Хоча все ще прийнятно моделювати весь історичний набір даних активних адрес проти часу, використовуючи одне степеневе наближення, модель з двома нахилами забезпечує більшу точність.

Коли я глибше занурююсь у цей аналіз, здається, що у 2017 році відбулася значна зміна, яка вплинула на ціну Bitcoin, активні адреси та хеш-рейти.

Ця трансформація очевидна: волатильність цін ( відносно її середнього ) зросла, тоді як темпи зростання як хеш-ставки, так і адрес сповільнилися.

Ми все ще досліджуємо основні причини, але одне ймовірне пояснення полягає в зміні складу інвесторів — від домінування роздрібних інвесторів до домінування інституційних інвесторів.

Цей зсув, здається, уповільнив загальні темпи впровадження, проте він зберіг степеневе масштабування ціни щодо часу. Посилена реакція ціни на більші інституційні інвестиції, здається, компенсувала зменшення притоку нових користувачів.

Стійкість масштабування цін щодо таких структурних змін є особливо цікавою.