**Điểm chính:**

- Giao dịch rửa là một hình thức giao dịch bất hợp pháp, trong đó một nhà môi giới và nhà giao dịch thông đồng và thu lợi bằng cách cung cấp thông tin sai lệch cho thị trường.

- Các sàn giao dịch tiền điện tử và các công ty giao dịch tần suất cao tham gia vào việc này để thao túng giá.

**Giới thiệu**

Các nhà tham gia thị trường cố gắng thao túng giá theo nhiều cách để có lợi cho họ. Một trong những hình thức giao dịch phổ biến nhất là giao dịch rửa. Được biết đến với tên gọi "giao dịch vòng tròn," đây là một hình thức thao túng thị trường lần đầu tiên bị cấm bởi Đạo luật Giao dịch Hàng hóa (CEA) và Đạo luật Giao dịch Chứng khoán năm 1934.

Giao dịch rửa là gì? Giao dịch rửa là một hình thức giao dịch trái phép, trong đó một nhà đầu tư đồng thời mua và bán cùng một khoản đầu tư chứng khoán. Điều này có nghĩa là việc mua cùng một chứng khoán sẽ hủy bỏ việc bán chứng khoán đó. Nó được gọi là giao dịch vòng vì các nhà đầu tư cuối cùng giữ cổ phiếu của cùng một chứng khoán trong danh mục đầu tư của họ. Nó chủ yếu được sử dụng như một hình thức thao túng thị trường để ảnh hưởng đến giá cả hoặc hoạt động giao dịch. Bằng cách mua và bán cùng một chứng khoán, các nhà đầu tư cố gắng kích thích hoạt động mua vào để đẩy giá lên hoặc khuyến khích bán ra để đẩy giá xuống.

Các nhà đầu tư và môi giới đôi khi có thể làm việc cùng nhau để ảnh hưởng đến khối lượng giao dịch có lợi cho cả hai bên. Ví dụ, môi giới có thể thu được lợi ích từ việc thu phí hoa hồng từ các nhà đầu tư khác muốn mua một cổ phiếu, chứng khoán hoặc tiền điện tử được nhắm đến để giao dịch rửa. Nhà đầu tư cũng có thể thu lợi bằng cách nhận lợi nhuận từ việc bán chứng khoán thông qua thao túng giá.

Nhiều chuyên gia coi đây là một hình thức giao dịch nội gián. Tại Hoa Kỳ, nó lần đầu tiên bị cấm bởi chính phủ liên bang sau khi thông qua Đạo luật Giao dịch Hàng hóa vào năm 1936. Trước đó, những kẻ thao túng cổ phiếu đã sử dụng giao dịch rửa để tín hiệu sai về sự quan tâm của họ đối với một cổ phiếu nhằm tăng giá trị của nó. Điều này cho phép những kẻ thao túng thu lợi bằng cách bán khống cổ phiếu.

Giao dịch rửa trong thị trường tiền điện tử

Trong những năm gần đây, việc giao dịch rửa cũng đã được quan sát thấy trên thị trường tiền điện tử. Nhiều dự án tiền điện tử rõ ràng cố gắng tạo ấn tượng về sự phổ biến và khối lượng giao dịch cao. Điều này không chỉ giới hạn ở các đồng coin có vốn hóa thấp mà còn ảnh hưởng đến cả những loại tiền điện tử phổ biến nhất như Bitcoin.

Có nhiều lý do tại sao giao dịch rửa tồn tại trong không gian tiền điện tử. Các loại tiền tệ lớn như Bitcoin thiếu các phương pháp được chấp nhận toàn cầu để tính toán khối lượng giao dịch hàng ngày. Do đó, các công ty tiền điện tử thường đưa ra những con số khác nhau về khối lượng giao dịch lịch sử. Nhiều sàn giao dịch tiền điện tử thiếu tính hợp pháp, điều này được chứng minh bởi số lượng các vụ sụp đổ sàn giao dịch token được công bố rộng rãi trong những năm gần đây. Cũng có sự biến động cực đoan trong không gian tiền điện tử, điều này khuyến khích việc mua bán nhanh chóng. Những cơ hội khác phát sinh từ tình trạng không rõ ràng của tiền điện tử với Hoa Kỳ và các cơ quan quản lý chính phủ khác.

Wash Trading hoạt động như thế nào?

Để một giao dịch rửa tồn tại, thường có hai điều kiện cần được đáp ứng.

- **Ý định**

Ý định của nhà môi giới hoặc nhà đầu tư phải là ít nhất một trong số họ tham gia vào các giao dịch cụ thể cho mục đích này.

- **Kết quả**

Kết quả phải là một giao dịch giả tưởng trong đó các nhà đầu tư mua và bán cùng một tài sản trong một khoảng thời gian ngắn cho các tài khoản có cùng chủ sở hữu thực tế hoặc chung. Trong bối cảnh này, quyền sở hữu có lợi đề cập đến các tài khoản thuộc về cùng một người hoặc thực thể. Các tài khoản có chủ sở hữu có lợi chung có thể thu hút sự chú ý của các nhà quản lý tài chính vì họ có thể nghi ngờ các giao dịch rửa đang diễn ra.

Một trong những dấu hiệu rõ ràng của giao dịch rửa là giao dịch không làm thay đổi vị thế thị trường tổng thể trên chứng khoán hoặc không làm nó phải đối mặt với rủi ro thị trường. Chúng không nhất thiết phải liên quan đến các giao dịch thực tế và có thể xảy ra nếu các nhà đầu tư và thương nhân có vẻ như đang thực hiện một giao dịch trên giấy mà không có tài sản nào thay đổi chủ.

Làm thế nào để xác định nó?

Để xác định các giao dịch rửa, các công ty và cơ quan quản lý tìm kiếm các mẫu giao dịch bất thường hoặc không điển hình giữa các nhà giao dịch. Bất kỳ hành động nào như mua và bán trong một khoảng thời gian ngắn mà không có ảnh hưởng đến kết quả của thực thể đều bị đánh dấu. Việc giám sát giao dịch nghiêm ngặt là giải pháp duy nhất để một công ty phát hiện ra điều này. Khi một công ty phát hiện ra một trường hợp như vậy, nó phải báo cáo ngay cho cơ quan quản lý. Nó cũng nên thực hiện các bước pháp lý cần thiết để khắc phục bất kỳ thiệt hại nào do những hoạt động này gây ra. Nó nên xem xét chương trình tuân thủ của mình để kiểm tra xem liệu những điểm yếu hiện có có cho phép các giao dịch rửa xảy ra hay không.

Câu hỏi thường gặp

Giao dịch rửa áp dụng cho giao dịch NFT như thế nào?
Người mua và bán NFT có thể sử dụng giao dịch rửa để đẩy giá lên cao. Người mua và người bán công khai tuyên bố giao dịch đầu tiên, nhưng tiếp tục bán tác phẩm qua lại cho nhau để tăng giá. Tiền và NFT được trả lại cho người bán ban đầu cùng một lúc trong lần trao đổi tiếp theo.

Giao dịch rửa có trái pháp luật không?
Giao dịch rửa được coi là bất hợp pháp ở Hoa Kỳ bởi Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC).

Tại sao ai đó lại tham gia vào giao dịch rửa?
Giao dịch rửa có thể làm tăng khối lượng giao dịch của một chứng khoán, điều này có thể khuyến khích nhiều hoạt động giao dịch hợp pháp hơn. Giao dịch rửa cũng có thể được sử dụng để thổi phồng giá chứng khoán một cách giả tạo như một phần của kế hoạch bơm và xả.