Tất cả mọi người đều đang chú ý đến Cục Dự trữ Liên bang (FED), nhưng rắc rối thực sự có thể đến từ bên kia Thái Bình Dương.

Nhật Bản gần đây đã hành động - kế hoạch kích thích 21,3 triệu tỷ yên được đưa ra, kết quả là lợi suất trái phiếu chính phủ đã hoàn toàn mất kiểm soát: lợi suất trái phiếu 20 năm gần đạt 2,8%, trong khi lợi suất trái phiếu 40 năm có thời điểm vượt ngưỡng 3,7%. Bộ số liệu này trong suốt mười năm qua, cơ bản là không dám tưởng tượng.

Tại sao phải quan tâm đến điều này? Bởi vì trong hệ thống tài chính toàn cầu có một bí mật công khai: đồng yên Nhật Bản có lãi suất thấp trong thời gian dài, là "máy rút tiền" của các nguồn vốn. Vay đồng yên Nhật Bản giá rẻ, sau đó chuyển sang mua cổ phiếu Mỹ, tài sản crypto, trái phiếu có lợi suất cao - cách chơi này được gọi là giao dịch chênh lệch giá, đã được thực hiện trong suốt hơn một thập kỷ.

Nhưng bây giờ lợi suất trái phiếu Nhật Bản tăng vọt, có nghĩa là chi phí vay tiền tăng mạnh. Những nguồn vốn đang ở ngoài kia phải nhanh chóng trở về nhà để trả nợ. Vì vậy, thị trường chứng khoán Mỹ giảm, thị trường trái phiếu rung chuyển, BTC và ETH cũng bị ảnh hưởng, tính thanh khoản đột ngột bị rút đi một phần lớn.

Đây không phải là sụp đổ, mà giống như một cơn co thắt ngắn hạn do chuỗi tài chính toàn cầu đột ngột căng thẳng. Khi lợi suất ở Nhật Bản ổn định, tâm lý thị trường sẽ phục hồi, nhưng trước đó, có lẽ sẽ còn một thời gian nữa rung lắc.

Giai đoạn hiện tại nên làm gì? Kiểm soát vị thế là nhiệm vụ hàng đầu, đừng vội vàng bắt đáy, càng không nên đòn bẩy. Hãy chờ tín hiệu rõ ràng rồi mới hành động, đáng tin cậy hơn nhiều so với việc cược hướng bây giờ. Khi thị trường đưa ra cơ hội, nó chưa bao giờ thông báo trước.

Bạn nghĩ rằng đợt điều chỉnh này sẽ kéo dài bao lâu? Yếu tố Nhật Bản có phải là nguyên nhân chính hay chỉ là cái cớ?