Trong đợt altcoin năm 2025 này, đến nhanh mà đi còn nhanh hơn - giống như bạn đã đặt đồ ăn bên ngoài mà chưa tới, thì phiếu giảm giá đã hết hạn. Đồng coin mà tôi để mắt tới, buổi sáng còn tăng lên 5 điểm, buổi chiều đã xanh thành đen. Điều đáng sợ nhất là độ sâu sổ lệnh, mỏng manh như vậy, 50.000 U bị vứt bỏ, giá có thể quay trở lại giá sàn 3 năm trước.

Đừng đổ lỗi cho việc thanh khoản cạn kiệt, thực ra tiền không chạy đi đâu cả, chỉ là trở nên thông minh hơn. Một vài người bạn cũ mà tôi biết giờ đây đều chuyển U sang các sản phẩm tài chính BTC và SOL, với lãi suất hàng năm 8% ổn định, ai còn mạo hiểm đi cược những altcoin không rõ tên tuổi? Thỉnh thoảng có nguồn vốn muốn thử nghiệm, cũng sẽ kiểm tra dữ liệu trên chuỗi trước - đội ngũ vừa mở khóa token? Ngay lập tức rời đi, không ai muốn trở thành người cuối cùng.

Tại sao altcoin không thể phát triển? Tôi đã hiểu ra điều này sau khi thua lỗ vào tháng trước. Đầu tiên là thiếu đổi mới, tất cả chỉ xoay quanh việc thổi phồng khái niệm. Web3, chứng minh không biết, AI trao quyền...... lặp đi lặp lại chỉ có vài từ đó, mở hồ sơ chuỗi của dự án ra, ngoài việc bot chính thức đang tương tác, người dùng thực sự thì ít ỏi đến đáng thương. Nói thẳng ra là chỉ là câu chuyện được đóng gói để kiếm tiền.

Thứ hai là giá trị đã bị chiếm dụng sớm. Cơn sốt VC vào năm 2021 đã biến không gian tưởng tượng về tương lai của các dự án trong mười năm tới thành hiện thực, và khi nhà đầu tư nhỏ bắt đầu tham gia thì đã phải đứng ngoài. Bạn có nhớ đợt sụp đổ vào tháng 10 năm ngoái không? Một đồng coin tuyên bố "định nghĩa lại thương mại điện tử" đã mất 88% giá trị thị trường chỉ trong ba ngày; ngược lại, những dự án nhỏ làm chứng từ trên chuỗi, và thực sự có mua lại, chỉ giảm 8%. Thị trường cuối cùng đã nhận ra: dòng tiền thật sự, chứ không phải những video quảng cáo đẹp mắt, mới là điều quan trọng.

Nhà đầu tư nhỏ muốn sống sót trong thị trường altcoin, cần thay đổi cách chơi: đừng xem như đánh bạc, mà hãy xem như đầu tư vào dự án. Chờ đợi BTC dao động, thì dòng tiền mới tìm kiếm "cơ hội nhỏ", lúc này hãy chú ý đến khối lượng giao dịch — liên tiếp ba ngày khối lượng vượt quá 20% thì mới vào lệnh, thời gian nắm giữ không quá năm ngày làm việc. Biến giao dịch ngắn hạn thành nắm giữ dài hạn? Thì chính là tự tìm cái chết.

Hình thành thói quen: Mở Dune để xem doanh thu thực hàng ngày của giao thức, sau đó so sánh với định giá hoàn toàn pha loãng (FDV). Chỉ những tài sản có doanh thu nhân với 30 lần nhỏ hơn FDV mới đáng để thêm vào danh sách lựa chọn, còn lại thì trực tiếp loại bỏ.

Thị trường altcoin hiện tại không còn là thời đại mà mọi người đều vui vẻ, mà là một trò chơi "chọn lọc trong một nhóm nhỏ". Khi đợt nới lỏng thanh khoản tiếp theo đến, đừng để sai thứ tự: trước tiên kiểm tra dữ liệu trên chuỗi, sau đó tính toán tính hợp lý của định giá, cuối cùng mới xem độ hot của cộng đồng. Chỉ cần sai một bước, có thể mất toàn bộ vốn.