức tăng lương lại giữ được tốc độ tăng 3,8% so với cùng kỳ năm trước, cao hơn một chút so với dự đoán, có thể xem như là một yếu tố làm tăng lo ngại về lạm phát.

Sự tăng trưởng việc làm hoàn toàn phụ thuộc vào ngành dịch vụ: Hệ thống y tế đã thu hút 43.000 người, ngành nhà hàng đã thêm 37.000 người, và cứu trợ xã hội cũng đóng góp 14.000 người. Ngược lại, logistics và kho bãi đã cắt giảm 25.000 vị trí, chính phủ liên bang đã sa thải 3.000 người, và ngành sản xuất cũng thể hiện sự yếu kém tương tự.

Dữ liệu vừa công bố, hợp đồng tương lai Nasdaq lập tức tăng 2%, S&P cũng tăng 1.49%, lãi suất trái phiếu ngắn hạn giảm hơn 3 điểm cơ bản. Nhưng thị trường hoán đổi lãi suất đã đặt một dấu hỏi về khả năng Fed giảm lãi suất vào tháng 12 - có những nhà kinh tế thậm chí cho rằng phải đến tháng 2 năm 2026 mới có thể nhìn rõ thực trạng thị trường lao động. Tình hình hiện tại, nói rằng "mờ mịt" cũng đã là khách sáo.