Nói về quỹ FOF, lý thuyết nghe thì rất hay—gom các quỹ xuất sắc lại thành một tổ hợp, mỹ miều gọi là “phân tán rủi ro”.

Khi thị trường tăng thì đúng là ổn thật, luân chuyển các nhóm ngành, hôm nay công nghệ tăng, ngày mai tiêu dùng tăng, các nhóm ngành ít liên quan đến nhau, bên này không sáng thì bên kia sáng. Nhìn có vẻ rất chắc chắn.

Nhưng một khi thị trường quay đầu giảm thì sao?

Bạn sẽ phát hiện ra một hiện tượng kỳ lạ: những nhóm ngành bình thường chẳng liên quan gì đến nhau, đột nhiên lại có mức tương quan cao đến đáng sợ. Công nghệ giảm, tiêu dùng giảm, y tế giảm, năng lượng mới cũng giảm... Cái gọi là “tổ hợp”, không có mảng nào trụ nổi, chỉ còn thi xem ai giảm thảm hơn.

Phân tán rủi ro ư? Ha, trước thị trường gấu thì ai cũng như ai thôi.