ICO và IDO: Chúng là gì và sự khác biệt ở đâu?

Trong thế giới tiền điện tử có nhiều phương pháp thu hút tài chính cho các dự án mới. Hai phương pháp phổ biến nhất trong số đó là ICO và IDO. Hãy cùng tìm hiểu chúng là gì, cách chúng hoạt động và sự khác biệt giữa chúng.

ICO là gì?

Initial Coin Offering (ICO) — đây là phương pháp huy động vốn trong ngành công nghiệp tiền điện tử, tương tự như việc phát hành công khai lần đầu cổ phiếu (IPO) trong hệ thống tài chính truyền thống. Công ty, mong muốn huy động vốn để tạo ra một đồng tiền mới, ứng dụng hoặc dịch vụ, khởi động ICO như một cách thu hút đầu tư.

Các nhà đầu tư mua các token kỹ thuật số được phát hành bởi dự án, đổi lấy các loại tiền điện tử hiện có ( thường là Bitcoin hoặc Ethereum). Các token này có thể có chức năng nhất định liên quan đến sản phẩm hoặc dịch vụ của công ty, hoặc đại diện cho một phần tham gia trong dự án.

Cơ chế hoạt động ICO

Khi khởi động ICO, dự án phải xác định cấu trúc phát hành token. Có một số tùy chọn:

• Đề nghị cố định và giá cố định: Công ty đặt ra một mục tiêu huy động vốn cụ thể. Mỗi token được bán với một mức giá đã được xác định trước, và tổng số lượng token là cố định.

• Đề xuất cố định và giá động: ICO có thể có một số lượng token cố định, nhưng mục tiêu huy động vốn thì động. Tổng số tiền huy động xác định giá token cuối cùng.

• Đề xuất động và giá cố định: Một số ICO cung cấp số lượng token động với giá cố định. Khối lượng vốn huy động xác định tổng cung token.

Ai có thể khởi động ICO?

Về mặt kỹ thuật, bất kỳ ai cũng có thể khởi động ICO. Vì hiện tại việc quy định ICO ở nhiều quốc gia vẫn còn yếu, bất kỳ ai có quyền truy cập vào các công nghệ phù hợp đều có thể tạo ra và khởi động một loại tiền điện tử mới.

Tuy nhiên, việc không có quy định nghiêm ngặt cũng tạo ra điều kiện cho gian lận. Trong số các cách thu hút nguồn vốn, ICO được coi là một trong những hình thức dễ bị tổn thương nhất trước các thực hành không trung thực, vì vậy các nhà đầu tư nên hết sức thận trọng.

IDO là gì?

Đợt phát hành DEX ban đầu (IDO) — đây là một phương pháp hiện đại hơn để thu hút vốn trong ngành công nghiệp tiền điện tử, xuất hiện như một phản ứng đối với các vấn đề của các mô hình tài trợ sớm hơn, chẳng hạn như ICO. IDO đại diện cho việc phát hành token lần đầu trên một sàn giao dịch phi tập trung (DEX).

IDO xuất hiện trên làn sóng phát triển tài chính phi tập trung (DeFi). Khác với ICO, nơi thường thiếu các cơ chế kiểm soát và bảo vệ nhà đầu tư, IDO cung cấp một mô hình huy động vốn an toàn và minh bạch hơn thông qua các nền tảng phi tập trung.

IDO hoạt động như thế nào?

Lợi thế chính của IDO là thanh khoản ngay lập tức, được đảm bảo bởi các sàn giao dịch phi tập trung. Quy trình hoạt động như sau:

1. Dự án tạo ra token và phát hành một phần cung cấp của nó trên DEX, hình thành một bể thanh khoản.
2. Token ngay lập tức trở nên khả dụng để giao dịch, cung cấp tính thanh khoản ngay lập tức.
3. Nhiều dự án sử dụng cơ chế đồng thuận Proof-of-Stake (PoS), khuyến khích việc giữ token lâu dài.
4. Các nhà đầu tư có thể ngay lập tức giao dịch các token đã mua sau khi IDO được khởi động.

Hợp đồng thông minh tự động quản lý các token và pool thanh khoản, điều này giảm đáng kể phí giao dịch và loại bỏ nhu cầu về các bên trung gian. Khác với ICO truyền thống, nơi việc niêm yết token trên sàn giao dịch có thể mất một thời gian dài, trong trường hợp IDO, các token có sẵn để giao dịch gần như ngay lập tức.

Những khác biệt chính giữa ICO và IDO

| Tham số | ICO | IDO | |----------|-----|-----| | Nền tảng phát hành | Các nền tảng chuyên biệt hoặc trang web riêng của dự án | Sàn giao dịch phi tập trung (DEX) | | Niêm yết token | Trên các sàn giao dịch tập trung sau khi hoàn thành ICO | Niêm yết ngay lập tức trên DEX | | Quá trình kiểm tra | Thiếu xác minh nghiêm ngặt | Các yêu cầu tuân thủ tiêu chuẩn nền tảng khởi động | | Tính thanh khoản | Đặt hàng (sau khi niêm yết trên sàn giao dịch) | Ngay lập tức | | Cấp độ phi tập trung | Thấp | Cao | | Phí | Phí cao cho niêm yết | Phí tối thiểu | | Tính sẵn có | Có thể yêu cầu chứng nhận nhà đầu tư | Cách tiếp cận mở hơn cho các nhà đầu tư lẻ |

Lợi ích của IDO so với ICO

IDO có một số lợi thế so với các phương pháp huy động vốn truyền thống:

1. Bảo mật tăng lên: Hợp đồng thông minh cung cấp sự minh bạch và tự động hóa quy trình.

2. Tính thanh khoản ngay lập tức: Các nhà đầu tư có thể giao dịch token ngay sau khi phát hành.

3. Phi tập trung: Sự thiếu vắng một trung tâm kiểm soát duy nhất nâng cao khả năng chống chịu của hệ thống.

4. Rào cản gia nhập thấp: Các dự án có thể được khởi chạy với chi phí ban đầu thấp hơn.

5. Phân phối công bằng: Phân phối token đồng đều hơn giữa các người tham gia.

6. Giảm thiểu rủi ro gian lận: Yêu cầu nghiêm ngặt đối với các dự án trên các sàn IDO.

Mặc dù có tất cả các lợi thế của IDO, các nhà đầu tư vẫn nên nghiên cứu kỹ lưỡng các dự án trước khi đầu tư. Sự phi tập trung và tự động hóa các quy trình không đảm bảo thành công của dự án hoặc khả năng tồn tại lâu dài của nó.

Tương lai của các phương pháp huy động vốn trong ngành công nghiệp tiền điện tử

Sự phát triển của các phương pháp huy động vốn từ ICO sang IDO phản ánh xu hướng chung của ngành công nghiệp tiền điện tử hướng tới sự phi tập trung, minh bạch và an toàn hơn. IDO giải quyết nhiều vấn đề liên quan đến các mô hình huy động vốn trước đây, cung cấp một cơ chế hoàn thiện hơn cho các dự án và nhà đầu tư.

Khi công nghệ và môi trường quy định phát triển, có thể mong đợi sự tiến hóa tiếp theo của các phương pháp huy động vốn trong ngành công nghiệp tiền điện tử. Yếu tố then chốt vẫn là sự cân bằng giữa đổi mới, khả năng tiếp cận và bảo vệ lợi ích của tất cả các bên tham gia thị trường.