Khám Phá Aquifer (WAV): Một Giao Thức Cách Mạng Giải Quyết Năm Thách Thức Chính Của Stablecoin

Những điểm chính

1. Giao thức Stablecoin Đổi mới: Aquifer mở ra một hướng đi mới, vượt qua những ràng buộc của các mô hình stablecoin trước đây với một cách tiếp cận thiết kế mới.

2. Dải sản phẩm toàn diện: Cung cấp wUSD, swUSD/wswUSD, twUSD và một thị trường cho vay mở, phục vụ các yêu cầu đa dạng của người dùng.

3. Giải quyết năm vấn đề lớn của stablecoin: Đạt được sự cân bằng tinh tế giữa phân quyền, sự ổn định, hiệu quả vốn, khả năng mở rộng và tính thực tiễn.

4. Hỗ trợ Đa Tài Sản với Tích Hợp RWA: Kết hợp tài sản kỹ thuật số và tài sản thực để phân tán rủi ro và tăng tiềm năng tăng trưởng.

5. Quản lý rủi ro rõ ràng và chiến lược nhìn về phía trước: Được xây dựng trên báo cáo tài chính dựa trên blockchain và hệ thống kiểm soát rủi ro tự động để thúc đẩy stablecoin hướng tới việc áp dụng cross-chain và ứng dụng trong thực tế.

1. Thủy vực trong cái nhìn tổng quan

1.1 Hướng Dẫn Dự Án

Aquifer đại diện cho một giao thức stablecoin phi tập trung được triển khai trên Ethereum và mở rộng đến một số mạng lớn. Mục tiêu thiết kế cơ bản của nó là vượt qua những hạn chế của các stablecoin thế hệ đầu tiên (Stablecoin 1.0) và giải quyết "Thách thức Ngũ Quý Stablecoin": phi tập trung, ổn định, hiệu quả vốn, khả năng mở rộng và tính hữu dụng.

Theo quan điểm của Aquifer, một stablecoin thực sự bền vững phải đồng thời đáp ứng tất cả năm tiêu chí. Cách tiếp cận này nhằm khắc phục các vấn đề như phân phối lợi suất không công bằng trong các stablecoin tập trung, tiềm năng tăng trưởng hạn chế của các lựa chọn phi tập trung, rủi ro cao liên quan đến tài sản thế chấp đơn lẻ, và các mối đe dọa giảm giá ẩn trong các stablecoin thuật toán, cuối cùng phục vụ như nền tảng cho cơ sở hạ tầng tài chính thế hệ tiếp theo.

1.2 Tiềm năng thị trường

Stablecoins đóng vai trò là tài sản trung gian quan trọng nhất trong hệ sinh thái tài chính tiền điện tử. Trong suốt thập kỷ qua, các stablecoin tập trung như USDT và USDC đã chiếm ưu thế trên thị trường, nhưng phần lớn lợi nhuận đã chảy về các thực thể lưu ký, khiến người dùng không thể tham gia vào lợi nhuận. Trong khi các stablecoin phi tập trung đã giải quyết một số vấn đề về tập trung, chúng đã gặp khó khăn trong việc đạt được sự chấp nhận rộng rãi do sự kém hiệu quả trong quản trị và nguồn cung tài sản hạn chế.

Đồng thời, các tài sản thế giới thực (RWA) đang nhanh chóng được mã hóa trên chuỗi, từ trái phiếu chính phủ đến giấy tờ thương mại và nhiều công cụ tín dụng khác nhau. Điều này đã kích thích nhu cầu ngày càng tăng đối với các stablecoin có khả năng hỗ trợ và tích hợp các tài sản này. Aquifer được xây dựng chính xác để tận dụng xu hướng này: thông qua một khung đa tài sản thế chấp kết hợp các tài sản kỹ thuật số với RWAs, nó không chỉ đảm bảo chất lượng tài sản mà còn mở rộng khả năng mở rộng, định vị nó như một kênh tài chính có khả năng hỗ trợ một nghìn tỷ đô la tài sản tiếp theo.

2. Kinh tế Token Aquifer

Token gốc của Aquifer, AQF, đóng vai trò là động lực chính của giao thức. Nó không chỉ hoạt động như phương tiện cho các khoản phí giao dịch và các động lực mạng mà còn là công cụ cơ bản cho quản trị và quản lý rủi ro. Những người nắm giữ token có thể tham gia vào quản trị thông qua việc staking, ảnh hưởng đến các tham số chính như lãi suất và việc bao gồm tài sản thế chấp.

• Tổng cung của AQF được đặt ở mức 1.000.000.000 token.
• Kế hoạch phân phối và lịch mở khóa của nó đã được công bố trên trang web chính thức và các kênh truyền thông xã hội của Aquifer.

Phân phối Token 2.1

• Phần thưởng cho người dùng sớm: 10%
• Khuyến khích Cộng đồng: 20%
• Tăng trưởng hệ sinh thái: 25%
• Nhà đầu tư: 20%
• Đội ngũ cốt lõi: 25%

Cấu trúc này đảm bảo sự tham gia mạnh mẽ từ những người đầu tiên sử dụng trong khi cũng cung cấp các động lực dài hạn để hỗ trợ sự phát triển bền vững.

Lịch trình mở khóa Token 2.2

Giai đoạn 1 Điểm: Phần thưởng cho những người ủng hộ cộng đồng sớm (các nhà phát triển từ giai đoạn phát triển ban đầu). Những token này sẽ có sẵn tại TGE và có thể được yêu cầu và đặt cược để khuyến khích sự tham gia lâu dài.

Nhóm cốt lõi: Được phân bổ cho các nhà phát triển giao thức, các thành viên trong nhóm và cố vấn, với lịch trình phát hành bao gồm 1 năm thời gian chờ đợi và sau đó là 36 tháng phát hành tuyến tính.

Nhà đầu tư: Các nhà đầu tư chiến lược đã hỗ trợ tầm nhìn và sự phát triển ban đầu của Aquifer, cũng phải chịu thời gian chờ 1 năm và 36 tháng phân bổ tuyến tính.

Phát triển Hệ sinh thái: Được quản lý bởi quỹ để thúc đẩy sự mở rộng của wUSD trong bối cảnh DeFi, bao gồm các tiến bộ kỹ thuật, đánh giá rủi ro, kiểm toán và nhiều hơn nữa.

Khuyến khích cộng đồng: Dành riêng cho các đợt airdrop trong tương lai, phần thưởng staking, quỹ cộng đồng và các sáng kiến đối tác.

3. Sản phẩm cung cấp

Bộ sản phẩm của Aquifer tập trung vào wUSD, stablecoin hàng đầu của họ, và dần dần mở rộng ra các tài sản sinh lợi và có thời hạn để đáp ứng nhu cầu khác nhau của người dùng về sự ổn định và lợi nhuận.

3.1 wUSD: Đồng ổn định cốt lõi của Giao thức

wUSD là stablecoin chính của giao thức Aquifer, được phát hành dưới dạng token ERC-20 được overcollateralized. Người dùng có thể mint hoặc redeem nó theo tỷ lệ 1:1, được hỗ trợ bởi một hỗn hợp đa dạng các tài sản kỹ thuật số và tài sản thực. Thiết kế này đảm bảo cả tính ổn định của peg và sự minh bạch trên chuỗi, làm cho wUSD trở thành nền tảng của toàn bộ hệ sinh thái Aquifer.

3.2 swUSD và wswUSD: Tài sản sinh lãi

Dựa trên wUSD, Aquifer giới thiệu hai tài sản sinh lãi: swUSD và wswUSD. Điểm khác biệt chính nằm ở cơ chế tích lũy lãi suất của chúng:

• swUSD tích lũy lãi hàng ngày và bao gồm một khoản phí đốt nhỏ, khiến nó phù hợp hơn cho việc nắm giữ trung và dài hạn.
• wswUSD tích lũy lãi suất theo khối mà không có phí, được thiết kế cho những người dùng ưa thích tính linh hoạt lớn hơn.

Hai thiết kế này cung cấp cho người dùng nhiều tùy chọn thanh khoản hơn, cho phép họ duy trì tính linh hoạt trong khi vẫn kiếm được lợi nhuận ổn định.

3.3 twUSD: Sản phẩm sinh lãi cố định dựa trên hợp đồng thông minh

twUSD đại diện cho sản phẩm lợi suất cố định dựa trên hợp đồng thông minh đầu tiên trong không gian tiền điện tử. Bằng cách khóa vốn trong một khoảng thời gian cụ thể, người dùng nhận được các khoản thanh toán dòng tiền cố định. Khác với các sản phẩm lãi suất biến đổi truyền thống, twUSD áp dụng mô hình "thời hạn cố định và lợi suất cố định", cung cấp cho Aquifer một nguồn vốn dài hạn ổn định. Những quỹ này có thể hỗ trợ các chiến lược lợi suất DeFi cũng như phân bổ RWA, từ đó nâng cao hiệu quả và sự ổn định của vốn trong giao thức.

4. Kiến trúc hệ thống và kiểm soát rủi ro

Để đảm bảo hoạt động ổn định của hệ thống, Aquifer triển khai một khuôn khổ kiểm soát rủi ro đa lớp. Tại trung tâm của nó là Credit Monitor, một hợp đồng thông minh quan trọng tự động xác minh tỷ lệ thanh khoản, tỷ lệ tài sản và tỷ lệ vốn trong mỗi tương tác tài sản. Nếu phát hiện rủi ro tiềm ẩn, giao dịch sẽ được đảo ngược ngay lập tức. Cơ chế này đảm bảo rằng giao thức luôn có khả năng thanh toán trong mọi hoàn cảnh.

Hơn nữa, Mô-đun Ổn định Giá Peg (PSM) duy trì tỷ lệ 1:1 giữa wUSD và USDC, củng cố niềm tin của thị trường. Aquifer cũng cung cấp "Chứng minh Dự trữ" trên chuỗi thông qua bảng cân đối rõ ràng, cho phép tất cả tài sản đảm bảo được xác minh công khai. Các cơ chế này lấy cảm hứng từ khung Basel III trong tài chính truyền thống, được điều chỉnh và cơ cấu lại cho một môi trường phi tập trung.

5. Sự tham gia của cộng đồng và sự phát triển hệ sinh thái

Theo thông báo chính thức của Aquifer, các sáng kiến liên quan đến cộng đồng vẫn đang trong giai đoạn lập kế hoạch. Một phần token AQF đã được phân bổ cho các động lực cộng đồng trong tương lai và mở rộng hệ sinh thái, chẳng hạn như airdrop, phần thưởng staking, tài trợ cộng đồng và các chương trình hợp tác tiềm năng. Các quy tắc và thời gian cụ thể sẽ được công bố qua các kênh chính thức.

Về quản trị, tài liệu trắng chỉ ra rằng quản trị giao thức sẽ giám sát việc thẩm định, tiếp nhận và quản lý RWAs, cũng như thiết lập các tham số liên quan đến rủi ro và phân bổ tài sản. Tuy nhiên, chưa có đề xuất quản trị công khai hoặc lịch biểu bỏ phiếu nào được công bố.

Để có thông tin mới nhất, vui lòng tham khảo các thông báo chính thức từ Aquifer.

6. Triển vọng và rào cản thị trường

Khi các tài sản thế giới thực (RWAs) đang ngày càng được token hóa trên chuỗi, vai trò của stablecoins đã mở rộng ra ngoài việc chỉ duy trì sự ổn định giá cả. Nhu cầu thị trường hiện nay nhấn mạnh đến hiệu quả vốn và tính tiện ích xuyên chuỗi. Aquifer đáp ứng những nhu cầu này thông qua kiến trúc đa tài sản thế chấp, bộ sản phẩm đa dạng và khả năng tương thích xuyên chuỗi, mở khóa tiềm năng thị trường rộng lớn hơn. Nhìn về phía trước, nó có cơ hội mở rộng vào DeFi, NFT, trò chơi và thanh toán xuyên chuỗi, đồng thời cũng phục vụ như một điểm truy cập quan trọng cho các ngành công nghiệp như chăm sóc sức khỏe, giải trí và tài chính truyền thống vào hệ sinh thái blockchain.

Tuy nhiên, sự phát triển của stablecoin cũng đặt ra những thách thức. Thứ nhất, việc đạt được sự cân bằng giữa phi tập trung và hiệu quả quản trị vẫn là một vấn đề tồn tại đối với tất cả các giao thức stablecoin phi tập trung. Thứ hai, trong khi việc tích hợp RWA nâng cao khả năng mở rộng, nó cũng giới thiệu thêm độ phức tạp về mặt tuân thủ, kiểm toán và hợp tác giữa các lĩnh vực. Cuối cùng, với sự cạnh tranh gay gắt trên thị trường stablecoin, Aquifer phải liên tục phân biệt bản thân mình về mặt bảo mật, lợi suất và sự chấp nhận của hệ sinh thái để duy trì lợi thế cạnh tranh trong dài hạn.

7. Những suy nghĩ cuối cùng

Aquifer không chỉ là một dự án stablecoin khác; nó đại diện cho một sự thực hiện thực tiễn của thiết kế stablecoin thế hệ tiếp theo. Bằng cách giải quyết "Thách thức Quyết định Ngũ Tử Stablecoin", nó tìm kiếm một sự cân bằng mới giữa phi tập trung và ổn định, xây dựng cầu nối giữa lợi suất và an ninh, và mở rộng tiện ích của stablecoin thông qua việc tích hợp RWA. Với kiến trúc này, Aquifer có tiềm năng trở thành một giao thức then chốt tại giao điểm của tài chính đa chuỗi và tài sản thế giới thực, thúc đẩy stablecoin vào giai đoạn tiến hóa thực sự tiếp theo.