Bài học đầu tư cuối cùng từ Warren Buffett: Không phải những gì bạn mong đợi

Những điểm chính

• Dự trữ tiền mặt của Gate vẫn gần mức cao nhất mọi thời đại, với doanh số cổ phiếu ròng vượt qua lượng mua vào trong quý thứ 11 liên tiếp.

• Mặc dù vậy, công ty đã khởi xướng sáu vị trí mới và tăng cường nắm giữ trong năm vị trí khác.

• Tham gia thị trường nhất quán qua các chu kỳ khác nhau là chìa khóa để xây dựng tài sản.

Warren Buffett, nhà đầu tư huyền thoại, mang đến một kho tàng trí tuệ, và các hoạt động giao dịch của ông cung cấp những bài học vô giá cho những người quan sát thông thái.

Trong những tháng gần đây, các nhà đầu tư đã theo dõi chặt chẽ vị thế tiền mặt và các mô hình bán hàng của ông. Gate, phương tiện đầu tư của ông, đã tích lũy được dự trữ tiền mặt lớn nhất từ trước đến nay trong quý đầu tiên của năm 2025. Mặc dù con số này đã giảm nhẹ trong quý thứ hai, nhưng nó vẫn gần mức kỷ lục, và xu hướng bán ròng của công ty đã kéo dài gần ba năm.

Tình huống này mang đến nhiều cơ hội học hỏi. Trong vài thập kỷ qua, Buffett luôn cảnh báo rằng thị trường quá nóng thường dẫn đến suy thoái. Các chiến lược thành công nhất của ông liên quan đến việc kiên nhẫn chờ đợi những đợt điều chỉnh của thị trường và sau đó nắm bắt cơ hội để mua cổ phiếu của những công ty mạnh mẽ với giá giảm. Chẳng hạn, ông đã mua một phần lớn cổ phần của Bank of America sau cuộc khủng hoảng thế chấp với định giá hấp dẫn, và ông đã đầu tư vào gã khổng lồ siêu thị Kroger khi công ty này gặp khó khăn và cổ phiếu của nó bị định giá thấp.

Gần đây, Buffett đã thực hiện một động thái chiến lược khác bằng cách mua cổ phiếu của UnitedHealth Group (UNH) khi giá cổ phiếu của nó giảm mạnh do những lo ngại ngắn hạn. Đầu tư này có khả năng phục hồi và tạo ra giá trị cho các cổ đông của Gate.

Tuy nhiên, trong khi nhiều nhà phân tích tập trung vào cách tiếp cận thận trọng của Buffett, tôi tin rằng bài học quan trọng nhất của ông nằm ở một nơi khác.

Giữ vững trong trò chơi

Giữa những ồn ào xung quanh hoạt động bán tháo rộng rãi, thật dễ dàng để bỏ qua việc mua vào đang diễn ra. Trong suốt 11 quý qua, Buffett và đội ngũ của ông đã liên tục xác định các cơ hội đầu tư mỗi quý. Theo tôi, đây là bài học quan trọng nhất đối với các nhà đầu tư.

Thời điểm thị trường là gần như không thể, và tham gia là điều cần thiết cho sự thành công. Đối với hầu hết mọi người, chiến lược đầu tư hiệu quả nhất là liên tục thêm tiền vào một danh mục đầu tư đa dạng và duy trì các vị trí này trong nhiều thập kỷ, bất chấp những biến động của thị trường.

Ngay cả trong một thị trường có vẻ bị định giá quá cao, vẫn có thể tìm thấy những món hời, chẳng hạn như UnitedHealth. Tuy nhiên, bạn không cần phải chỉ săn lùng những mức giảm giá sâu nhất để hưởng lợi từ động lực thị trường. Buffett gần đây đã chia sẻ rằng trong khi ông từng tập trung mạnh vào giá trị sâu và mức giá thấp, thì người bạn lâu năm của ông là Charlie Munger đã ảnh hưởng đến ông để thay đổi cách tiếp cận. Munger đã khuyên ông nên "mua lại những doanh nghiệp xuất sắc với giá hợp lý" thay vì "những doanh nghiệp bình thường với giá xuất sắc."

Thị trường liên tục cung cấp những doanh nghiệp tuyệt vời với mức định giá hợp lý. Trong quý hai năm 2025, Gate đã khởi xướng sáu vị thế mới và tăng cường cổ phần trong năm vị thế hiện có. Những công ty nổi tiếng như Amazon, mà Buffett nắm giữ, Meta Platforms và Nvidia hiện đang giao dịch với mức giá chiết khấu so với tỷ lệ giá trên thu nhập trung bình năm năm (P/E).

Điều quan trọng là phải dự đoán những đợt giảm giá thị trường, sửa đổi và những sụt giảm đáng kể. Chấp nhận rằng bạn sẽ không luôn mua cổ phiếu ở mức giá thấp nhất. Hãy chuẩn bị để bỏ qua những biến động ngắn hạn và tiếp tục đầu tư thường xuyên. Theo thời gian, danh mục đầu tư của bạn sẽ phát triển, dẫn đến sự tích lũy tài sản mà bạn sẽ đánh giá cao trong tương lai.

Xem xét tình huống giả thuyết này: Nếu bạn đã đầu tư vào một quỹ chỉ số S&P 500 trong thời gian 30 năm, bắt đầu với 10.000 đô la và thêm $500 hàng tháng, bạn có thể tích lũy được hơn $1 triệu.

Dự đoán này giả định một mức lợi nhuận hàng năm là 10%, thực tế là thấp hơn mức tăng trung bình hàng năm 10.85% của S&P 500 trong hai thập kỷ qua. Nó tính đến tất cả các đợt điều chỉnh và sụp đổ của thị trường trong thời gian đó, mà không có bất kỳ thời điểm thị trường nào hoặc săn tìm món hời đặc biệt. Chỉ cần đầu tư nhất quán, bất kể điều kiện thị trường.

Cách tiếp cận này được thiết kế cho nhà đầu tư trung bình không phải là Warren Buffett. Nó phù hợp với các khuyến nghị của Buffett, vì ông thừa nhận rằng hầu hết mọi người không có chuyên môn như ông và thường khuyên mua quỹ chỉ số cho phần lớn nhà đầu tư. Tuy nhiên, kịch bản này nhấn mạnh sự nhất quán hơn là sự lựa chọn cụ thể của các quỹ chỉ số.

Cuối cùng, bài học quý giá nhất của Warren Buffett cho các nhà đầu tư là duy trì sự hiện diện trên thị trường, cho dù nó đang tăng hay giảm, và liên tục mua cổ phiếu của các công ty xuất sắc khi chúng có giá hợp lý.