Tác giả: Kyle Samani, Đối tác quản lý của Multicoin Capital; Biên dịch: AIMan@Jinse Finance
Vào ngày 11 tháng 9 năm 2025, tôi rất vui mừng thông báo rằng Multicoin Capital, Jump Crypto (công ty giao dịch tiền điện tử lớn nhất) và Galaxy (tập đoàn tài chính lớn nhất trong lĩnh vực tiền điện tử) đã thành công trong việc dẫn dắt vòng gọi vốn PIPE trị giá 1,65 tỷ USD cho Forward Industries (mã chứng khoán NASDAQ: FORD). Công ty này sẽ sử dụng lợi nhuận ròng để khởi động công ty quỹ Solana. Mỗi nhà đầu tư đều cam kết đầu tư hơn 100 triệu USD. Tôi cũng đã đầu tư thêm 25 triệu USD dựa trên cam kết của Multicoin vì tôi tin rằng công ty này có tiềm năng phát triển lâu dài.
Ngoài một số nhà sáng lập, PIPE còn nhận được sự hỗ trợ và tham gia của nhiều công ty đầu tư toàn cầu và những người dẫn đầu trong hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số, trong đó bao gồm:
Công ty/doanh nghiệp: Big Brain Holdings, Bitwise Asset Management, Borderless Capital, Coinlist Alpha, Cyber Fund, C/M Capital Partners, LP, FalconX, Graticule Asset Management Asia, Jupiter, L1 Digital, ParaFi, Ribbit Capital, RockawayX và SkyBridge Capital.
Nhà đầu tư thiên thần: Cindy Leow (Drift), Guy Young (Ethena), Howard Lindzon (Stockwits), Lucas Bruder (Jito), Lucas Netz (Pudgy Penguins), Robert Leshner (Superstate), Tarun Chitra (Gauntlet) và Tory Green (io.net).
PIPE融资 đã kết thúc hôm nay, và trong khi đó, tôi được bổ nhiệm làm Chủ tịch Hội đồng quản trị của công ty. Là một trong những người ủng hộ sớm nhất và tích cực nhất của Solana kể từ khi tôi dẫn đầu vòng gọi vốn hạt giống vào đầu năm 2018, tôi vui vẻ chấp nhận cơ hội đảm nhận vị trí này. Còn về vị trí của tôi tại Multicoin, không có thay đổi nào; tôi sẽ tiếp tục giữ chức vụ Đối tác quản lý.
Như một phần của việc kết thúc vòng tài trợ, Giám đốc đầu tư của Jump Crypto, Saurabh Sharma, và Chủ tịch kiêm Giám đốc đầu tư của Galaxy Capital, Chris Ferraro, đã được trao quyền quan sát hội đồng quản trị. Tôi rất vui khi được hợp tác với họ.
SOL DAT
Solana có một hệ sinh thái DeFi sôi động, đa dạng, cạnh tranh và đang phát triển mạnh mẽ, được tạo thành từ hàng chục đội ngũ trưởng thành. Do đó, Forward Industries có cơ hội đầu tư quỹ SOL của mình vào lĩnh vực DeFi, tạo ra các nguồn thu nhập khác biệt cho các cổ đông, từ đó thúc đẩy việc mua SOL hơn nữa.
Mặc dù chúng tôi dự đoán rằng kho tài sản SOL sẽ tham gia vào staking và DeFi, nhưng chúng tôi cũng đã xác định rằng Multicoin tin rằng công ty có khả năng khám phá các chiến lược khác:
1、Đầu tiên, Multicoin cho rằng, bằng cách tận dụng mạng lưới sâu của người khởi xướng trong hệ sinh thái Solana (có thể truy ngược đến vòng gọi vốn hạt giống năm 2018), công ty sẽ ở trong vị trí độc đáo để thu mua SOL với giá giảm và khóa.
2、Thứ hai, ngoài việc staking và tham gia vào các hoạt động on-chain rõ ràng như DeFi, công ty còn thấy một không gian thiết kế tiềm năng lớn và có lợi nhuận, đó là việc khai thác chênh lệch chi phí vốn giữa các dịch vụ mà ngân hàng cung cấp cho công ty niêm yết và các dịch vụ mà DeFi cung cấp. Chúng tôi tin rằng, chiến lược arbitrage này có thể được thể hiện theo nhiều cách khác nhau ở nhiều đối tác giao dịch.
3、Thứ ba, với tư cách là người khởi xướng, quy mô vốn của công ty và sự hiểu biết sâu sắc cũng như mối quan hệ của người khởi xướng đối với hệ sinh thái Solana, công ty tin rằng họ có thể tận dụng những mối quan hệ này để đạt được các giao dịch với các giao thức và ứng dụng chính của Solana nhằm giúp tăng cường tính thanh khoản, đồng thời cũng nhằm nâng cao lợi nhuận cho cổ đông của công ty.
Michael Saylor đã tiên phong đề xuất chiến lược công ty tài sản số (DAT), coi Bitcoin (BTC) là tài sản dự trữ doanh nghiệp của Strategy. Ông định nghĩa "ngôi sao Bắc Đẩu" của công ty là "sự gia tăng mỗi cổ phiếu BTC". Forward Industries hiện đang tìm kiếm phát triển thêm dựa trên mô hình do Saylor sáng lập, với SOL là tài sản dự trữ trong chiến lược tài sản số của họ. Tương tự, Multicoin đã đầu tư vào công ty, mong đợi "ngôi sao Bắc Đẩu" của công ty là sự gia tăng mỗi cổ phiếu SOL, với mục tiêu nâng cao giá trị cổ đông thông qua chiến lược tùy chỉnh và quản lý tích cực tài sản của công ty.
Chúng tôi cho rằng SOL là tài sản tốt nhất hỗ trợ DAT; nó có một số thuộc tính độc đáo mà BTC và ETH không có.
SOL có thể tạo ra lợi nhuận thực tế thông qua việc staking. "Lợi nhuận" của SOL đến từ hoạt động kinh tế hữu cơ và MEV. Trong vài năm qua, Multicoin đã nhiều lần viết và giới thiệu về MEV. Đối với Solana, tính đến tháng 9 năm 2025, các người staking SOL trung bình nhận được tỷ lệ lợi nhuận 8.05%, trong đó khoảng 6.19% là tỷ lệ lạm phát và khoảng 1.86% là lợi nhuận thực tế đến từ hoạt động kinh tế hữu cơ và MEV. Tỷ lệ lợi nhuận này được trả cho người staking SOL mỗi khoảng 2.5 ngày. Mặc dù từ đầu năm 2025, tỷ lệ lợi nhuận danh nghĩa từ staking ETH chỉ khoảng 3.21%, nhưng trong đó 2.81% là tỷ lệ lạm phát, lợi nhuận thực tế chỉ khoảng 0.41%. Với tư cách là công cụ vốn vĩnh viễn, chúng tôi cho rằng điều này khiến SOL trở thành tài sản rất hấp dẫn cho DAT.
Chúng tôi cho rằng, với các thuộc tính vốn có của SOL, cấu trúc ưu tiên chuyển đổi và vĩnh viễn do Strategy quảng bá có hiệu quả tốt hơn nhiều đối với SOL DAT so với BTC DAT. Công ty có thể sử dụng các nguồn thu này để trả nợ theo cách mà BTC DAT không thể thực hiện. Tỷ suất sinh lợi thực tế của Bitcoin là bằng không.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Multicoin đồng sáng lập: Tại sao nói SOL là tài sản tốt nhất của DAT
Tác giả: Kyle Samani, Đối tác quản lý của Multicoin Capital; Biên dịch: AIMan@Jinse Finance
Vào ngày 11 tháng 9 năm 2025, tôi rất vui mừng thông báo rằng Multicoin Capital, Jump Crypto (công ty giao dịch tiền điện tử lớn nhất) và Galaxy (tập đoàn tài chính lớn nhất trong lĩnh vực tiền điện tử) đã thành công trong việc dẫn dắt vòng gọi vốn PIPE trị giá 1,65 tỷ USD cho Forward Industries (mã chứng khoán NASDAQ: FORD). Công ty này sẽ sử dụng lợi nhuận ròng để khởi động công ty quỹ Solana. Mỗi nhà đầu tư đều cam kết đầu tư hơn 100 triệu USD. Tôi cũng đã đầu tư thêm 25 triệu USD dựa trên cam kết của Multicoin vì tôi tin rằng công ty này có tiềm năng phát triển lâu dài.
Ngoài một số nhà sáng lập, PIPE còn nhận được sự hỗ trợ và tham gia của nhiều công ty đầu tư toàn cầu và những người dẫn đầu trong hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số, trong đó bao gồm:
PIPE融资 đã kết thúc hôm nay, và trong khi đó, tôi được bổ nhiệm làm Chủ tịch Hội đồng quản trị của công ty. Là một trong những người ủng hộ sớm nhất và tích cực nhất của Solana kể từ khi tôi dẫn đầu vòng gọi vốn hạt giống vào đầu năm 2018, tôi vui vẻ chấp nhận cơ hội đảm nhận vị trí này. Còn về vị trí của tôi tại Multicoin, không có thay đổi nào; tôi sẽ tiếp tục giữ chức vụ Đối tác quản lý.
Như một phần của việc kết thúc vòng tài trợ, Giám đốc đầu tư của Jump Crypto, Saurabh Sharma, và Chủ tịch kiêm Giám đốc đầu tư của Galaxy Capital, Chris Ferraro, đã được trao quyền quan sát hội đồng quản trị. Tôi rất vui khi được hợp tác với họ.
SOL DAT
Solana có một hệ sinh thái DeFi sôi động, đa dạng, cạnh tranh và đang phát triển mạnh mẽ, được tạo thành từ hàng chục đội ngũ trưởng thành. Do đó, Forward Industries có cơ hội đầu tư quỹ SOL của mình vào lĩnh vực DeFi, tạo ra các nguồn thu nhập khác biệt cho các cổ đông, từ đó thúc đẩy việc mua SOL hơn nữa.
Mặc dù chúng tôi dự đoán rằng kho tài sản SOL sẽ tham gia vào staking và DeFi, nhưng chúng tôi cũng đã xác định rằng Multicoin tin rằng công ty có khả năng khám phá các chiến lược khác:
1、Đầu tiên, Multicoin cho rằng, bằng cách tận dụng mạng lưới sâu của người khởi xướng trong hệ sinh thái Solana (có thể truy ngược đến vòng gọi vốn hạt giống năm 2018), công ty sẽ ở trong vị trí độc đáo để thu mua SOL với giá giảm và khóa.
2、Thứ hai, ngoài việc staking và tham gia vào các hoạt động on-chain rõ ràng như DeFi, công ty còn thấy một không gian thiết kế tiềm năng lớn và có lợi nhuận, đó là việc khai thác chênh lệch chi phí vốn giữa các dịch vụ mà ngân hàng cung cấp cho công ty niêm yết và các dịch vụ mà DeFi cung cấp. Chúng tôi tin rằng, chiến lược arbitrage này có thể được thể hiện theo nhiều cách khác nhau ở nhiều đối tác giao dịch.
3、Thứ ba, với tư cách là người khởi xướng, quy mô vốn của công ty và sự hiểu biết sâu sắc cũng như mối quan hệ của người khởi xướng đối với hệ sinh thái Solana, công ty tin rằng họ có thể tận dụng những mối quan hệ này để đạt được các giao dịch với các giao thức và ứng dụng chính của Solana nhằm giúp tăng cường tính thanh khoản, đồng thời cũng nhằm nâng cao lợi nhuận cho cổ đông của công ty.
Michael Saylor đã tiên phong đề xuất chiến lược công ty tài sản số (DAT), coi Bitcoin (BTC) là tài sản dự trữ doanh nghiệp của Strategy. Ông định nghĩa "ngôi sao Bắc Đẩu" của công ty là "sự gia tăng mỗi cổ phiếu BTC". Forward Industries hiện đang tìm kiếm phát triển thêm dựa trên mô hình do Saylor sáng lập, với SOL là tài sản dự trữ trong chiến lược tài sản số của họ. Tương tự, Multicoin đã đầu tư vào công ty, mong đợi "ngôi sao Bắc Đẩu" của công ty là sự gia tăng mỗi cổ phiếu SOL, với mục tiêu nâng cao giá trị cổ đông thông qua chiến lược tùy chỉnh và quản lý tích cực tài sản của công ty.
Chúng tôi cho rằng SOL là tài sản tốt nhất hỗ trợ DAT; nó có một số thuộc tính độc đáo mà BTC và ETH không có.
SOL có thể tạo ra lợi nhuận thực tế thông qua việc staking. "Lợi nhuận" của SOL đến từ hoạt động kinh tế hữu cơ và MEV. Trong vài năm qua, Multicoin đã nhiều lần viết và giới thiệu về MEV. Đối với Solana, tính đến tháng 9 năm 2025, các người staking SOL trung bình nhận được tỷ lệ lợi nhuận 8.05%, trong đó khoảng 6.19% là tỷ lệ lạm phát và khoảng 1.86% là lợi nhuận thực tế đến từ hoạt động kinh tế hữu cơ và MEV. Tỷ lệ lợi nhuận này được trả cho người staking SOL mỗi khoảng 2.5 ngày. Mặc dù từ đầu năm 2025, tỷ lệ lợi nhuận danh nghĩa từ staking ETH chỉ khoảng 3.21%, nhưng trong đó 2.81% là tỷ lệ lạm phát, lợi nhuận thực tế chỉ khoảng 0.41%. Với tư cách là công cụ vốn vĩnh viễn, chúng tôi cho rằng điều này khiến SOL trở thành tài sản rất hấp dẫn cho DAT.
Chúng tôi cho rằng, với các thuộc tính vốn có của SOL, cấu trúc ưu tiên chuyển đổi và vĩnh viễn do Strategy quảng bá có hiệu quả tốt hơn nhiều đối với SOL DAT so với BTC DAT. Công ty có thể sử dụng các nguồn thu này để trả nợ theo cách mà BTC DAT không thể thực hiện. Tỷ suất sinh lợi thực tế của Bitcoin là bằng không.