Tại sao cổ phiếu theo chu kỳ có thể mang lại lợi nhuận 3-4X vào năm 2025 ( và hầu hết các nhà đầu tư đang bỏ lỡ điều này )

Trong khi mọi người theo đuổi cổ phiếu tăng trưởng và cổ phiếu chia cổ tức hấp dẫn, họ đã bỏ qua nguồn kiếm tiền thực sự ẩn giấu ngay trước mắt: cổ phiếu chu kỳ.

Nếu nền kinh tế đang phục hồi nhưng danh mục đầu tư của bạn vẫn đang thua lỗ, có lẽ bạn đã bỏ qua các cổ phiếu chu kỳ.

Cổ phiếu chu kỳ thực sự là gì?

Cổ phiếu chu kỳ không phải là một loại hình bí ẩn—chúng là những công ty có lợi nhuận nhảy múa theo nhịp điệu của nền kinh tế. Khi nền kinh tế mở rộng, những doanh nghiệp này kiếm được nhiều tiền. Khi nó thu hẹp, họ bị ảnh hưởng nặng nề.

Hãy coi nó như bốn giai đoạn có thể dự đoán được:

• Khôi phục → Kinh tế nóng lên, nhu cầu tăng vọt
• Peak → Mọi thứ đang bùng nổ, định giá đạt đỉnh
• Suy thoái → Nhu cầu giảm, biên lợi nhuận thu hẹp
• Trough → Giá thấp nhất, cơ hội xuất hiện

Khác với cổ phiếu phòng thủ (, hàng tiêu dùng thiết yếu ) bán bất kể điều kiện kinh tế nào, cổ phiếu chu kỳ là những trò chơi thuần túy về đòn bẩy dựa trên chu kỳ kinh tế.

Các Ngành Kinh Tế Cổ Điển Theo Chu Kỳ

Đây là nơi hầu hết các hành động tuần hoàn xảy ra:

• Bán dẫn & chip AI (NVDA, ASML, QCOM)
• Máy móc hạng nặng & thiết bị xây dựng (CAT, vật liệu xây dựng)
• Thép & kim loại (ArcelorMittal, các mỏ )
• Ngân hàng & tài chính (JPM, GS—lãi suất giảm = tăng trưởng cho vay)
• Sản xuất ô tô (Volkswagen, BYD, Hyundai)
• Tinh chế & hóa dầu
• Vận chuyển & hàng hải
• Bất động sản & nhà xây dựng (LEN)
• Hàng hóa xa xỉ (LVMH—chi tiêu của người giàu không bao giờ ngừng lại)

6 Cổ phiếu Chu kỳ Sẵn sàng cho Năm 2025

1. Nvidia (NVDA) — Độc quyền chip AI

Trò Chơi: Thị phần chip AI 80%+ + sự bùng nổ đầu tư AI toàn cầu

Thực sự sở hữu cơ sở hạ tầng AI. Khi các doanh nghiệp và chính phủ đổ hàng tỷ vào các trung tâm dữ liệu, Nvidia in tiền. Dự báo tăng trưởng: tăng 35% lợi nhuận vào năm 2025.

Có, P/E khoảng ~40x ( đắt trên giấy ), nhưng tỷ lệ PEG ở mức 1.2 ( thực sự bị định giá thấp ). Hơn 20 tỷ đô la tiền mặt, gần như không có nợ. Đây là một cỗ máy tăng trưởng trong các chu kỳ mở rộng.

2. Caterpillar (CAT) — Infrastructure Supercycle

Kịch bản: 1,2 triệu tỷ đô la dự luật cơ sở hạ tầng của Mỹ + cơn bùng nổ xây dựng toàn cầu

Công ty xây dựng thế giới. Tăng trưởng doanh thu đạt 8-10% dự báo cho năm 2025 từ các chu kỳ xây dựng ở châu Á và Mỹ Latinh. Đơn hàng tồn đọng: $30 tỷ (công việc đã được thanh toán.

P/E chỉ 15 lần. Lịch sử cổ tức 25 năm với các đợt tăng hàng năm. Đây là trò chơi mua bán dụng cụ trên cơ sở hạ tầng.

) 3. JPMorgan Chase ###JPM( — Người chiến thắng cắt lãi suất của Fed Trò Chơi: Lãi suất giảm = tăng trưởng cho vay = mở rộng biên lợi nhuận

Fed đã cắt giảm lãi suất vào cuối năm 2024. Dự đoán có thêm 3-4 lần cắt giảm nữa vào năm 2025. Kết quả: cho vay gia tăng, tiền gửi giữ nguyên, lợi nhuận tăng 11%.

Giao dịch ở mức 1.8x Giá trên Sổ sách )rẻ như bèo cho một ngân hàng có ROE 16%(. Tỷ lệ vốn CET1 ở mức 14.5% )bảng cân đối tài chính kiên cố(. Khi lãi suất giảm, cổ phiếu tài chính thường tăng mạnh.

) 4. ArcelorMittal ###MT( — Sự phục hồi giá thép Chương trình: Kích thích kinh tế Trung Quốc + xây dựng toàn cầu = gia tăng nhu cầu thép

Dự báo giá thép sẽ tăng 15-20% vào năm 2025. MT giao dịch chỉ với 5x P/E )trung bình ngành là 12x+(. Lợi suất dòng tiền tự do: 15%. Mua lại cổ phiếu một cách mạnh mẽ, trả cổ tức.

Thưởng: Đầu tư vào công nghệ thép xanh )30% giảm CO2 vào năm 2030( = sức gió ESG.

) 5. LVMH ###LVMUY( — Sự bền bỉ trong chi tiêu xa xỉ Trò Chơi: Người giàu luôn mua sắm hàng xa xỉ, đặc biệt trong các giai đoạn tăng trưởng

75+ thương hiệu xa xỉ )Louis Vuitton, Dior, Fendi, Givenchy, Celine(. Biên lợi nhuận gộp đạt 65% )so với 40% trung bình ngành(. Sự phục hồi kinh tế của Trung Quốc = tăng cường nhu cầu lớn.

10 năm kinh nghiệm tăng trưởng liên tục. Người sáng lập Bernard Arnault sở hữu hơn 40% ) sự tự tin cao từ nội bộ (. Nhu cầu hàng xa xỉ không chết ngay cả trong thời kỳ suy thoái.

) 6. Tập đoàn Lennar ###LEN( — Chiến lược phục hồi nhà ở Trò Chơi: Lãi suất thế chấp giảm + làn sóng mua nhà của thế hệ millennials

Nếu tỷ lệ giảm xuống dưới 5,5% )dự báo đồng thuận 2025 (, nhu cầu nhà ở bùng nổ. LEN giao dịch ở mức P/E 10x )dưới mức trung bình của ngành (. Dự trữ đất: hơn 300,000 lô đã được mua trong thời gian suy thoái với giá rẻ.

Biên lợi nhuận: 21% ) dẫn đầu ngành (. Xây dựng nhanh hơn 15% so với đối thủ nhờ vào công nghệ xây dựng mới. Động lực nhân khẩu học: thế hệ millennials đang tuổi vào thời điểm mua nhà lần đầu.

Luận đề về ngành bán dẫn

ASML, MediaTek, SK Hynix, Qualcomm đều được định vị cho tăng trưởng thị trường 15% vào năm 2025. Chu kỳ đầu tư AI siêu vòng = phí bảo hiểm thiếu chip.

Nhu Cầu Tích Tụ Trong Ngành Ô Tô

Volkswagen, Hyundai, BMW, BYD dự báo tăng trưởng doanh số xe 8%. Người tiêu dùng đã hoãn mua sắm trong thời gian suy thoái - giờ đây đang mua sắm. Chuyển đổi EV = xu hướng tích cực dài hạn.

Đặc điểm chính của cổ phiếu chu kỳ )Biết những điều này để xác định thời điểm vào/rời (

✅ Biến động cao = Cơ hội giao dịch cho việc định thời gian thành thạo ✅ Nhu cầu điều khiển = Tăng theo sự mở rộng kinh tế, giảm theo sự thu hẹp ✅ Nhạy cảm với cung/cầu = Biến động giá được khuếch đại bởi chu kỳ tồn kho ❌ Rủi ro từ bên ngoài = Thay đổi chính sách, sự kiện toàn cầu, chu kỳ tín dụng có thể làm giá biến động ❌ Cần kỹ năng timing = Vào ra rất quan trọng )khác với các cổ phiếu phòng thủ “mua và giữ mãi mãi”(

So sánh giữa Tính chu kỳ và Tính phòng thủ

Cổ phiếu chu kỳ:

• Tiềm năng tăng trưởng cao )3-4x lợi nhuận có thể có(
• Biến động cao )30-50% dao động là điều phổ biến(
• Chu kỳ lợi nhuận gắn liền với nền kinh tế
• Công nghiệp, tài chính, tiêu dùng không thiết yếu, công nghệ

Cổ phiếu phòng thủ ) Không chu kỳ (:

• Lợi suất ổn định, dự đoán được )8-12% hàng năm(
• Biến động thấp )10-20% dao động (
• Lợi nhuận ổn định bất kể kinh tế
• Tiện ích, chăm sóc sức khỏe, hàng tiêu dùng thiết yếu )Coca-Cola, JNJ, Tesco, Diageo, NextEra Energy(

Lợi Thế Chiến Lược: Thời Gian Là Tất Cả

Sự khác biệt giữa việc tăng 50% và giảm 50% trong các vòng lặp chủ yếu phụ thuộc vào thời gian chu kỳ.

Hiện tại )đầu 2025(: Chúng ta đang trong Giai đoạn Phục hồi/Mở rộng Sớm. Các ngành chu kỳ lịch sử mang lại lợi nhuận từ 2-4 lần trong khoảng thời gian này trước khi đạt đỉnh.

Các chỉ số quan trọng cần theo dõi:

• Đường đi của chính sách Fed )quan trọng nhất(
• Lợi nhuận doanh nghiệp ) vượt/mis tín hiệu sức mạnh chu kỳ (
• Chênh lệch tín dụng )mở rộng = cảnh báo suy thoái(
• Thông báo Capex ) chi tiêu cơ sở hạ tầng/công nghệ xác nhận mở rộng (

Kết luận

Cổ phiếu chu kỳ không dành cho các nhà đầu tư thụ động. Chúng đòi hỏi:

1. Hiểu về chu kỳ vĩ mô
2. Kỷ luật thời gian
3. Khả năng chịu rủi ro đối với sự biến động
4. Cân bằng lại thường xuyên

Nhưng nếu bạn nắm bắt được thời điểm? Các phần thưởng trong các chu kỳ mở rộng có thể vượt trội hơn nhiều so với các tài sản phòng thủ. Chúng ta đang ở giai đoạn đầu của sự phục hồi vào năm 2025. Cơ hội sẽ không mở ra mãi mãi.