Tối qua, thị trường tiền điện tử đột nhiên bơm lên, nhiều người đã bị đợt sóng này làm cho bất ngờ. Khi xem lại dữ liệu kinh tế gần đây, sẽ thấy rằng đợt tăng lên này thực sự có dấu hiệu rõ ràng - ba tín hiệu quan trọng đã sớm được đặt ra.

Trước tiên nói về thị trường lao động Mỹ. Dữ liệu mới nhất cho thấy số lượng sa thải tại các doanh nghiệp tư nhân tăng vọt, dữ liệu việc làm thấp hơn nhiều so với dự đoán, tâm lý thị trường đối với việc cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang vào tháng 12 đang gia tăng rõ rệt. Điều đáng chú ý hơn là số lượng vay từ công cụ hỗ trợ tái cấp vốn thường trực (SRF) của Cục Dự trữ Liên bang giảm từ 50 tỷ đô la xuống còn 0, điều này có nghĩa là tình trạng căng thẳng thanh khoản đã giảm bớt, các quỹ lớn bắt đầu dám tham gia thị trường. Bitcoin như một tài sản rủi ro hàng đầu, tự nhiên phản ứng trước tiên.

Xem xét tình hình tiêu dùng. Chỉ số niềm tin người tiêu dùng của Đại học Michigan đã giảm xuống mức thấp nhất trong gần ba năm, khảo sát cho thấy 71% người được hỏi lo ngại về khả năng thất nghiệp trong năm tới. Giá cả cao cùng với sự không ổn định trong việc làm, người dân thường lựa chọn giữ tiền mặt chờ đợi hoặc tìm kiếm tài sản thay thế có thể phòng ngừa lạm phát, mã hóa trong môi trường này đã trở thành một lựa chọn trú ẩn cho một phần vốn.

Sự thay đổi trong kỳ vọng lạm phát cũng rất quan trọng. Dữ liệu từ Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York cho thấy kỳ vọng lạm phát trong một năm đã giảm từ 3.38% xuống 3.24%. Mặc dù mức tuyệt đối vẫn còn cao, nhưng xu hướng giảm đã hình thành. Thị trường bắt đầu kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang có thể buộc phải bước vào chu kỳ giảm lãi suất sớm, điều này rõ ràng là lợi cho tài sản mã hóa có độ biến động cao - một khi kỳ vọng nới lỏng thanh khoản hình thành, tiền nóng thường sẽ ưu tiên chảy vào thị trường có tính linh hoạt cao.

Nhìn chung những yếu tố này liên kết với nhau: Dữ liệu kinh tế Mỹ yếu đi → Dự đoán về việc thay đổi chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ tăng lên → Sức hấp dẫn của tài sản truyền thống giảm xuống → Vốn tìm kiếm lối thoát mới. Đợt phục hồi này của thị trường tiền điện tử, bản chất chính là câu chuyện vĩ mô đang hoạt động. Hiểu được logic này bây giờ vẫn chưa muộn, điểm cơ hội ở giai đoạn tiếp theo có thể nằm trong những thay đổi của các tín hiệu kinh tế này.