Có thể Bitcoin ETFs thúc đẩy đợt tăng giá lớn nhất chưa?

Giá Bitcoin một lần nữa đang ở trung tâm sự chú ý của Phố Wall. Sau một tuần dòng tiền ra mạnh mẽ, các quỹ ETF Bitcoin giao ngay của Mỹ đã quay trở lại với 3,24 tỷ USD dòng tiền mới---tuần tốt thứ hai của họ kể từ khi ra mắt. Trong khi đó, BTC đang chạm gần mức cao nhất mọi thời đại khoảng 124.000 USD, một mức có thể xác định xem tháng Mười có trở thành tháng mà Bitcoin bước vào lãnh thổ chưa được khám phá hay không. Với quỹ IBIT ETF của BlackRock dẫn đầu và FBTC của Fidelity thêm hỗ trợ đáng kể, sự gia tăng nhu cầu từ các tổ chức dấy lên một câu hỏi cấp bách: liệu các quỹ ETF có sắp đưa giá Bitcoin vào một giai đoạn khám phá giá mới không?

Dòng tiền ETF Bitcoin tăng mạnh

ETF BTC giao ngay của Mỹ: Nguồn hình ảnh: nền tảng dữ liệu .

Các quỹ ETF giao ngay Bitcoin tại Mỹ vừa ghi nhận lượng vốn vào hàng tuần mạnh thứ hai trong lịch sử. Theo dữ liệu từ nền tảng dữ liệu, các quỹ này đã thu hút 3,24 tỷ đô la vào tuần trước, một sự đảo ngược lớn sau khi có dòng vốn ra vào tuần trước. Để đặt vào bối cảnh, sự gia tăng này chỉ bị vượt qua một lần trước đó, vào tháng 11 năm 2024, khi lượng vốn vào đạt đỉnh 3,38 tỷ đô la.

Quỹ ETF IBIT của BlackRock đã thống trị thị trường, thu hút 1,8 tỷ đô la Mỹ trong dòng vốn và xử lý hàng tỷ đô la Mỹ trong khối lượng giao dịch hàng ngày. Với 96,2 tỷ đô la Mỹ tài sản đang quản lý, IBIT đã khẳng định vị thế là người khổng lồ trong lĩnh vực này. FBTC của Fidelity theo sau với $692 triệu đô la Mỹ trong dòng vốn, khoảng 38% tổng số vốn của IBIT, nhưng vẫn là vị trí thứ hai mạnh mẽ. Ngược lại, GBTC của Grayscale cho thấy dòng vốn khiêm tốn nhưng vẫn bị ảnh hưởng bởi các dòng vốn trước đó.

Tổng tài sản ròng của các quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ hiện đạt 164,5 tỷ đô la, chiếm gần 7% tổng vốn hóa thị trường của Bitcoin. Sự tập trung này nhấn mạnh tầm quan trọng của các quỹ ETF trong cấu trúc thị trường của Bitcoin.

Tại Sao Dòng Vốn Lại Tăng Trở Lại?

Sự đảo ngược trong tâm lý có vẻ liên quan đến hai yếu tố. Đầu tiên, Bitcoin đang kiểm tra lại mức cao nhất mọi thời đại khoảng $124,000, lần đầu tiên đạt được vào tháng Tám. Lịch sử cho thấy, tháng Mười thường là một trong những tháng mạnh nhất của Bitcoin, thường tạo đà cho các đợt tăng trưởng vào cuối năm. Thứ hai, việc chính phủ Mỹ đang đóng cửa có thể đang tạo ra một môi trường rủi ro. Khi các nhà đầu tư không tin tưởng vào các hệ thống truyền thống và dòng dữ liệu bị gián đoạn, các tài sản cứng như Bitcoin bắt đầu trở nên hấp dẫn hơn.

Sự thay đổi $4.14 tỷ trong dòng chảy so với tuần trước cho thấy sự thay đổi nhanh chóng của vị thế tổ chức. Nhu cầu ETF hoạt động như một chỉ số cho sự thèm muốn của tổ chức, và ngay bây giờ, sự thèm muốn đó có vẻ tích cực.

Liệu tháng Mười có thể đẩy giá Bitcoin vào giai đoạn khám phá giá?

Biểu đồ hàng ngày BTC/USD - TradingView

Giá Bitcoin đã tăng 1,37% trong tuần, nhưng thử thách thực sự sẽ đến nếu nó có thể vượt qua mức trần 124.000 đô la. Nếu dòng vốn ETF Bitcoin tiếp tục với tốc độ hiện tại, có khả năng cao sẽ có mức cao kỷ lục mới trong tháng này. Dòng vốn hàng ngày gần $1 tỷ vào ngày 3 tháng 10 cho thấy động lực đang tăng tốc thay vì giảm.

Trong cùng một thời điểm, dữ liệu ETF Bitcoin cho thấy rủi ro tập trung. Với BlackRock nắm giữ gần $100 tỷ đô la tài sản, một sự đảo chiều mạnh mẽ trong dòng IBIT có thể nhanh chóng lật ngược tâm lý thị trường. Các nhà giao dịch sẽ cần theo dõi không chỉ các số liệu dòng vốn tổng hợp, mà còn cả cách chúng được phân bổ giữa các quỹ.

Điều gì xảy ra nếu dòng chảy chậm lại?

Nếu dòng tiền giảm dần hoặc quay trở lại âm, $BTC có thể dừng lại dưới $124,000 và kiểm tra lại vùng hỗ trợ $110,000--$115,000. Thị trường vẫn cực kỳ nhạy cảm với điều kiện thanh khoản, và nhu cầu ETF đã trở thành thước đo chính cho hành động giá trong ngắn hạn. Một sự giảm sút trong sự nhiệt tình từ các khách hàng của BlackRock hoặc Fidelity sẽ đủ để kích hoạt một giai đoạn điều chỉnh.

Triển vọng: Một tháng bùng nổ phía trước?

Tháng Mười có đủ yếu tố để trở thành tháng bùng nổ cho $Bitcoin. Dòng tiền ETF mạnh mẽ, các yếu tố mùa vụ thuận lợi và sự không chắc chắn vĩ mô đều ủng hộ cho giá cao hơn. Đường quan trọng cần theo dõi là $124,000. Một sự bứt phá rõ ràng vượt qua mức này, được hỗ trợ bởi dòng tiền ETF hàng tỷ đô la, có thể đưa Bitcoin vào lãnh thổ chưa được khám phá và đặt nền tảng cho một đợt tăng giá trong quý 4.

Nếu đà tăng suy yếu, tuy nhiên, hãy mong đợi sự củng cố trước khi có bất kỳ bước đi nào tiếp theo cao hơn. Yếu tố quyết định không phải là FOMO của nhà bán lẻ lần này---mà là dòng chảy của các tổ chức thông qua ETF.