Gate News message, April 25 — Peng Fu, newly appointed chief economist at XinHuo Group, outlined his analysis of Bitcoin’s underlying business logic in a series of posts on X today. According to Fu, the commercial models of Bitcoin perpetual futures and ETFs are fundamentally identical to the “deferred fees” and “overnight charges” found in traditional finance’s precious metals and commodities spot trading, operating as a stable cash flow system where large holders collect rental income, retail traders using leverage pay fees, and platforms extract indirect commissions.
Fu characterized large-scale Bitcoin holders not as pure speculators but as “landlords collecting rent”: they maintain long-term positions while executing hedging operations to capture funding rates, continuously reducing their holding costs. Over time, as long as positions remain intact, costs approach zero or even turn negative. “Many people mistakenly believe large holders are only shorting. In reality, they are landlords collecting rent,” Fu stated. He drew parallels to CME Bitcoin futures basis, which he described as the market’s pricing of holding costs and rental fees—mirroring the logic of historical spot warehouse receipts, financing, and settlement mechanisms.
Fu’s analysis, presented from a hedge fund manager’s perspective, frames Bitcoin’s evolution from a purely sentiment-driven speculative asset to a mature asset class with structural positive returns—similar to gold or industrial commodities. Under this model, large holders and platforms emerge as long-term beneficiaries, while retail traders’ sustained leverage activity fundamentally amounts to paying rent to others.
Застереження: Інформація на цій сторінці може походити від третіх осіб і не відображає погляди або думки Gate. Вміст, що відображається на цій сторінці, є лише довідковим і не є фінансовою, інвестиційною або юридичною порадою. Gate не гарантує точність або повноту інформації і не несе відповідальності за будь-які збитки, що виникли в результаті використання цієї інформації. Інвестиції у віртуальні активи пов'язані з високим ризиком і піддаються значній ціновій волатильності. Ви можете втратити весь вкладений капітал. Будь ласка, повністю усвідомлюйте відповідні ризики та приймайте обережні рішення, виходячи з вашого фінансового становища та толерантності до ризику. Для отримання детальної інформації, будь ласка, зверніться до
Застереження.
Пов'язані статті
Індекс хешрейту: Бразилія та Венесуела демонструють потенціал для зростання частки біткоїн-добувної промисловості в Латинській Америці
Новий звіт про стан майнінгу біткоїна в Латамі виявив, що регіон відстає в упровадженні майнінгу біткоїна, навіть попри те, що він має величезні енергетичні ресурси. Хоча Парагвай займає четверте місце у світовому hashrate, Hashrate Index визначив Бразилію та Венесуелу як країни, за якими варто стежити.
Основні висновки:
A
Coinpedia11хв. тому
Майкл Сейлор: біткоїнова зима вже закінчилась, інституційне та суверенне ухвалення може спровокувати наступну хвилю зростання
Повідомлення Gate News, 25 квітня — Майкл Сейлор, співзасновник MicroStrategy, заявив, що «зима закінчилась», тоді як біткоїн зріс приблизно до $78,000, сигналізуючи про зміну ринкових настроїв.
За словами аналітика Маті Грінспена, недавні рухи ринку після флаш-краху є корекціями в межах ширшого бичачого ринку, причому дно біткоїна тепер уже встановлене. Грінспен вважає, що наступна фаза зростання буде зумовлена «суверенним ухваленням», зокрема центральні банки додають BTC поряд із золотом до своїх резервів.
Уряди та інституції дедалі більше інтегрують біткоїн у свої активи. Зараз уряд США має приблизно 300,000 BTC і обговорював створення стратегічного біткоїн-резерву. Сальвадор продовжує щоденні покупки, тоді як уряд Великої Британії та кілька пенсійних фондів штатів США додали біткоїн до своїх розподілів активів.
GateNews1год тому
Bitcoin стикається з ліквідаціями шортів на $1.315B вище $81,596; $1.168B у ліквідаціях лонгів нижче $74,236
Повідомлення Gate News, 25 квітня — За даними Coinglass, якщо Bitcoin прорве вище $81,596, короткі позиції на основних CEX зіткнуться з кумулятивними ліквідаціями на суму $1.315 млрд. Натомість, якщо BTC впаде нижче $74,236, довгі позиції матимуть справу з кумулятивними ліквідаціями на суму $1.168 млрд
GateNews1год тому
Whale Opens 16x Leveraged BTC Short on Hyperliquid, Position Worth $50.6M; Profits $720K from ETH Arbitrage
Gate News message, April 25 — A whale address beginning with 0x310 opened a 16x leveraged short position on 653 BTC on Hyperliquid in the past 30 minutes, valued at approximately $50.6 million at an average price of $77,470. The position has a liquidation price of $81,308 and currently ranks as the
GateNews1год тому
Незалежний дослідник розкрив 15-бітний ECC-ключ і отримав біткоїн-нагороду від Project Eleven
Повідомлення Gate News, 25 квітня — Незалежний дослідник Джанкарло Леллі успішно розкрив 15-бітний ECC-ключ шифрування, що захищає Bitcoin, і отримав премію Q-Day та 1 BTC від стартапу з квантової безпеки Project Eleven.
Леллі використав публічно доступне квантове обладнання та варіант алгоритму Шора для розкриття ключа серед 32 767 можливостей. Відкриття являє собою збільшення складності в 512 разів порівняно з 6-бітним ключем, який було розкрито у вересні 2025 року. Генеральний директор Project Eleven Алекс Пруден зазначив, що вимоги до ресурсів для квантових атак і надалі знижуються: на даний момент приблизно 6,9 мільйона BTC зберігаються в уразливих статичних адресах, включно з 1 мільйоном BTC, що приписується Сатоші Накамото.
Мережа Bitcoin запропонувала BIP-360, щоб упровадити адресні типи, стійкі до квантових атак. Ethereum, Ripple та Tron також почали публікувати плани переходу для захисту після квантового періоду.
GateNews1год тому
