Золото впало нижче 4500! Акції, облігації, золото — потрійний удар. Чи готівка справді є королевою хеджування?

Золото у п’ятницю пробило позначку 4500 доларів, з моменту початку військових дій США та Ізраїлю проти Іран наприкінці лютого 2026 року, що спричинило різкі коливання та переоцінки на глобальних ринках капіталу. У зв’язку з можливим перебоями у енергопостачанні та побоюваннями щодо інфляційного сплеску, інвестори швидко скоригували свої активи. Згідно з останніми даними, традиційні активи-укриття, такі як золото та американські облігації, демонструють слабкі результати під час цієї кризи, а індекс S&P 500 також зазнає тиску через зниження оцінки. Водночас, обсяг фондів грошового ринку США досяг історичного максимуму, що свідчить про масштабний перехід капіталу у високоліквідні активи. Чи перейшов ринок у захисну фазу «гроші — це король»?

Індекс S&P 500 знизився на 5%, ризикові активи проходять випробування

Після початку конфлікту на Близькому Сході індекс S&P 500 значно зазнав тиску. Зростання цін на нафту ускладнило операційні витрати компаній, викликавши побоювання щодо стагфляції. На тлі збереження високих процентних ставок Федеральною резервною системою, інтерес до ризикових активів знизився. Високі ставки та невизначеність війни зменшили привабливість оцінки акцій, що спонукало інституції до захисних скорочень, і в результаті спостерігався тимчасовий відтік капіталу з ринку. З початку війни індекс знизився більш ніж на 5%.

Загасання захисного ефекту золота, зниження на 14% з початку війни

З кінця лютого, коли США та Ізраїль атакували Іран, ціна на золото спочатку піднімалася з 5230 до понад 5500 доларів, але потім почала падати і перед завершенням редакції становила 4492 долари, що на 14% менше. Зростання цін на нафту викликало побоювання щодо інфляції, а зростання доходності американських облігацій і долара сприяли падінню золота. Крім того, у зв’язку з падінням інших активів, інвестори продавали золото для покриття збитків у інших сферах, що спричинило відтік коштів з ETF на золото.

(Ціна золота за тиждень знизилася на 8%, чи продовжиться падіння, враховуючи досвід війни Росії та України?)

Зростання доходності американських облігацій, корекція цін на боргові цінності

Навіть американські державні облігації, які традиційно вважаються захисним активом, цього разу не уникнули впливу. Через побоювання щодо інфляції доходність 10-річних облігацій зросла з 3.95% до 4.386%, що на 11% більше. Оскільки ціна облігацій і їхня доходність рухаються у протилежних напрямках, зростання доходності означає зниження цін. Це свідчить про зростання ризиків для довгострокових облігацій у умовах збереження інфляційних ризиків, і стратегія хеджування геополітичних ризиків за допомогою американських облігацій наразі піддається випробуванню.

Готівка — це король? Масовий перехід у грошові фонди

Волатильність активів спричинила масовий перехід капіталу у високоліквідні грошові фонди. За даними Crane Data LLC, обсяг американських грошових фондів нещодавно досяг рекордних 8.276 трильйонів доларів, збільшившись на 36 мільярдів з кінця лютого.

При збереженні високих ставок Федеральною резервною системою, такі фонди мають переваги низької волатильності, збереження капіталу та високої ліквідності, і їх часто розглядають як «приблизно готівкові» активи. Ці дані підкреслюють, що у разі слабких показників золота та облігацій, ринок дійсно демонструє тенденцію до захисної стратегії «гроші — це король».

Біткоїн: різна динаміка, ризики цифрових активів залишаються

Після початку війни біткоїн знизився з 68 тисяч до 63 тисяч, але зараз повернувся до близько 70 тисяч, що дає близько 4% зростання. Чи став біткоїн у цій війні активом-укриттям?

Насправді, з жовтня минулого року, коли біткоїн різко впав, він знизився майже на 20% і досі залишається під тиском. Якщо війна триватиме, навряд чи будь-які активи уникнуть подальшого падіння.

Ця стаття «Золото пробило 4500! Три активи — акції, облігації, золото — у небезпеці, чи готівка — це справжній захист?» вперше з’явилася на Chain News ABMedia.