Tại sao việc Cục Dự trữ Liên bang (FED) giảm lãi suất thường có nghĩa là thị trường tăng

Tại sao mỗi khi Cục Dự trữ Liên bang (FED) giảm lãi suất, mọi người lại đều kêu gọi thị trường tăng sắp đến?
Thật ra, logic này không phức tạp, nói trắng ra chỉ là một câu: Tiền quá rẻ, nên nó sẽ không nằm yên trong ngân hàng.
Mọi người hãy nghĩ xem, việc Cục Dự trữ Liên bang (FED) hạ lãi suất có nghĩa là gì? Có nghĩa là bạn gửi tiền vào ngân hàng, nhận được lãi suất thấp hơn, thậm chí không đủ để chống lại lạm phát. Vậy thì những khoản tiền lớn sẽ không muốn nằm yên trong ngân hàng nữa, mà phải tìm kiếm những nơi có lợi suất cao hơn để lưu chuyển. Lúc này, ở Mỹ, không có nhiều nơi có thể tiếp nhận lượng vốn lớn — ngành sản xuất trong những năm qua đã trở nên trống rỗng, rủi ro lớn mà lợi suất lại thấp, hoàn toàn không thể chứa đựng số vốn này.
Vì vậy, tiền vốn tự nhiên chảy vào thị trường chứng khoán Mỹ. Thị trường chứng khoán Mỹ là một "bộ khuếch đại tài sản", càng nhiều tiền vào, nó càng tăng mạnh, một khi tăng lên sẽ tạo ra nhiều tài sản trên giấy hơn, lại thu hút thêm nhiều vốn vào. Do đó, xuất hiện vòng lặp "thúc đẩy thanh khoản", thị trường chứng khoán trở nên phồn thịnh.
Tâm lý ưa rủi ro của thị trường chứng khoán sẽ lại theo hệ thống tài chính, trực tiếp liên kết truyền tải đến thị trường tiền điện tử. Thị trường tiền điện tử bản thân không có nền tảng cơ bản, chỉ dựa vào tâm lý và dòng tiền. Một khi chứng khoán Mỹ bắt đầu tăng trưởng, niềm tin vào dòng tiền sẽ tăng lên, các nhà đầu cơ sẽ ồ ạt tham gia, tài sản tiền điện tử tự nhiên sẽ theo đó mà tăng lên.
Ngược lại, nếu Cục Dự trữ Liên bang (FED) tăng lãi suất, lãi suất lên cao, gửi tiền vào ngân hàng trở nên có lợi, không cần mạo hiểm để đầu tư chứng khoán hay tiền mã hóa. Kết quả là một lượng lớn vốn quay trở lại hệ thống ngân hàng, mức độ thị trường chứng khoán giảm xuống, thiếu vốn mới, tự nhiên dễ dàng giảm.
Đây là quy luật cơ bản mà sách giáo khoa đề cập đến "lãi suất và giá tài sản rủi ro có mối quan hệ ngược chiều".
Nhưng——điều quan trọng là——thế giới thực không phải lúc nào cũng giống như sách giáo khoa.
Ví dụ, trong vài năm qua, Cục Dự trữ Liên bang (FED) rõ ràng đã liên tục tăng lãi suất, nhưng thị trường chứng khoán Mỹ vẫn không ngừng tăng, điều này rõ ràng trái với lẽ thường. Điều này cho thấy gì? Cho thấy có người đang "đỡ thị trường", có một bàn tay vô hình đang can thiệp.
Làm thế nào để xác định sự can thiệp này tồn tại? Chỉ cần nhìn vào một sự bất thường khác: trái phiếu chính phủ.
Cục Dự trữ Liên bang (FED) một bên đang tăng lãi suất, trong khi Bộ Tài chính Hoa Kỳ lại liên tục, điên cuồng mở rộng nợ công. Mỗi khi phát hành thêm một đô la trái phiếu chính phủ, tức là Hoa Kỳ lại bơm thêm một đô la vào nền kinh tế trong nước.
Nói cách khác, tay phải của Cục Dự trữ Liên bang (FED) đang rút tiền, tăng lãi suất để thu hẹp đồng đô la; trong khi tay trái của Bộ Tài chính lại đang bơm tiền, thông qua trái phiếu chính phủ để đưa đồng đô la quay trở lại thị trường. Kết quả là lượng tiền lưu thông trong nước Mỹ, mặc dù lý thuyết thì nên giảm đi, nhưng thực tế lại không giảm, thậm chí còn tăng lên.
Giống như bài toán kỳ quái mà chúng ta đã làm hồi nhỏ: một cái hồ dưới đáy đang xả nước, trên bề mặt lại đang thêm nước, hỏi khi nào hồ sẽ đầy? Mọi người đều cảm thấy bài toán này không hợp lý, trong thực tế không thể làm như vậy. Nhưng Mỹ lại làm như vậy và còn rất tự tin.
Họ tại sao phải liều lĩnh thực hiện sự kết hợp "tăng lãi suất + bơm tiền" này? Nguyên nhân cũng không phức tạp.
Hoa Kỳ muốn sử dụng việc tăng lãi suất để rút toàn bộ đô la Mỹ về lại Hoa Kỳ, khiến các quốc gia khác rơi vào khủng hoảng hoặc thậm chí sụp đổ kinh tế do thiếu hụt đô la, như vậy tài sản bằng đô la sẽ trở nên có giá trị hơn, Hoa Kỳ có thể thu hoạch tài sản toàn cầu.
Nhưng đồng thời, Mỹ cũng không thể để cho nền kinh tế trong nước sụp đổ vì tăng lãi suất. Nếu tất cả vốn đều bị hút vào ngân hàng, khi tính thanh khoản bị đứt gãy, thị trường chứng khoán và thị trường bất động sản của Mỹ sẽ nổ tung trước, còn toàn cầu chưa kịp thu hoạch đã gặp vấn đề. Vì vậy, họ vừa tăng lãi suất, vừa phát hành trái phiếu quốc gia để duy trì sự sống.
Đây chính là thực tế mà chúng ta thấy: Đồng đô la toàn cầu đang giảm bớt, nhưng đồng đô la trong nước Mỹ lại đang tăng lên, thị trường chứng khoán Mỹ không giảm mà còn tăng.
Bộ thao tác này trông có vẻ như gian lận, nhưng thực tế là những hành động này được phép trong hệ thống của họ.
Vì vậy, khi bạn thấy Cục Dự trữ Liên bang (FED) vừa tuyên bố giảm lãi suất, sự hoan hỉ của thị trường thực ra là vì - tiền sẽ trở nên rẻ hơn, nhiều hơn và tràn lan hơn. Chỉ cần tiền đủ tràn lan, nó sẽ đổ vào mọi nơi có thể kiếm lời, thị trường chứng khoán, tiền điện tử, vàng, hàng hóa, tất cả đều sẽ bị thổi phồng.
Đây là lý do tại sao mọi người nói "giảm lãi suất có nghĩa là thị trường tăng".