Що відбувається з інституційними активами Bitcoin? Чому BTC опустився нижче $100K?

Інституційний попит на Bitcoin (BTC) справді зріс за останні два роки, зумовлений більшою регуляторною ясністю—особливо в США з дозволами на спотові ETF—та його сприйняттям як захисту від інфляції на тлі макроекономічних змін.

На кінець 2025 року основні суб’єкти, включаючи ETF, публічні компанії, приватні фірми та уряди, колективно володіють значними частками пропозиції BTC, хоча оцінки варіюються в межах 3-4 мільйонів BTC для інституційних тримачів, що не є на біржах. Тим часом, пропозиція Bitcoin на централізованих біржах знизилася до історично низьких рівнів нижче 3 мільйонів BTC, що відображає перехід до довгострокового утримання. Однак, станом на 15 грудня 2025 року, BTC торгується приблизно за $88 000–$90 000—зниження від піку в жовтні близько $126 000—що підкреслює, що цінова динаміка залишається під впливом ширших умов ліквідності, а не лише володінь. Для криптоінвесторів, які досліджують тренди блокчейну, безпеку гаманців і зрілість Bitcoin у 2025 році, ця динаміка підкреслює все більш тісний зв’язок ринку з макроекономічними факторами.

Які останні дані щодо володінь Bitcoin основними суб’єктами?

Інституційне та корпоративне накопичення Bitcoin прискорилося у 2025 році, причому спотові ETF ведуть за собою, а потім йдуть казначейства публічних компаній. Дані з джерел, таких як BitcoinTreasuries.net та Arkham Intelligence, показують, що ETF тримають приблизно 1,3–1,4 мільйони BTC (близько 6–7% від загальної пропозиції), тоді як публічні компанії — 800 000–1 мільйон BTC (4–5%). У поєднанні з приватними фірмами, урядами та іншими зберігачами, основні не біржові суб’єкти контролюють приблизно 3–4 мільйони BTC, або 15–20% обігової пропозиції. Провідні тримачі включають iShares Bitcoin Trust від BlackRock (~800 000 BTC) та MicroStrategy (~600 000–650 000 BTC).

• Домінування ETF: близько 1,35–1,4 мільйонів BTC у США за даними середини 2025 року.
• Публічні компанії: близько 850 000–1 мільйон BTC, з лідерами MicroStrategy та майнерами, такими як Marathon.
• Загалом інституційні: оцінки коливаються від 3,3 до 3,7 мільйонів BTC, враховуючи ширші категорії.
• Зміщення з бірж: володіння перемістилися з бірж на холодне зберігання/ETF для довгострокового зберігання.
• Відсоток пропозиції: відображає структурований попит, що поглинає нове випускання.

Чому пропозиція Bitcoin на біржах зменшилася?

Дані on-chain свідчать, що баланс Bitcoin на централізованих біржах стрімко знизився за останні два роки, опустившись нижче 3 мільйонів BTC—близько до багаторічних мінімумів. Це відображає виведення інвесторами активів у самостійне зберігання, ETF або казначейства компаній, що зменшує доступний тиск на продаж і сигналізує про поведінку HODL. Аналізи, такі як Glassnode, підкреслюють це як бичачий шок пропозиції, оскільки нерозпоряджена пропозиція зростає на тлі інституційних потоків.

• Баланс на біржах: нижче 3 мільйонів BTC, значно знизився з піків 2023 року.
• Тенденція виведення: зумовлена стратегіями ETF та казначейств.
• Зростання нерозпорядженої пропозиції: довгострокові тримачі блокують монети.
• Ще не відбулося справжнього шоку: деякі аналітики зазначають, що володіння ETF компенсують зниження на біржах.
• Безпека: стимулює самостійне зберігання та надійні практики гаманців.

Чому Bitcoin все ще залишається нижче $100K , незважаючи на сильні інституційні володіння?

Хоча володіння демонструють впевненість, ціна Bitcoin у грудні 2025 року знизилася нижче $100K (торгуючись приблизно за ~$88 000–$92 000) через макроекономічні обмеження ліквідності та уповільнення потоків. Після історичного максимуму в жовтні близько $126K, вихід з ETF, зменшення кредитного плеча та обережні сигнали ФРС (зупинили зростання), викликавши консолідацію. Аналітики зазначають, що інституційне розгортання є поступовим, а не ейфорійним, що веде до діапазонних рухів, а не параболічних зростань.

• Затягування ліквідності: глобальне уповільнення M2 і змішаний м’який тон ФРС стримують ризиковий апетит.
• Вихід з ETF: різке викуплення в листопаді–грудні через фіксацію прибутку.
• Макро кореляція: BTC слідкує за акціями/штоками AI, постраждалими через переоцінку.
• Зниження кредитного плеча: ліквідації в жовтні зняли надлишкові спекуляції.
• Зрілість циклу: повільніше, інституційне зростання у порівнянні з минулими розгулом роздрібних інвесторів.

Основні фактори, що впливають на ціну Bitcoin наприкінці 2025 року

Нові тренди у володінні Bitcoin та динаміці цін

З кінця 2025 року власність Bitcoin схиляється до інституцій (15–20%+ від пропозиції), що підвищує легітимність, але прив’язує ціну більше до макроциклів, ніж до халвінгів. Мінімальні запаси на біржах підтримують дефіцитність, але ліквідність залишається ключовою для проривів. Для учасників блокчейну це підкреслює важливість диверсифікованого досвіду та безпечного зберігання в умовах волатильності.

• Цикл під керівництвом інституцій: повільніше, але стійке зростання.
• Побудова шоку пропозиції: нерозпоряджена власність зростає з казначействами/ETF.
• Макро чутливість: сигнали ФРС і глобальна ліквідність — основні драйвери.
• Поширення HODL: зменшення балансів на біржах сигналізує про впевненість.
• Прогноз на 2026: потенційне відновлення з пом’якшенням або новими потоками.

Підсумовуючи, основні суб’єкти володіють приблизно 3–6 мільйонами BTC у різних категоріях станом на кінець 2025 року—майже 30%, якщо враховувати ширше централізоване зберігання—з при цьому пропозиція на біржах нижче 3 мільйонів, що свідчить про сильне накопичення. Однак зниження BTC нижче $100K спричинене звуженням ліквідності, виходами з ETF і макроекономічною обережністю, а не слабким попитом. Ця фаза зрілості сприяє терплячим тримачам, а структурні підтримки залишаються цілісними. Відстежуйте on-chain метрики через Glassnode, слідкуйте за потоками ETF і пріоритетно використовуйте самостійне зберігання гаманців—зосереджуючись на освіті та відповідних стратегічних підходах у вашій Bitcoin-подорожі.