Nguồn dữ liệu chung của thị trường: TradingView

Trong báo cáo tuần trước, đội ngũ của chúng tôi đã nhấn mạnh tầm quan trọng thiết yếu của việc duy trì đường xu hướng chính để hỗ trợ động lực tăng giá của Bitcoin. Chúng tôi cũng đã xác định $108.000 là mức hỗ trợ quan trọng tiếp theo trong trường hợp đường xu hướng bị phá vỡ. Mặc dù hành động giá của Bitcoin yếu hơn so với dự đoán ban đầu, đường xu hướng vẫn giữ vững vai trò hỗ trợ, được củng cố bởi giọng điệu hòa giải trong bài phát biểu của Chủ tịch Fed, Powell, tại Jackson Hole vào thứ Sáu tuần trước. Tuy nhiên, sự tăng giá sau đó dường như nhiều hơn là một sự siết chặt các vị thế bán hơn là một sự thay đổi thực sự trong động lực thị trường. Trong suốt cuối tuần, áp lực giảm giá lại xuất hiện, culminate vào một sự phá vỡ quyết định dưới đường xu hướng vào thứ Hai. Bitcoin sau đó đã kiểm tra mức hỗ trợ $108.000, đúng như chúng tôi đã dự đoán trong phân tích trước đó.

Sau khi có sự xác nhận của sự phá vỡ, đường xu hướng cũ giờ đã trở thành kháng cự. Sự phục hồi khiêm tốn vào thứ Ba chủ yếu được thúc đẩy bởi hiệu suất mạnh mẽ của Ethereum, được khơi dậy bởi một tweet lạc quan của Tom Lee, chiến lược gia nổi tiếng trên phố Wall và hiện là chủ tịch của Bitmine Immersion Technologies (BMNR). Bitmine Immersion đã nổi lên như là chủ sở hữu doanh nghiệp lớn nhất của Ethereum và đứng ở vị trí thứ hai trong việc nắm giữ tiền điện tử giữa các công ty niêm yết tại Mỹ, chỉ đứng sau MicroStrategy. Triển vọng tích cực của Tom Lee, kết hợp với việc Bitmine Immersion tích cực tích lũy ETH, đã khơi dậy lại sự hào hứng của thị trường đối với Ethereum. Tỷ lệ ETH/BTC tiếp tục đà tăng của nó, hiện đang giao dịch ở mức 0,4141, tăng 83% kể từ khi Lee được bổ nhiệm làm chủ tịch của Bitmain vào tháng 6 năm 2025. Nhóm của chúng tôi cũng đã nhận thấy sự rút ETH đáng kể từ các sàn giao dịch tập trung, cho thấy nhu cầu mạnh mẽ từ các tổ chức, điều này đã giảm nguồn cung lưu thông. Do đó, chúng tôi kỳ vọng sẽ có áp lực tăng giá bền vững đối với giá ETH khi xu hướng tiếp tục.

Solana (SOL), đồng tiền điện tử lớn thứ sáu theo vốn hóa thị trường, cũng đã thể hiện hiệu suất mạnh mẽ so với Bitcoin, được hỗ trợ bởi nhiều tập đoàn áp dụng Solana trong chiến lược kho bạc tiền điện tử của họ. Trong khi các nhà giao dịch lạc quan rằng Solana có thể tái tạo đà tăng giá của Ethereum, đội ngũ của chúng tôi giữ một quan điểm thận trọng hơn. Chúng tôi tin rằng Solana sẽ hưởng lợi từ dòng chảy kho bạc của các tập đoàn, nhưng quy mô vốn đầu tư vào SOL sẽ nhỏ hơn đáng kể so với những gì Ethereum đã trải qua, dẫn đến hiệu suất tương đối kém hơn trong dài hạn. Một yếu tố chính là sự thiếu vắng một ETF dành riêng cho Solana, điều này đã đóng vai trò quan trọng trong việc thúc đẩy sự tăng giá của Ethereum bằng cách thu hút các khoản đầu tư từ cả tổ chức và bán lẻ. Thiếu kênh quan trọng này, đà tăng giá của Solana có xu hướng bị hạn chế hơn.

Ngoài ra, các tổ chức tài chính truyền thống, bao gồm các ngân hàng và công ty thẻ tín dụng, đang đầu tư mạnh mẽ vào cơ sở hạ tầng của Ethereum, đặc biệt là trong các ứng dụng liên quan đến stablecoin, Tài sản Thế giới (RWA) và các đổi mới khác. Mặc dù Solana tự hào có Tốc độ Giao dịch mỗi Giây (TPS) cao hơn Ethereum, mạng ETH vẫn giữ vị trí phi tập trung nhất và hưởng lợi từ cộng đồng phát triển lớn nhất và trưởng thành nhất. Sức mạnh cơ bản này càng hỗ trợ vị thế thống trị và tiềm năng tăng trưởng dài hạn của Ethereum so với Solana.

Sau khi giá Bitcoin tăng nhanh chóng do những bình luận hòa giải của Chủ tịch Fed, Powell, đội ngũ của chúng tôi dự đoán một khoảng thời gian kéo dài giao dịch đi ngang cho BTC trong những tuần tới. Chúng tôi vẫn giữ thái độ lạc quan thận trọng rằng Bitcoin có thể có một đợt tăng giá khác sau khi Fed giảm lãi suất sớm vào tháng Chín. Tuy nhiên, dữ liệu lạm phát PCE sắp tới, dự kiến vào thứ Sáu này, sẽ là một yếu tố quyết định cho hướng đi của thị trường crypto trong tháng tới. Nếu số liệu lạm phát cao hơn mong đợi, khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng Chín sẽ giảm đáng kể, và Bitcoin có thể bị ép phải kiểm tra lại mức hỗ trợ $108.000.

Theo dõi quỹ ETF Bitcoin

Bảng trên hiển thị dữ liệu hàng ngày về dòng tiền ròng của ETF giao ngay BTC trong năm phiên giao dịch gần nhất.

Trong năm ngày giao dịch vừa qua, đội ngũ của chúng tôi đã quan sát thấy các luồng vốn vào Bitcoin tương đối khiêm tốn, mặc dù giá đã tăng mạnh vào thứ Sáu tuần trước. Tông điệu hòa giải của Chủ tịch Fed, Powell, đã kích hoạt một đợt thu hẹp các vị thế bán trên toàn thị trường tiền điện tử, làm tăng tạm thời giá BTC. Tuy nhiên, động lực này đã chứng tỏ là ngắn hạn, khi áp lực bán nhanh chóng tái xuất hiện trong suốt cuối tuần, khiến Bitcoin giảm xuống dưới mức quan trọng $110.000. Hành động giá này nhấn mạnh sự do dự hiện tại của thị trường và nhu cầu về những chất xúc tác bền vững hơn để hỗ trợ một động thái tăng giá quyết định cho BTC.

Ngược lại, Ethereum đã thể hiện sự gia tăng mạnh mẽ về vốn, đặc biệt là trong các quỹ ETF ETH, trong những ngày gần đây. Sự gia tăng này của đầu tư từ các tổ chức và cá nhân đã cung cấp sự hỗ trợ vững chắc cho ETH, cho phép nó phục hồi và duy trì trên mốc $4.550 cho đến thứ Ba. Sức mạnh của ETH còn được củng cố bởi sự áp dụng mạnh mẽ của các quỹ dự trữ doanh nghiệp, tiếp tục làm giảm nguồn cung lưu hành và tăng cường niềm tin của thị trường.

Như đã nêu ở trên, đội ngũ của chúng tôi dự đoán rằng Bitcoin sẽ giao dịch đi ngang trong một khoảng rộng trong ngắn hạn, phản ánh sự không chắc chắn và sự hợp nhất đang diễn ra. Trong khi đó, chúng tôi giữ quan điểm lạc quan về Ethereum, được thúc đẩy bởi các yếu tố cơ bản mạnh mẽ, việc tích lũy chiến lược của các tập đoàn và sự quan tâm ngày càng tăng từ các tổ chức. Sự khác biệt này nổi bật vai trò ngày càng tăng của Ethereum như một tài sản được ưa chuộng trong bối cảnh tiền điện tử đang phát triển, giúp nó có vị trí tốt cho sự tăng trưởng bền vững ngay cả khi Bitcoin đang trải qua một giai đoạn hợp nhất.

Tổng quan vĩ mô tóm tắt

Vào thứ Năm tuần trước, ngày 21 tháng 8

Các đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu tại Mỹ đã tăng nhẹ lên 235.000, vượt qua dự đoán 226.000, trong khi các đơn xin liên tục cũng tăng lên 1.972.000, cao hơn mức 1.960.000 được mong đợi. Chỉ số Sản xuất của Cục Dự trữ Liên bang Philadelphia đã giảm mạnh xuống -0,3 vào tháng 8, thấp hơn nhiều so với 15,9 của tháng trước và dự đoán của thị trường là 6,8. Các dự báo được điều chỉnh của chỉ số Quản lý Mua hàng (PMI) từ S&P Global đã vẽ nên một bức tranh lạc quan hơn, với PMI Sản xuất tăng lên trên ngưỡng mở rộng 50 lên 53,3 (trên 49,7) và PMI Dịch vụ tăng lên 55,4 từ 54,2, cho thấy sự mở rộng kinh tế liên tục tại Mỹ.

Vào thứ Sáu, ngày 22 tháng 8

Bài phát biểu của Chủ tịch Fed, Jerome Powell, tại Jackson Hole đã báo hiệu một khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 9. Fed cũng đã cập nhật "Tuyên bố về Mục tiêu Dài hạn và Chiến lược Chính sách Tiền tệ", từ bỏ mục tiêu lạm phát nghiêm ngặt 2% được thiết lập sau đại dịch và cho phép nhiều sự linh hoạt hơn, điều này có thể mở đường cho việc cắt giảm lãi suất sớm hơn.

Vào thứ Ba, ngày 26 tháng 8

Tăng trưởng CPI lõi của Nhật Bản đã chậm lại còn 2,0% so với năm trước, từ 2,3% của tháng trước. Đơn đặt hàng hàng hóa lâu bền của Hoa Kỳ giảm 2,8% trong tháng 7, giảm ít hơn so với mức dự đoán 3,8%. Niềm tin của người tiêu dùng Hoa Kỳ giảm nhẹ xuống còn 97,4 vào tháng 8 từ 98,7 vào tháng 7, nhưng vẫn cao hơn so với kỳ vọng.

Tại sao giao dịch OTC?

Gate cung cấp cho khách hàng của chúng tôi nhiều cách để truy cập vào giao dịch OTC, bao gồm các kênh giao tiếp qua chat và nền tảng Gate OTC cho việc báo giá thủ công và dịch vụ thực hiện. Hãy tham gia Kênh của chúng tôi trên Telegram @GateOTCTrading để cập nhật thông tin về thị trường!

Bạn cũng có thể liên hệ với chúng tôi qua Telegram (@Gate_OTC_Desk) để kết nối trực tiếp với các trader có kinh nghiệm của chúng tôi cho nhu cầu giao dịch OTC của bạn. Chúng tôi rất mong được hỗ trợ bạn và cung cấp dịch vụ xuất sắc cho tất cả các giao dịch OTC của bạn.