Điều này rất có thể là tia lửa của một cuộc phục hưng DeFi do Mỹ dẫn đầu, và nếu bạn đang ở trong lĩnh vực crypto, đây là cảnh báo của bạn: một kỷ nguyên DeFi được quy định bởi Mỹ đang ra đời. Đây không chỉ là một sự thay đổi quy định—đó là một chiến lược đầu tư.

Các tín hiệu tăng giá chính từ bàn tròn SEC

1. Tái định hình tư tưởng: DeFi được chấp nhận như một giá trị của người Mỹ

Atkins đã liên kết tự do kinh tế, đổi mới và quyền sở hữu tư nhân với tinh thần của DeFi. Câu chuyện này định hình lại DeFi không phải là một mối đe dọa pháp lý, mà là một sự tiếp nối của sự độc lập tài chính Mỹ—một sự tương phản rõ rệt với các cách tiếp cận đối kháng trước đây.

2. Loại bỏ gánh nặng của Bài kiểm tra Howey: Staking, Mining & Validators - Không phải chứng khoán

Việc làm rõ rằng staking, mining và các hoạt động của validator không phải là giao dịch chứng khoán vốn có đã loại bỏ một mảng mây quy định đáng kể, điều này đã kìm hãm sự tham gia của các tổ chức vào các cơ chế đồng thuận. Điều này giải quyết mối quan tâm cơ bản rằng việc tham gia vào mạng lưới có thể kích hoạt quy định chứng khoán theo bài kiểm tra Howey. Sự rõ ràng này mang lại lợi ích trực tiếp cho thị trường staking thanh khoản trị giá 47 tỷ đô la. SEC làm rõ rằng việc tham gia vào proof-of-stake hoặc proof-of-work với tư cách là miner/validator hoặc thông qua staking-as-a-service không phải là giao dịch chứng khoán vốn có. Điều này giảm bớt sự không chắc chắn về quy định cho:

• Các giao thức staking thanh khoản (ví dụ: Lido, RocketPool)
• Các công ty hạ tầng xác thực
• Các giao thức DeFi có tính năng staking

3. Miễn trừ đổi mới cho các sản phẩm trên chuỗi

Atkins đã đề xuất một "miễn trừ điều kiện" hoặc "miễn trừ đổi mới" để cho phép thử nghiệm nhanh chóng và triển khai các sản phẩm DeFi mới mà không phải chịu gánh nặng đăng ký SEC. Cơ chế "miễn trừ điều kiện" được đề xuất tạo ra một không gian quy định được thiết kế đặc biệt cho đổi mới DeFi. Cách tiếp cận này phản ánh các khung quy định fintech thành công ở các khu vực như Singapore và Thụy Sĩ, cho phép thử nghiệm có kiểm soát mà không yêu cầu đăng ký chứng khoán đầy đủ: Điều này có thể mở đường cho:

• Đổi mới không cần giấy phép
• Các sản phẩm DeFi ra mắt tại Mỹ
• Tích hợp nhanh hơn với tài chính truyền thống

4. Bảo vệ quyền tự lưu giữ

Ông ủng hộ quyền tự quản lý tài sản kỹ thuật số, gọi đó là "giá trị nền tảng của người Mỹ". Điều này hỗ trợ:

• Nhà cung cấp ví (ví dụ: MetaMask, Ledger)
• Sàn giao dịch không lưu ký (ví dụ: Uniswap)
• Các công cụ giao dịch và đầu tư trên chuỗi

5. Mở hỗ trợ cho chương trình nghị sự Pro-Crypto của Tổng thống Trump

Atkins đã đề cập đến mục tiêu của Trump là biến nước Mỹ thành "thủ đô tiền điện tử của hành tinh", điều này phù hợp với tông điệu quy định của lãnh đạo chính trị hiện tại. Với cuộc bầu cử Mỹ năm 2024 đã hoàn tất, sự liên kết chính trị này có thể mở ra quy định thuận lợi hơn và sự phát triển cơ sở hạ tầng tiền điện tử do chính phủ dẫn dắt.

6. Khuyến khích khả năng phục hồi trên chuỗi

Ông khen ngợi cách mà các hệ thống DeFi vẫn hoạt động trong những cuộc khủng hoảng khi tài chính tập trung thất bại (ví dụ: FTX, Celsius), trích dẫn dữ liệu từ S&P Global. Đây là một sự ủng hộ trực tiếp cho độ tin cậy của DeFi trong các môi trường căng thẳng.

Khung định vị chiến lược

Cấp 1: Giao thức hạ tầng cốt lõi

Những người được hưởng lợi ngay lập tức từ sự rõ ràng trong quy định là các giao thức tạo nên nền tảng của cơ sở hạ tầng DeFi. Những giao thức này thường có tổng giá trị bị khóa (TVL) cao, cấu trúc quản trị đã được thiết lập và các chức năng tiện ích rõ ràng phù hợp với các dịch vụ tài chính truyền thống.

Giao thức Staking Lỏng: Với sự làm rõ về staking, các giao thức như Lido Finance ($LDO), Rocket Pool ($RPL) và Frax Ether ($FXS) đang được định vị để thu hút dòng tiền từ các tổ chức tìm kiếm giải pháp staking tuân thủ. Thị trường staking lỏng trị giá 47 tỷ USD có thể mở rộng đáng kể khi các rào cản pháp lý giảm xuống.

Sàn giao dịch phi tập trung: Uniswap ($UNI), Curve ($CRV), và các giao thức tương tự được hưởng lợi từ cả bảo vệ tự quản lý và miễn trừ đổi mới. Những nền tảng này có thể giới thiệu các sản phẩm tài chính tinh vi hơn mà không gặp phải sự chậm trễ về quy định.

Các giao thức cho vay: Aave ($AAVE), Compound ($COMP) và MakerDAO ($MKR) có thể mở rộng các dịch vụ cho tổ chức của họ với sự chắc chắn về quy định lớn hơn, đặc biệt liên quan đến cho vay tự động và việc tạo ra tài sản tổng hợp.

Cấp 2: Tích hợp Tài sản Thế giới Thực

Khung miễn trừ đổi mới đặc biệt có lợi cho các giao thức kết nối tài chính truyền thống và DeFi. Các giao thức tài sản thế giới thực (RWA) giờ đây có thể thử nghiệm các mô hình token hóa mà không cần quy trình đăng ký chứng khoán phức tạp.

Các nhà lãnh đạo RWA: Ondo Finance, Maple Finance và Centrifuge đang ở vị trí để thúc đẩy việc áp dụng chuyên nghiệp của chứng khoán token hóa, tín dụng doanh nghiệp và sản phẩm có cấu trúc. Ngành RWA, hiện có giá trị khoảng 8 tỷ đô la trong TVL, có thể mở rộng nhanh chóng với các con đường quy định rõ ràng hơn.

Cấp 3: Các danh mục đổi mới mới nổi

Cơ chế miễn trừ có điều kiện tạo ra cơ hội cho các loại sản phẩm DeFi hoàn toàn mới mà trước đây đã bị chặn lại bởi sự không chắc chắn về quy định.

Cơ sở hạ tầng Cross-Chain: Các giao thức cho phép chuyển giao tài sản an toàn giữa các blockchain bây giờ có thể phát triển những sản phẩm tinh vi hơn mà không lo ngại về việc vi phạm chứng khoán do vô tình.

Sản phẩm tài chính tự động: Các giao thức tối ưu hóa lợi suất, hệ thống giao dịch tự động và công cụ quản lý tài sản theo thuật toán giờ đây có thể được phát triển và triển khai nhanh chóng hơn trên thị trường Mỹ.

Nói một cách đơn giản, làm thế nào để định vị bản thân cho Thị Trường DeFi Tăng Trưởng phía trước

1. Tăng cường các giao thức DeFi có độ tin cậy cao

Tập trung vào các giao thức có khả năng hưởng lợi từ sự rõ ràng về quy định:

• Staking & LSTs: Lido, RocketPool, ether.fi, cbETH của Coinbase
• DEXs: Uniswap, Curve, GMX, SushiSwap
• Giao thức stablecoin: MakerDAO, Ethena, Frax
• Giao thức tài sản thế giới thực: Ondo, Maple, Centrifuge

2. Tích lũy Token Quản trị

Các token của cơ sở hạ tầng DeFi cốt lõi (đặc biệt là những token có TVL cao và có tư thế quy định tốt) có thể được hưởng lợi từ sự quan tâm trở lại của Mỹ:

• $UNI, $LDO, $AAVE, $RPL, $MKR, $FXS, $CRV

3. Tham gia vào Quản trị On-Chain

Tham gia vào các diễn đàn quản trị và ủy quyền phiếu bầu. Các nhà quản lý có thể có xu hướng ủng hộ nhiều hơn đối với các giao thức có quản trị minh bạch và phi tập trung.

4. Xây dựng hoặc Góp phần vào Hệ sinh thái Crypto ở Hoa Kỳ

Các tín hiệu của SEC làm cho Hoa Kỳ an toàn hơn cho:

• Các công ty khởi nghiệp trên chuỗi
• Nhà phát triển ví
• Các công ty cung cấp dịch vụ staking
• Người đóng góp phần mềm mã nguồn mở

Bây giờ là thời gian để:

• Khởi động hoặc đóng góp cho hàng hóa công cộng
• Nộp đơn xin tài trợ hoặc xây dựng trong các hệ sinh thái DAO (ví dụ: Tài trợ Retro của Optimism, Gitcoin)
• Tham gia các tổ chức DeFi hoặc DAO có trụ sở tại Hoa Kỳ

5. Chạy trước sự tham gia của các tổ chức

Chú ý đến dòng tiền của các tổ chức và các dự án thí điểm miễn đổi mới.

• Xây dựng vị thế trong các giao thức DeFi thanh khoản mà các tổ chức có thể tích hợp
• Theo dõi các công ty như Coinbase, Franklin Templeton, BlackRock để biết thông báo thí điểm
• Theo dõi hệ sinh thái ETH, đặc biệt là do sự rõ ràng về staking và sự chấp nhận hạ tầng cao.

6. Theo dõi Hướng dẫn về "Miễn trừ Đổi mới"

Nếu SEC công bố các tiêu chí rõ ràng cho điều này, bạn có thể:

• Ra mắt các công cụ DeFi mới được thiết kế riêng cho sự miễn trừ
• Vị trí cho airdrop hoặc khuyến khích từ các giao thức tuân thủ
• Tạo nội dung hoặc dịch vụ đơn giản hóa khung miễn trừ

Phân tích yếu tố thúc đẩy sự chấp nhận của tổ chức

Dự báo dòng vốn chuyên nghiệp

Sự rõ ràng trong quy định tạo ra nhiều con đường thông qua việc áp dụng của các tổ chức mà trước đây đã bị chặn lại:

Các nhà quản lý tài sản truyền thống: Các công ty như BlackRock, Fidelity và Vanguard giờ đây có thể khám phá việc tích hợp DeFi để tạo ra lợi suất, đa dạng hóa danh mục đầu tư và cải thiện hiệu quả hoạt động. Việc áp dụng DeFi từ các tổ chức hiện tại đại diện cho chưa đến 5% tổng tài sản quản lý truyền thống, cho thấy tiềm năng tăng trưởng đáng kể.

Quản lý Kho bạc Doanh nghiệp: Các công ty giờ đây có thể xem xét các giao thức DeFi cho các hoạt động kho bạc, bao gồm việc tạo ra lợi suất trên các quỹ tiền mặt và các hệ thống thanh toán tự động. Thị trường quản lý kho bạc doanh nghiệp đại diện cho khoảng 5 nghìn tỷ đô la tài sản có thể một phần di chuyển sang các giao thức DeFi.

Quỹ hưu trí và quỹ sovereign: Các nhà đầu tư tổ chức lớn giờ đây có thể đánh giá các giao thức DeFi như là các loại tài sản hợp pháp để phân bổ danh mục đầu tư. Những nhà đầu tư này thường triển khai vốn trong các khoản từ 100 triệu đến 1 tỷ đô la, đại diện cho những tăng trưởng tiềm năng về quy mô trong TVL của giao thức.

Chỉ số Tăng tốc Đổi mới

Khung miễn trừ đổi mới có thể tăng tốc đáng kể tiến trình phát triển DeFi:

Chu kỳ Phát triển Sản phẩm: Trước đây, các sản phẩm DeFi mới cần 18-24 tháng để xem xét pháp lý và có thể tiếp xúc với SEC. Mô hình miễn trừ có thể giảm thời gian này xuống còn 6-12 tháng, hiệu quả gấp đôi tốc độ đổi mới tài chính.

Cải cách Địa lý: Nhiều giao thức DeFi đã được phát triển ở nước ngoài do sự không chắc chắn về quy định của Mỹ. Cơ chế mới có thể thu hút những dự án này trở lại quyền lực của Mỹ, tăng cường hoạt động phát triển blockchain trong nước.

Nếu bạn yêu thích những gì bạn đọc, hãy tham gia cộng đồng của chúng tôi hôm nay

Chỉ với $2 mỗi tuần, bạn sẽ hỗ trợ bản tin và truy cập 100% các cơ hội Defi/Crypto mà chúng tôi chia sẻ hàng tuần:

• Những gì bạn có thể mong đợi:
  👉 Mỗi thứ Hai: Cập nhật Hệ sinh thái/Mainnet/đầu tư, Canh tác lợi suất Defi, Airdrops Staking, Nghiên cứu/báo cáo, ICO/IDO/Presales và Cơ hội việc làm cũng như giao dịch Crypto
  👉 Mỗi thứ Năm: Tỏa sáng Giao thức, với phân tích sâu về 2-5 giao thức hoặc token được chọn, và cơ hội farm lợi suất.
  N/B:
  Người đăng ký miễn phí: Có quyền truy cập vào 20% nội dung như một cái nhìn tổng quan
  Người đăng ký trả phí: Có quyền truy cập vào 100% nội dung và các tính năng cộng đồng như phòng chat (10x alphas được chia sẻ trên phòng chat) v.v.

Thông báo:

1. Bài viết này được đăng lại từ [Nghiên cứu Cryptofada]. Tất cả bản quyền thuộc về tác giả gốc [Cryptofada]. Nếu có ý kiến phản đối về việc in lại này, vui lòng liên hệ với Gate Learn) đội ngũ, và họ sẽ xử lý nó kịp thời.
2. Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Các quan điểm và ý kiến được nêu trong bài viết này hoàn toàn là của tác giả và không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.
3. Các bản dịch của bài viết sang các ngôn ngữ khác được thực hiện bởi đội ngũ Gate Learn. Trừ khi có đề cập, việc sao chép, phân phối hoặc đạo văn các bài viết đã được dịch là bị cấm.