Vào ngày 11 tháng 10 năm 2025, thị trường Tài sản tiền điện tử đã trải qua một cú sốc lớn. Theo dữ liệu từ nhiều nền tảng giao dịch, ngoài Bitcoin và Ethereum cùng các Tài sản tiền điện tử chính khác, nhiều tài sản tiền điện tử nhỏ (thường được gọi là "alts") đã giảm hơn 80% chỉ trong vòng 24 giờ, làm gia tăng cảm giác hoảng loạn trên thị trường.

Sự biến động của thị trường lần này đã làm nổi bật sự yếu kém vốn có của Tài sản tiền điện tử, đặc biệt là alts. Alts thường thiếu các trường hợp ứng dụng thực tế và rào cản công nghệ, cộng với tính thanh khoản kém, giá của chúng rất dễ bị ảnh hưởng bởi dòng tiền, tâm lý thị trường và các sự kiện bên ngoài.

Phân tích cho rằng, đợt bán phá giá lớn này có thể là kết quả của nhiều yếu tố chồng chéo. Đầu tiên, một số dự án alts gặp phải vấn đề thông tin đội ngũ không minh bạch hoặc lộ trình công nghệ nghi ngờ, đã bị bán tháo trước tiên khi tính thanh khoản thị trường trở nên chặt chẽ. Thứ hai, tính liên kết cao và hiệu ứng đòn bẩy của thị trường mã hóa đã làm gia tăng thêm sự dao động, sự giảm nhẹ của các đồng coin chính đã gây ra sự dao động mạnh mẽ ở các alts thông qua thị trường sản phẩm phái sinh và chuỗi tài chính.

Sự kiện này đã gióng lên hồi chuông cảnh báo cho toàn bộ ngành Tài sản tiền điện tử. Đối với các nhà đầu tư, nó một lần nữa nhấn mạnh tầm quan trọng của việc nhìn nhận một cách hợp lý những đặc tính rủi ro cao của alts, nhắc nhở mọi người trở lại với việc đánh giá giá trị thực của tài sản. Đối với chính ngành, những tình huống cực đoan như vậy có thể đẩy nhanh việc loại bỏ những dự án thiếu thực chất, thúc đẩy tài nguyên tập trung vào những dự án có đổi mới công nghệ và triển vọng ứng dụng thực tế, từ đó thúc đẩy ngành phát triển theo hướng lành mạnh hơn.

Từ góc độ quản lý, sự kiện rủi ro này đã làm nổi bật sự phức tạp của cơ chế truyền dẫn rủi ro trong thị trường mã hóa. Trong tương lai, cách tìm kiếm sự cân bằng giữa việc khuyến khích đổi mới và duy trì sự ổn định tài chính, hoàn thiện xây dựng tuân thủ và cơ chế phòng ngừa rủi ro sẽ trở thành vấn đề then chốt trong sự phát triển của ngành.

Với sự biến đổi liên tục của thị trường, các nhà đầu tư và những người tham gia trong ngành cần phải giữ cảnh giác, chú ý đến sự phát triển công nghệ và xu hướng quản lý, để có thể ứng phó tốt hơn với những biến động thị trường có thể xảy ra trong tương lai.