XRPL thúc đẩy DeFi cho tổ chức: $1B và RWA trong Top‑10

Tóm lại — Hệ sinh thái XRPL bước vào giai đoạn hoạt động của DeFi thể chế với khối lượng trên 1 tỷ đô la trong stablecoin và một vị trí trong Top‑10 cho tài sản thực (RWA).

Giao thức giới thiệu các công cụ tuân thủ, cho vay bản địa và token hóa nâng cao (MPT) cho các thị trường được quản lý. Lộ trình tích hợp các tính năng cho sự riêng tư thông qua các chứng minh không biết (ZKP) và các công cụ doanh nghiệp.

Theo dữ liệu được thu thập bởi Ripple trong Q1 2025, hoạt động của các tổ chức trên XRPL ghi nhận dòng chảy Stablecoin vượt quá 1 tỷ đô la, và công ty đã công bố việc mua lại nhà môi giới chính Hidden Road với giá 1,25 tỷ đô la vào ngày 8 tháng 4 năm 2025; xem báo cáo chính thức Ripple Q1 2025 Report.

Các bản cập nhật giao thức được phát hành vào năm 2025, như được tái hiện trong ghi chú phát hành chính thức, nâng cao khả năng quan sát và giới thiệu các tính năng có quyền truy cập hữu ích cho việc áp dụng trong các tổ chức, ghi chú phát hành rippled 2.5.0.

Trong các phân tích kỹ thuật và kiểm tra trên các môi trường tích hợp, các nhà điều hành mà tôi hợp tác đã phát hiện ra sự dự đoán tốt hơn trong các dòng giao dịch sau giao dịch nhờ vào việc mở rộng Token Escrow và Giao dịch theo lô.

Giới thiệu

DeFi trên XRPL (XRP Ledger) xuất hiện từ phòng thí nghiệm để cung cấp các giải pháp thực tiễn nhằm vào các ngân hàng, nhà phát hành và cơ sở hạ tầng thị trường.

Trong chín tháng đầu năm 2025, có sự gia tăng rõ rệt về khối lượng trên các Stablecoin và các chỉ số RWA đang tăng lên, trong khi giao thức mở rộng các chức năng hướng tới sự tuân thủ, kiểm soát rủi ro và hoạt động ở quy mô tổ chức.

Sự kết hợp của các công cụ vận hành, cập nhật giao thức và một lộ trình được xác định rõ ràng đang đặt nền tảng cho các thị trường có sự cho phép, thanh toán có điều kiện và các quy trình kiểm toán gốc.

Trong bối cảnh này, hệ sinh thái mở rộng từ thanh toán stablecoin đến thị trường tín dụng trên chuỗi, cho đến việc token hóa trái phiếu và quỹ tiền.

Tin tức trực tiếp: Cơ sở hạ tầng tuân thủ và sẵn sàng cho các tổ chức

XRPL đã ra mắt các công cụ tập trung vào việc tuân thủ quy định và độ tin cậy trong hoạt động. Mục tiêu là giảm rủi ro hoạt động, đơn giản hóa các kiểm soát KYC/AML và tạo điều kiện tích hợp với các hệ thống ngân hàng.

Thông tin đăng nhập ( với DID) — Danh tính phi tập trung (DID) với các chứng nhận KYC, chứng nhận và giấy phép quy định: nền tảng để tạo ra các thị trường có quyền truy cập và đảm bảo quyền truy cập được kiểm soát. Thêm chi tiết có sẵn tại xrpl.org.

Deep Freeze — Tính năng cho phép chặn có chọn lọc các giao dịch từ các tài khoản bị đóng băng để tuân thủ các quy định về trừng phạt và AML, giảm thiểu rủi ro của các chuyển động không tuân thủ.

Mô phỏng — Một công cụ cho phép thực hiện các giao dịch "chạy thử" trong các điều kiện mainnet mà không làm thay đổi sổ cái, do đó đảm bảo an ninh và kiểm soát tốt hơn trước khi phát hành cuối cùng.

XRPL 2.5.0 — Được phát hành vào năm 2025, nó giới thiệu Giao dịch theo lô, DEX có quyền hạn, Ủy quyền, Escrow Token mở rộng và AMM v1.3. Thông tin chi tiết có sẵn trên nhật ký thay đổi chính thức và trong thông tin kỹ thuật trên xrpl.org.

XRPL 2.6.0 — Phát hành vào năm 2025, nó mang lại những cải tiến cho MPT và cung cấp khả năng hiển thị tốt hơn về các dòng giao dịch để có thể quan sát chính xác hơn, như được chỉ ra trong các tài liệu chính thức.

Các phát triển này hội tụ về một cơ sở hạ tầng phù hợp cho các nhà điều hành với các yêu cầu báo cáo, phân loại và khả năng kiểm toán điển hình của các thị trường có quy định. Nói như vậy, trọng tâm cũng nằm ở khả năng phục hồi hoạt động và tính dự đoán của các dòng chảy.

Tính liên quan của cho vay XRPL bản địa đối với thị trường tín dụng

Giao thức cho vay gốc trên XRPL ( theo các đề xuất XLS‑65/66) tự động hóa việc phát hành và trả nợ các khoản vay trên sổ cái theo các quy tắc đã được định trước. Các kho tiền tập hợp thanh khoản, cho phép các khoản vay có kỳ hạn và tăng cường tính minh bạch của các dòng chảy, như được mô tả trong tài liệu về tiêu chuẩn XRPL.

Đối với các thị trường tín dụng được quản lý, tự động hóa cho phép giảm đáng kể chi phí và các rào cản, giữ cho việc thẩm định ngoài chuỗi và hỗ trợ các quy trình thẩm tra. Trên thực tế, các hạn mức tín dụng được hỗ trợ bởi tài sản thế chấp đã được token hóa có thể được quản lý thông qua các cơ chế ký quỹ được mã hóa và thu hồi.

Token hóa RWA và Sàn giao dịch trên chuỗi được quy định

Việc token hóa Tài sản Thế giới thực (RWA) trên XRPL dựa vào tiêu chuẩn Token Đa năng (MPT), hiện đang trong quá trình phát triển.

Việc mở rộng Token Escrow đến tất cả các tài sản mã hóa cho phép thanh toán có điều kiện, khả năng đảo ngược được kiểm soát và quy trình sau giao dịch được tối ưu hóa hơn, như được giải thích trong các tài liệu kỹ thuật XRPL.

MPT: điều gì thực sự thay đổi

MPT giới thiệu siêu dữ liệu gốc (thời hạn, phân khúc, hạn chế chuyển nhượng), loại bỏ nhu cầu về các hợp đồng thông minh phức tạp. Nó cho phép đại diện chính xác hơn về trái phiếu, quỹ thị trường tiền tệ và sản phẩm cấu trúc, có thể giao dịch trên DEX với các quy tắc chuyển nhượng rõ ràng.

DID và sàn giao dịch on-chain được quản lý

Nhờ vào các Định danh Phi tập trung (DID), chứng chỉ có thể xác minh và các miền có quyền truy cập, các thị trường với sự tham gia được kiểm soát có thể được cấu hình. Trong thực tế, một sàn giao dịch trên chuỗi được quản lý được tạo ra với các kiểm soát AML/KYC tích hợp và các cơ chế quyền riêng tư chọn lọc cho các bên đối tác.

Quyền riêng tư với ZKP: tuân thủ mà không lộ dữ liệu

XRPL đang tích hợp Zero-Knowledge Proofs (ZKP) để đảm bảo tuân thủ mà không tiết lộ thông tin nhạy cảm. Các sáng kiến và đối tác thử nghiệm, chẳng hạn như với Hidden Road, cho thấy một lộ trình phát triển tập trung vào khả năng mở rộng, khả năng tương tác và bảo vệ quyền riêng tư.

Chứng minh KYC bằng kiến thức không biết: cho phép chứng minh đủ điều kiện mà không tiết lộ dữ liệu cá nhân.

Kiểm toán mục tiêu: xác minh các hoạt động và giới hạn trong khi đảm bảo tính ẩn danh của các bên đối tác.

Chứng nhận dự trữ: chứng nhận tính thanh khoản mà không cần phải tiết lộ ví hoạt động.

Lộ trình: việc phát triển MPT bí mật thông qua ZKP dự kiến sẽ được thực hiện, với thời hạn vẫn chưa được xác định [dữ liệu cần được xác minh].

Tác động đến Thanh toán và Thị trường

Cài đặt công nghệ mới nâng cao khả năng của XRPL trong việc xử lý thanh toán stablecoin, thị trường RWA và tín dụng trên chuỗi.

Tự động hóa trên sổ cái loại bỏ việc đối chiếu thủ công và tạo ra các dấu vết kiểm toán không thể thay đổi, như đã nêu nổi bật trong tài liệu chính thức của XRPL và trong các phân tích thị trường được công bố vào năm 2025.

Các cơ hội chính bao gồm:

Hiệu quả sau giao dịch và giảm thiểu rủi ro thanh toán.

Kiểm soát truy cập chính xác cho các tổ chức và nhà phát hành.

Sự minh bạch về dự trữ, dòng chảy và quy tắc chuyển nhượng.

Trong số các rủi ro và vấn đề quan trọng có sự phụ thuộc vào các quy định đa địa phương, việc quản lý chính sách đối với các chức năng như đóng băng và thu hồi, và nhu cầu làm cho tính khả dụng dễ tiếp cận ngay cả với những người điều hành không có kiến thức về tiền điện tử. Cần phải nói rằng sự trưởng thành của các công cụ giám sát sẽ đóng vai trò quan trọng.

Câu hỏi nhanh (FAQ)

Ai đang tham gia vào giai đoạn này?

Các nhà phát hành stablecoin và RWA, hạ tầng thanh toán, người xác thực mạng, người quản lý tài sản, và các nhà phát triển tích hợp các giải pháp như kho tiền, cho vay, và MPT. Đối với các nhà điều hành được quản lý, sự tuân thủ, báo cáo, và các quy trình quản lý rủi ro đã được thiết lập là rất quan trọng.

DEX có được "cấp phép" theo mặc định không?

Không. Các tính năng được phép là tùy chọn và có thể được ủy quyền cho các miền hoặc thị trường cần KYC/AML. Các luồng công khai vẫn có thể truy cập theo các chính sách của mạng.

Liệu sự riêng tư mà ZKP cung cấp có giới hạn tính minh bạch không?

ZKP ẩn dữ liệu nhạy cảm nhưng giữ cho các quy tắc và kết quả của các giao dịch được hiển thị. Khả năng xác minh bằng mật mã đảm bảo sự cân bằng giữa tính bảo mật và khả năng kiểm toán, điều này rất cần thiết để đáp ứng nhu cầu của các cơ quan quản lý.