Đạo luật GENIUS không phải là về ngân hàng so với tiền điện tử, đây là cách cả hai cùng không có lợi | Ý kiến

Đạo luật GENIUS được cho là sẽ mang lại sự rõ ràng cho stablecoin, và theo nhiều cách, nó đã làm được điều đó. Lần đầu tiên, có một khuôn khổ liên bang rõ ràng: các nhà phát hành giờ đây phải đảm bảo đầy đủ tài sản thế chấp cho đồng coin của họ bằng các tài sản an toàn, duy trì dự trữ minh bạch và không được trả lãi trực tiếp cho khách hàng. Sau nhiều năm không chắc chắn, sự rõ ràng kiểu này là rất lớn, nhưng nó cũng đã gây ra sự va chạm.

Tóm tắt

• Các ngân hàng lo ngại rằng stablecoin sẽ rút tiền gửi, nhưng lịch sử cho thấy các hệ thống tài chính thích ứng --- giống như vào những năm 1980 với quỹ thị trường tiền tệ.
• Thay vì chống đối, các ngân hàng có thể phát hành stablecoin của riêng mình, hiện đại hóa thanh toán và củng cố bảng cân đối.
• Quy định rõ ràng (GENIUS & CLARITY Acts) là rất quan trọng --- đảm bảo AML/KYC, tuân thủ và bảo vệ người tiêu dùng.
• Các ngân hàng cộng đồng sẽ thu lợi nhiều nhất, sử dụng stablecoin để cạnh tranh với các tổ chức lớn và cung cấp dịch vụ nhanh hơn, rẻ hơn.

Ngay khi mực khô, sự phản đối bắt đầu. Các ngân hàng vận động và nâng cao cảnh báo về một lỗ hổng có thể đặt doanh nghiệp của họ vào thế bất lợi. Theo luật mới, các ngân hàng có thể phát hành stablecoin, nhưng không có lãi suất. Trong khi đó, các sàn giao dịch tiền điện tử vẫn có thể cung cấp phần thưởng hoặc lợi suất trên các stablecoin do các bên thứ ba phát hành như USDC hoặc Tether. Các ngân hàng lập luận rằng điều này có thể là khởi đầu của một cuộc di cư ồ ạt hàng triệu triệu đô la tiền gửi, trao quyền cho các nền tảng tiền điện tử, làm nghèo nàn các tổ chức về quỹ cho vay, và làm tăng chi phí vay.

Nếu điều đó nghe quen thuộc, đó là vì chúng ta đã thấy điều này xảy ra trước đây. Vào những năm 1980, các quỹ thị trường tiền tệ đã cung cấp mức lãi suất tốt hơn so với tài khoản ngân hàng. Người gửi tiền đã chuyển đi, các ngân hàng cảm thấy áp lực, và hệ thống tài chính đã điều chỉnh. Stablecoin hiện đang tạo ra một cú sốc tương tự ngày nay. Chúng nhanh hơn, rẻ hơn, minh bạch hơn, và nếu được thiết kế đúng cách, an toàn hơn. Câu hỏi là liệu các ngân hàng sẽ thích ứng lần này hay sẽ cắm rễ vào vị trí của họ.

Tại sao các ngân hàng không phải chịu thua lỗ

Bỏ qua nỗi sợ hãi và các cuộc vận động hành lang, các ngân hàng không cần phải thua lỗ trước tiền điện tử. Các ngân hàng có thể hiện đại hóa dịch vụ của mình bằng cách phát hành stablecoin riêng mà không làm suy yếu hoạt động kinh doanh hiện tại của họ. Thay vì phải chịu đựng các khoản chuyển tiền tốn kém mất nhiều ngày để thực hiện, các ngân hàng có thể thanh toán giao dịch ngay lập tức và tích hợp chúng trong cho vay, thanh toán, và thậm chí là các dịch vụ xuyên biên giới. Khi được thực hiện đúng cách, stablecoin có thể củng cố bảng cân đối kế toán của họ, đa dạng hóa doanh thu, và giữ chân khách hàng trong thời gian dài.

Nỗi sợ về "cuộc chạy tiền gửi" hàng loạt dựa trên giả định rằng mọi người muốn rời khỏi các ngân hàng. Thực tế, khách hàng không muốn rút tiền. Nhu cầu thực sự là muốn có những lựa chọn tốt hơn. Stablecoin có thể cung cấp cho các ngân hàng những công cụ đó nếu họ sẵn sàng sử dụng chúng.

Vai trò của quy định

Nhưng tất cả những điều này đều không hiệu quả nếu không có quy định rõ ràng, đó là lý do tại sao các Đạo luật GENIUS và CLARITY lại quan trọng. Stablecoin cần có quy tắc về dự trữ, định nghĩa về tuân thủ và các biện pháp bảo vệ người tiêu dùng, giống như bất kỳ sản phẩm ngân hàng nào khác.

Do đó, việc thiết lập các tiêu chuẩn chống rửa tiền sẽ là chìa khóa. Stablecoin di chuyển với tốc độ của internet, vì vậy các hệ thống tuân thủ cần phải phù hợp với tốc độ đó. Các ngân hàng và sàn giao dịch sẽ cần có KYC mạnh mẽ hơn, giám sát giao dịch tốt hơn và báo cáo hoạt động nghi ngờ được tùy chỉnh. Điều này không phải là không thể; công nghệ đã tồn tại. Điều kiện sẽ là các cơ quan quản lý và tổ chức cần làm việc chặt chẽ với nhau để khung pháp lý vừa an toàn vừa có thể sử dụng.

Ngân hàng cộng đồng chơi

Trên hết, các ngân hàng cộng đồng thu được nhiều lợi ích nhất từ việc tích hợp stablecoin. Các tổ chức nhỏ hơn từ lâu đã gặp khó khăn trong việc cạnh tranh với quy mô và quyền truy cập mà các tổ chức quốc gia lớn có được, nhưng stablecoin có thể cân bằng sân chơi. Hãy tưởng tượng việc đến ngân hàng địa phương của bạn để hoàn tất một giao dịch quốc tế chỉ trong vài phút thay vì vài tuần với chi phí thấp hơn. Thay vì bị bỏ lại phía sau, các ngân hàng cộng đồng có thể tận dụng stablecoin để củng cố mối quan hệ với khách hàng và giữ vững tính cạnh tranh trong một thị trường được thúc đẩy bởi các giải pháp kỹ thuật số.

Stablecoins cuối cùng là tiền tệ có thể lập trình được, có thể kết nối với tài chính phi tập trung, tài sản token hóa và các hệ thống thanh toán theo thời gian thực. Nó không chỉ là một trò chơi nâng cao sàn giao dịch crypto, mà còn có thể tác động tích cực đến mọi thứ từ kiều hối đến tài chính thương mại và nhu cầu trái phiếu của Bộ Tài chính Hoa Kỳ. Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent cũng đã chỉ ra rằng stablecoins có thể trở thành một nguồn cầu có ý nghĩa cho trái phiếu chính phủ.

Cuộc tranh luận không còn là về việc liệu stablecoin có quan trọng hay không, mà là ai sẽ dẫn dắt việc tích hợp chúng vào hệ thống tài chính. Đối với các ngân hàng cộng đồng, chúng có thể là cầu nối giúp họ duy trì sự liên quan và đứng vững trong tương lai của tài chính.

Ngân hàng và tiền điện tử có thể làm việc cùng nhau không?

Hiện tại, cuộc chiến diễn ra chủ yếu là về quyền kiểm soát. Các ngân hàng muốn bảo vệ lãnh thổ của họ, trong khi các công ty crypto muốn duy trì lợi thế người tiên phong. Tuy nhiên, càng lâu hai bên này kéo theo hướng ngược lại, cả hai càng có nguy cơ bỏ lỡ cơ hội hoàn toàn.

Nếu các ngân hàng tiếp tục chống lại stablecoin thay vì chấp nhận chúng, họ có nguy cơ bị bỏ lại phía sau, và những người chơi crypto phải đóng vai trò tích cực trong việc quy định không gian này vì lợi ích chung. Con đường phía trước không phải là khai thác các kẽ hở hoặc vận động hành lang chống lại nhau, mà là cùng chèo về một hướng. Càng sớm thực hiện điều đó, chúng ta càng có thể cung cấp các dịch vụ tài chính nhanh hơn, an toàn hơn và bao trùm hơn để đáp ứng kỳ vọng của thế giới mà chúng ta đang sống ngày nay.