#美国ADP就业数据表现超出市场预期 10 vạn đô la Mỹ—— con số này giống như một tấm kính cản trở trên đỉnh đầu của Bitcoin đã tồn tại khá lâu.

Chu kỳ giảm một nửa dự kiến sẽ làm nguồn cung thắt chặt hơn, sự nhiệt huyết của người mua cũng chưa giảm, nhưng giá vẫn không thể vượt qua. Nhiều người đổ lỗi cho áp lực bán của các thợ mỏ hoặc tâm lý nhà đầu tư nhỏ lẻ, nhưng lần này có thể đều đã đoán sai hướng.

Nguyên nhân gốc rễ nằm ở tài khoản bên kia Đại Tây Dương bị khóa trong bế tắc chính trị.

Bộ Tài chính Mỹ nắm giữ hơn 1500 tỷ USD dự trữ, số tiền này đáng lẽ phải chảy vào thị trường—mua sắm chính phủ, chi tiêu xây dựng cơ sở hạ tầng, phát trợ cấp, mỗi khoản đều biến thành thanh khoản thực tế. Nhưng kể từ khi chính phủ rơi vào bế tắc, "kho dự trữ" này đã bị đóng băng, chỉ có vào mà không ra. Tiền mặt chờ đợi trong thị trường đã bị chặn lại sau cánh cửa.

Thị trường tiền mã hóa vốn dĩ rất nhạy cảm với thanh khoản vĩ mô, lần này cũng không ngoại lệ. Khi thanh khoản USD thắt chặt, các tài sản rủi ro sẽ cảm nhận được sự lạnh lẽo đầu tiên. Bạn nghĩ là do yếu tố kỹ thuật yếu đi? Thực ra là do dòng tiền đã cạn kiệt.

Tuy nhiên, không cần quá hoảng loạn.

Đây không phải là một sự sụp đổ mang tính cấu trúc, mà chỉ là một "mùa khô nhân tạo" ngắn hạn do cuộc chơi chính sách gây ra. Một khi cuộc tranh cãi ở Washington kết thúc, máy móc chi tiêu của Bộ Tài chính sẽ khởi động lại, số tiền hàng trăm tỷ bị đè nén trong nhiều tháng sẽ tìm được lối thoát. Đến lúc đó, khả năng bù đắp thanh khoản có thể còn mạnh mẽ hơn cả mong đợi.

Vì vậy, đừng cứ ngày ngày nhìn biểu đồ thời gian để tự làm khổ mình nữa. Những người hiểu rõ quy tắc chơi game thực sự chỉ quan tâm đến một điều: khi nào cái vòi nước đó sẽ được mở ra.

Thị trường tăng trưởng chưa bao giờ thực sự chết đi, nó chỉ đang chờ một tín hiệu.