Miền Tây hoang dã của Hợp đồng kỳ hạn và Hợp đồng tương lai: Góc nhìn của một Trader

Tôi đã tham gia vào trò chơi giao dịch đủ lâu để nói với bạn một điều - không phải tất cả các hợp đồng đều được tạo ra như nhau. Hợp đồng kỳ hạn và hợp đồng tương lai có thể có vẻ như là anh em họ xa, nhưng hãy tin tôi, việc chọn sai cái nào có thể khiến bạn mất áo.

Là một người đã bị tổn thương hơn một lần, hãy để tôi phân tích một cách thẳng thắn: những thỏa thuận này cho phép chúng tôi, những người đánh bạc, suy đoán về giá tài sản trong tương lai. Cả hai thực chất đều là những lời hứa để giao dịch một cái gì đó vào một ngày trong tương lai với giá mà chúng tôi khóa lại hôm nay. Nghe có vẻ đơn giản, đúng không? Sai.

Sự khác biệt? Hợp đồng tương lai là những loại hình công ty rõ ràng - được chuẩn hóa, giao dịch trên các sàn và tuân theo các quy tắc nghiêm ngặt. Hợp đồng kỳ hạn là những người họ hàng mờ ám, thỏa thuận riêng tư không có sự giám sát. Chúa ơi, tôi đã thấy một số thảm họa tuyệt đối với những thứ đó.

Trở lại thế kỷ 18 ở Nhật Bản, họ đã sử dụng các hợp đồng tương lai thô sơ để giao dịch gạo. Những kẻ thông minh! Bây giờ với giao dịch điện tử, những công cụ này có mặt ở khắp mọi nơi - đôi khi có lợi cho chúng ta, đôi khi lại gây bất lợi.

Những hợp đồng này có thể làm gì? Chà, chúng thực sự hữu ích cho việc phòng ngừa (các nông dân bảo vệ giá cây trồng), đòn bẩy vị thế (đòn bẩy 3:1 ai muốn không?), bán khống tài sản mà không sở hữu chúng (kinh doanh rủi ro tôi nói với bạn), và đầu cơ vào các thứ như dầu mà không cần lưu trữ thùng dầu thực sự trong gara của bạn.

Ngày thanh toán là khi mọi thứ trở nên nghiêm túc. Bạn sẽ phải trao đổi tài sản (hy vọng bạn có chỗ cho những thùng dầu đó!) hoặc thanh toán bằng tiền mặt (phổ biến và thuận tiện hơn nhiều, nhưng hãy cẩn thận với việc thao túng giá - tôi đã thấy các chiến thuật "banging the close" nghiền nát những nhà giao dịch trung thực).

Khi bạn đang trong một hợp đồng, bạn có các lựa chọn: bù trừ vị thế của bạn (đóng nó sớm ), chuyển tiếp (kéo dài nó ), hoặc để nó thanh toán khi hết hạn. Hãy chọn một cách khôn ngoan - tôi đã không làm vậy một lần và đã mất vài tháng để phục hồi.

Thị trường cho thấy các mô hình - contango ( giá hợp đồng tương lai cao hơn giá giao ngay dự kiến ) hoặc backwardation ( giá hợp đồng tương lai thấp hơn ). Những mô hình này tiết lộ nơi mà tiền thông minh đang đặt cược.

Nghe này, giao dịch hợp đồng tương lai không dành cho những người yếu tim. Sự chuẩn hóa làm cho chúng dễ tiếp cận hơn so với hợp đồng kỳ hạn, nhưng việc hiểu cơ chế là rất quan trọng. Tôi đã thấy quá nhiều nhà giao dịch bị thua lỗ vì họ không nắm vững các nguyên tắc cơ bản.

Quản lý rủi ro không phải là tùy chọn - đó là sự sống còn. Một số nhà giao dịch sử dụng phân tích kỹ thuật kết hợp với các yếu tố cơ bản để điều hướng những vùng nước này, nhưng không có cách tiếp cận nào là hoàn hảo. Tôi biết - tài khoản của tôi đã bị tàn phá nhiều lần khi học những bài học này.