Trong thị trường tài chính toàn cầu, có một vai trò quan trọng nhưng thường bị bỏ qua - Ngân hàng trung ương Nhật Bản. Chính sách tiền tệ của họ có thể quan trọng hơn cả quyết định của Cục Dự trữ Liên bang (FED), đặc biệt là đối với tác động đến thị trường tài sản tiền điện tử.

Yên Nhật được coi là một nguồn cung cấp tính thanh khoản toàn cầu quan trọng cho đồng đô la. Nhiều nhà đầu tư tận dụng lãi suất thấp của Yên Nhật để thực hiện giao dịch chênh lệch giá, vay Yên Nhật, chuyển đổi thành đô la, sau đó đầu tư vào các tài sản có lợi suất cao, chẳng hạn như cổ phiếu Mỹ, trái phiếu chính phủ hoặc Bitcoin. Hành động này có vẻ đơn giản, nhưng thực tế phản ánh một logic sâu sắc: miễn là Yên Nhật duy trì lãi suất thấp, dòng vốn toàn cầu có thể tiếp tục mô hình chênh lệch giá này.

Tuy nhiên, một khi Ngân hàng trung ương Nhật Bản quyết định tăng lãi suất, cơ chế chênh lệch này sẽ phải đối mặt với những thách thức nghiêm trọng. Các nhà đầu tư có thể bị buộc phải đóng vị thế, dẫn đến dòng vốn quay trở lại quy mô lớn. Điều này giống như một bể bơi đầy những người bơi lội bỗng dưng giảm đi một nửa lượng nước, toàn bộ thị trường sẽ rơi vào tình cảnh siết chặt thanh khoản.

Tình huống này không phải là hư cấu. Quyết định tăng lãi suất của Ngân hàng trung ương Nhật Bản vào tháng 3 năm 2024 đã ảnh hưởng trực tiếp đến xu hướng tăng trưởng của thị trường chứng khoán Mỹ và Tài sản tiền điện tử. Một lần điều chỉnh chính sách khác vào cuối tháng 7 cùng năm đã dẫn đến việc giá Bitcoin giảm mạnh từ 62,000 USD xuống 49,000 USD, gây ra sự hoảng loạn trên thị trường.

Do đó, động thái chính sách của Ngân hàng trung ương Nhật Bản vào tháng 10 là điều đáng được chú ý. Mặc dù nhiều nhà đầu tư thường xuyên chú ý đến phát biểu của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (FED) Jerome Powell, nhưng thực tế, chính sách đồng yên mới là van điều khiển chính trong việc kiểm soát tính thanh khoản toàn cầu.

Đối với thị trường tài sản tiền điện tử, nếu Ngân hàng trung ương Nhật Bản tăng lãi suất một lần nữa vào tháng 10, rất có thể sẽ gây ra một đợt giảm mạnh khác. Ngược lại, nếu duy trì chính sách hiện tại, điều đó có thể trở thành chất xúc tác cho sự phục hồi của thị trường.

Tổng thể mà nói, trong khi chú ý đến Cục Dự trữ Liên bang (FED), nhà đầu tư nên đặc biệt chú ý đến động thái của Ngân hàng trung ương Nhật Bản, vì nó có thể là yếu tố then chốt ảnh hưởng đến thị trường tài chính toàn cầu, đặc biệt là diễn biến của Tài sản tiền điện tử.