Lượng cung ứng M2: nó là gì và ảnh hưởng đến thế giới tài chính như thế nào

Ôi, M2 này – có vẻ chỉ là một tập hợp các chữ cái và con số, nhưng thực sự đứng sau nó là cả một hệ thống tài chính! Tôi đã theo dõi chỉ số này suốt nhiều năm, và tôi sẽ nói với bạn – tôi chưa bao giờ hiểu tại sao có rất ít người chú ý đến nó. Bởi vì đó là nhịp đập thực sự của nền kinh tế!

M2 thực sự là gì?

M2 không chỉ là thống kê khô khan. Đây là phản ánh tất cả tiền bạc đang lưu thông trong nền kinh tế. Không chỉ là tiền mặt trong ví và số dư trên thẻ (đó là M1), mà còn là tất cả những gì có thể nhanh chóng chuyển đổi thành tiền mặt: tiết kiệm, tiền gửi có kỳ hạn, quỹ thị trường tiền tệ.

Khi các quan chức nói rằng họ "theo dõi M2", tôi luôn cười nhạt – họ chỉ đang cố gắng hiểu xem có bao nhiêu tiền trong tay người dân và chúng ta sẽ đưa ra những quyết định gì! Khi chúng ta có nhiều tiền hơn – chúng ta chi tiêu nhiều hơn. Khi ít hơn – chúng ta thắt chặt chi tiêu.

M2 được cấu thành từ những gì?

Nói một cách đơn giản, M2 – đây là:

• Tiền mặt trong túi và tiền trong tài khoản hiện tại (M1)
• Tài khoản tiết kiệm ( cũng là tiền của tôi, nhưng nằm dưới một lãi suất nhỏ )
• Tiền gửi có kỳ hạn ( ngân hàng giữ tiền của tôi và trả cho tôi một chút tiền cho điều đó )
• Quỹ thị trường tiền tệ ( gần như là đầu tư, nhưng rất bảo thủ )

Nó hoạt động như thế nào trong thực tế?

Bạn có biết chuyện gì xảy ra khi M2 tăng lên không? Mọi người bắt đầu cảm thấy giàu có hơn! Nhiều mua sắm hơn, nhiều chi tiêu hơn, nhiều hoạt động kinh doanh hơn. Kinh tế kêu gào như một tổ ong.

Và điều gì xảy ra khi M2 giảm? Đúng rồi! Mọi người hoảng loạn, bắt đầu tiết kiệm, các công ty kiếm ít hơn, sa thải nhân viên. Suy thoái kinh tế điển hình.

Ai đang kéo dây M2?

Những người điều khiển chính ở đây là các ngân hàng trung ương. Họ chơi với lãi suất của mình như trên một cây đàn piano. Giảm lãi suất - việc vay mượn trở nên rẻ hơn, mọi người vay nhiều hơn, M2 tăng lên. Tăng lãi suất - mọi thứ ngược lại.

Còn chính phủ: đã phát tiền trợ cấp – M2 tăng lên, cắt giảm ngân sách – M2 xuống.

Và các ngân hàng cũng tham gia vào vở kịch này: phát tín dụng trái phải – M2 tăng lên, siết chặt yêu cầu – M2 giảm.

M2 và lạm phát: điệu tango cho hai người

Khi M2 phình ra như một quả bóng, và nền kinh tế không kịp sản xuất đủ hàng hóa thì điều gì xảy ra? Đúng rồi, giá cả tăng vọt! Quá nhiều tiền đang đuổi theo quá ít hàng hóa.

Chính vì vậy mà các ngân hàng rất lo lắng khi thấy M2 tăng lên mạnh mẽ. Họ lập tức nắm lấy công cụ lãi suất để "làm nguội" nền kinh tế. Còn nếu M2 bắt đầu co lại – ngược lại, họ sẽ giảm lãi suất để kích thích tăng trưởng.

M2 ảnh hưởng đến thị trường như thế nào

Tiền điện tử

Khi có nhiều tiền trong hệ thống, một phần trong số đó sẽ không thể tránh khỏi chảy vào các loại tiền điện tử. Mọi người tìm kiếm nơi để đầu tư tiền mặt dư thừa. Và khi M2 giảm xuống – tiền từ tiền điện tử được rút ra đầu tiên, vì chúng được coi là tài sản rủi ro.

Cổ phiếu

Cùng một nguyên tắc: nhiều M2 – nhiều tiền trên thị trường chứng khoán. Ít M2 – các nhà đầu tư rút tiền, và cổ phiếu giảm.

Trái phiếu

Khi M2 tăng lên và lãi suất giảm – trái phiếu trở nên hấp dẫn hơn. Nhưng nếu M2 giảm và lãi suất tăng – giá trái phiếu giảm.

Ví dụ từ thực tế: M2 trong thời gian đại dịch

Bạn có nhớ những năm Covid không? Các chính phủ đã rải tiền từ trực thăng: trợ cấp kích thích, trợ cấp thất nghiệp, lãi suất thấp... Vậy điều gì đã xảy ra với M2? Nó đã tăng lên đến tận trời!

Vào đầu năm 2021, M2 tăng lên khoảng 27% so với năm trước – đây là những con số điên rồ! Nhưng vào năm 2022, khi các ngân hàng trung ương lo sợ về lạm phát và bắt đầu tăng lãi suất, tốc độ tăng trưởng M2 đã chậm lại, và sau đó thậm chí còn giảm xuống âm. Và chúng ta đã thấy gì? Sự làm chậm lại của nền kinh tế và sự bắt đầu của sự suy giảm lạm phát.

Tại sao điều này cần được biết đến với những người bình thường?

M2 – như một cái barometer của thời tiết kinh tế. Tăng lên mạnh – hãy chờ đợi cơn bão lạm phát. Giảm – có thể là sự lạnh giá kinh tế hoặc thậm chí là suy thoái.

Những dữ liệu này không chỉ được các chính phủ và ngân hàng sử dụng. Các nhà đầu tư thông minh cũng theo dõi M2 để hiểu hướng gió đang thổi.

Ý kiến của tôi

M2 không chỉ là con số trong báo cáo của ngân hàng trung ương. Đây là một cơ thể sống, phản ánh trạng thái của hệ thống tài chính. Đây là tiền thật mà chúng ta có thể chi tiêu: từ tiền mặt trong ví đến tiền tiết kiệm trong ngân hàng.

Khi tôi thấy M2 tăng lên với tốc độ điên cuồng như trong những năm 2020-2021, tôi hiểu rằng sớm muộn gì cũng phải trả nhiều hơn cho mọi thứ - từ bánh mì đến nhà ở. Và khi M2 thu hẹp lại, như hiện nay, tôi biết rằng nền kinh tế đang chờ đón những thời kỳ khó khăn.

Hãy nhớ: tiền là máu của nền kinh tế, và M2 cho thấy nền kinh tế đang lưu thông tốt đến mức nào. Và bây giờ, có vẻ như nền kinh tế đang gặp vấn đề với việc lưu thông...