Hiểu biết về các vị thế "long" và "short" trong giao dịch tiền điện tử: hướng dẫn toàn diện

Trong thế giới giao dịch tiền điện tử, những người mới thường gặp phải nhiều thuật ngữ chuyên ngành. Trong số đó, các khái niệm "long" (long) và "short" (short) chiếm một vị trí đặc biệt vì chúng là những yếu tố cơ bản cho việc giao dịch thành công. Trong bài viết này, chúng tôi sẽ phân tích chi tiết các khái niệm này, nguồn gốc của chúng, cơ chế hoạt động và ứng dụng thực tiễn trên các thị trường tiền điện tử.

Căn nguyên lịch sử của các thuật ngữ "long" và "short"

Mặc dù khó xác định nguồn gốc chính xác của các thuật ngữ "long" và "short" trong giao dịch tài chính, một trong những tài liệu được ghi lại sớm nhất về các khái niệm này liên quan đến ấn phẩm The Merchant's Magazine, and Commercial Review vào tháng 1-6 năm 1852.

Nguồn gốc của những thuật ngữ này liên quan chặt chẽ đến nghĩa đen của chúng trong tiếng Anh. Vị trí "lon" (tiếng Anh. long — dài) có tên gọi như vậy do tính chất kéo dài của giao dịch — sự tăng giá của tài sản thường mất nhiều thời gian đáng kể. Ngược lại, thuật ngữ "shor" (tiếng Anh. short — ngắn) phản ánh khoảng thời gian tương đối ngắn cần thiết để thực hiện chiến lược dựa trên sự giảm giá.

Bản chất của các vị thế "long" và "short" trong giao dịch

Vị trí dài (vị trí tăng) — đây là một chiến lược mà trong đó nhà giao dịch mua tài sản với giá hiện tại với mục đích bán lại sau đó với giá cao hơn. Lợi nhuận được tạo ra từ sự chênh lệch giữa giá mua và giá bán sau đó.

Ví dụ: Nếu nhà giao dịch tin rằng token có giá $100 sẽ sớm tăng lên $150, họ mua tài sản và chờ đợi giá mục tiêu. Sau khi đạt được giá mong muốn, nhà giao dịch bán token, thu được lợi nhuận là $50.

Vị thế bán khống (vị thế giảm) là một chiến lược nhằm kiếm lời từ việc giảm giá trị của tài sản. Cơ chế này bao gồm việc vay tài sản từ sàn giao dịch và ngay lập tức bán nó theo giá hiện tại, sau đó mua lại với giá thấp hơn để hoàn trả khoản vay.

Ví dụ: Nếu một nhà giao dịch dự đoán giá trị của bitcoin sẽ giảm từ $61 000 xuống $59 000, anh ta vay 1 BTC từ sàn giao dịch, ngay lập tức bán nó theo giá hiện tại, và sau khi giá giảm, anh ta mua lại cùng một khối lượng với giá thấp hơn và trả lại khoản vay. Sự chênh lệch $2000 ( trừ đi các khoản phí ) sẽ là lợi nhuận của anh ta.

Bò và gấu: những người tham gia chính trên thị trường

Trong giao dịch, các thành viên của thị trường thường được phân loại theo mối quan hệ chủ đạo của họ với sự biến động giá:

Bò ( tiếng Anh. bulls) — các nhà giao dịch mong đợi sự gia tăng của thị trường hoặc một tài sản cụ thể. Họ chủ yếu mở các vị thế mua, từ đó tăng cầu và thúc đẩy giá tăng. Tên gọi xuất phát từ chuyển động của con bò, khi nó nâng sừng đối thủ từ dưới lên.

Gấu ( tiếng anh. bears) — những người tham gia thị trường, đang mong đợi sự sụt giảm giá cả. Họ mở các vị thế bán, gây áp lực lên giá cả. Tên gọi này liên quan đến cách mà gấu tấn công kẻ thù của nó — từ trên xuống.

Dựa trên những khái niệm này, các thuật ngữ được sử dụng rộng rãi trong ngành công nghiệp tiền điện tử đã hình thành:

• Thị trường tăng — giai đoạn giá cả tăng trưởng ổn định
• Thị trường gấu — khoảng thời gian giá cả chủ yếu giảm.

Hedging: chiến lược quản lý rủi ro

Hedging là một phương pháp bảo vệ vốn khỏi những biến động bất lợi của thị trường. Chiến lược này gắn liền với các khái niệm "long" và "short", vì nó bao gồm việc mở các vị thế đối lập để giảm thiểu tổn thất tiềm năng.

Ví dụ thực tiễn về phòng ngừa rủi ro: Nhà giao dịch mua bitcoin với kỳ vọng giá trị của nó sẽ tăng, nhưng muốn bảo vệ mình khỏi khả năng giảm giá. Anh ta mở một vị thế mua (long) 2 BTC và đồng thời mở một vị thế bán (short) 1 BTC để thực hiện việc phòng ngừa rủi ro một phần.

Xem xét hai kịch bản:

1. Kịch bản thuận lợi: BTC đã tăng từ $30 000 đến $40 000

   • Tính toán: (2-1) * ($40 000 - $30 000) = 1 * $10 000 = $10 000 lợi nhuận

2. Kịch bản không thuận lợi: BTC đã giảm từ $30 000 xuống $25 000

   • Tính toán: (2-1) * ($25 000 - $30 000) = 1 * (-$5 000) = $5 000 lỗ

Nhờ vào việc hedging, nhà giao dịch đã giảm thiểu tổn thất tiềm năng xuống một nửa từ ( đến $10 000, nhưng cũng giảm một nửa lợi nhuận có thể có khi giá tăng. Đây là sự đánh đổi cổ điển giữa lợi suất và rủi ro.

Quan trọng: Việc mở hai vị thế đối lập có kích thước giống nhau không đảm bảo bảo vệ hoàn toàn khỏi các rủi ro, mà ngược lại, có thể dẫn đến thua lỗ do phí giao dịch và các chi phí hoạt động khác.

Hợp đồng tương lai như công cụ chính cho các vị trí "dài" và "ngắn"

Hợp đồng tương lai là các công cụ tài chính phái sinh cho phép giao dịch tài sản mà không cần sở hữu thực tế chúng. Chính chúng cho phép mở cả vị thế dài và vị thế ngắn.

Trong ngành công nghiệp tiền điện tử, có hai loại hợp đồng tương lai phổ biến nhất:

1. Hợp đồng tương lai vĩnh viễn — hợp đồng không có ngày hết hạn, cho phép giữ vị trí trong thời gian không giới hạn.

2. **Hợp đồng tương lai không giao hàng $5 ** — sau khi giao dịch kết thúc, nhà giao dịch không nhận được chính tài sản, mà là sự chênh lệch giá trị, được biểu thị bằng một loại tiền tệ nhất định.

Để mở các vị thế dài, sử dụng hợp đồng tương lai mua )mua tài sản trong tương lai(, còn để mở các vị thế ngắn - sử dụng hợp đồng tương lai bán )bán tài sản trong tương lai(.

Khía cạnh quan trọng: Khi giữ vị thế hợp đồng tương lai, các nhà giao dịch thường phải trả phí tài trợ định kỳ - khoản phí chênh lệch giữa giá giao ngay và giá hợp đồng tương lai của tài sản.

Thanh lý vị trí và các phương pháp ngăn chặn

Thanh lý - việc đóng cửa bắt buộc vị thế của nhà giao dịch bởi nền tảng giao dịch khi không đủ tài sản đảm bảo )margine(. Điều này xảy ra khi có sự thay đổi đột ngột về giá của tài sản, khi thua lỗ trong vị thế gần đến mức tài sản đảm bảo.

Trước khi thanh lý, nền tảng thường gửi cho trader một cuộc gọi ký quỹ - thông báo về việc cần bổ sung thêm vốn để duy trì vị thế. Nếu trader không nạp thêm tiền vào tài khoản, vị thế sẽ bị thanh lý tự động khi đạt đến một mức giá nhất định.

Để giảm thiểu rủi ro thanh lý cần có:

• Quản lý rủi ro chuyên nghiệp
• Giám sát thường xuyên các vị thế mở
• Tính toán chính xác kích thước ký quỹ
• Sử dụng lệnh dừng lỗ và các lệnh bảo vệ khác

Ưu điểm và nhược điểm của các chiến lược "long" và "short"

Khi sử dụng các vị thế dài và ngắn trong chiến lược giao dịch, cần xem xét các đặc điểm của chúng:

Lợi ích của các vị thế dài:

• Tính trực quan - sự tương tự với việc mua một tài sản thông thường
• Tiềm năng lợi nhuận không giới hạn về lý thuyết
• Nhiều dữ liệu lịch sử và phân tích hơn để dự đoán sự tăng trưởng

Nhược điểm của vị thế long:

• Thông thường yêu cầu giữ vị trí lâu hơn.
• Hiệu quả hạn chế trong thời kỳ thị trường giảm

Ưu điểm của vị thế bán khống:

• Cơ hội kiếm tiền trên thị trường đang giảm giá
• Thường thì việc thực hiện chiến lược nhanh hơn
• Tiềm năng lợi nhuận cao trong các thời kỳ hoảng loạn thị trường

Những nhược điểm của vị thế bán khống:

• Logic thực thi phản trực quan phức tạp
• Rủi ro lý thuyết không giới hạn )giá có thể tăng lên vô hạn(
• Yêu cầu ký quỹ cao hơn trên nhiều nền tảng

Yếu tố rủi ro tổng thể: Việc sử dụng đòn bẩy )vốn vay( sẽ làm tăng đáng kể cả lợi nhuận tiềm năng lẫn tổn thất có thể xảy ra, đòi hỏi việc quản lý rủi ro chặt chẽ hơn.

Ứng dụng của các vị trí "long" và "short" trong thực tiễn giao dịch

Giao dịch hiệu quả đòi hỏi khả năng áp dụng cả hai chiến lược tùy thuộc vào điều kiện thị trường:

Cho các vị thế dài là tối ưu:

• Các giai đoạn xu hướng tăng ổn định
• Tình huống sau khi điều chỉnh giá đáng kể
• Thị trường có tính thanh khoản cao và tăng trưởng ổn định

Ưu tiên cho các vị thế bán khống:

• Xu hướng giảm rõ ràng
• Các khoảng thời gian biến động cao
• Tình huống thị trường bị mua quá mức
• Các yếu tố cơ bản tiêu cực

Các nhà giao dịch chuyên nghiệp thường sở hữu cả hai chiến lược và lựa chọn chúng dựa trên phân tích kỹ thuật và cơ bản của thị trường, chứ không phải sở thích cá nhân.

Kết luận

Tùy thuộc vào dự đoán chuyển động giá, nhà giao dịch có thể sử dụng các vị thế ngắn )short( hoặc dài )long( để thu lợi nhuận khi giá tăng hoặc giảm. Dựa trên các chiến lược ưa thích, các thành viên trên thị trường được chia thành "bò", những người mong đợi giá tăng, và "gấu", những người đặt cược vào sự giảm giá.

Để mở các vị thế "long" và "short", thường sử dụng hợp đồng tương lai và các công cụ phái sinh khác, cho phép kiếm tiền từ sự thay đổi giá của tài sản mà không cần phải sở hữu chúng. Những công cụ này cũng cho phép sử dụng vốn vay )khoản vay đòn bẩy( để tăng lợi nhuận tiềm năng, tuy nhiên điều này cũng đồng thời làm tăng rủi ro.

Bất kể chiến lược nào được chọn, chìa khóa cho giao dịch thành công là phân tích thị trường kỹ lưỡng, quản lý rủi ro thông minh và cách tiếp cận giao dịch có kỷ luật.