Matrixport Дослідження: оновлення Ethereum призводить до структурних покращень, з'являються можливості для відскоку

Нинішнє відновлення крипторинку поступово розгортається, проте внутрішня логіка рушійних сил вже демонструє явну диференціацію. Біткоїн продовжує відновлюватися, але загалом все ще перебуває у межах ведмежого ринку; водночас все більше структурних змін спостерігається саме в ефіріумі. На даний момент відкриті позиції за деривативами BTC та ETH синхронно впали до надзвичайно низьких рівнів, структура позицій повністю оновилася, а чутливість ринку до нових ризикових позицій значно підвищилася. На цьому фоні нещодавнє оновлення мережі Ethereum вже суттєво вплинуло на її базову економічну структуру, але ринок ще не повністю врахував ці зміни в ціні, що робить ефіріум основною торговою ідеєю поточного етапу.

Автор статті: Matrixport

Джерело: Ланцюговий Ловець

Структура позицій оновлена, ринок став чутливішим до нових коштів

З точки зору структури позицій, як у біткоїна, так і в ефіріума, зараз рівень відкритих ф’ючерсних контрактів знаходиться на історично низьких позначках. Це означає, що раніше накопичені довгі та короткі позиції суттєво зменшилися, а загальна структура кредитного плеча скоротилася. В умовах подібного “перезавантаження” позицій, як тільки з’являється новий напрямок капіталу, цінові коливання, як правило, швидко посилюються. Раніше цього року, в аналогічній ситуації, ефіріум за короткий час здорожчав на близько 38%. Зараз подібна знайома структура з’являється знову, створюючи необхідні умови для чергового етапу відновлення.

Ефект оновлення поступово проявляється: короткостроково ефіріум може перевершити біткоїн

У порівнянні з біткоїном, нещодавнє оновлення мережі Ethereum безпосередньо покращило її ефективність, структуру витрат, а також масштабованість L1 та L2, що додатково посилило економічні якості ETH як газу, заставного та DeFi-активу. Історичний досвід показує, що підвищення ефективності мережі зазвичай призводить до зростання ончейн-активності й, зрештою, до структурного попиту на ETH. Після попереднього оновлення ціна ETH суттєво зросла, а відкриті ф’ючерсні контракти збільшилися з приблизно 8 млрд доларів до 16 млрд доларів. Зараз, попри те що казначейські покупки компаній, пов’язаних з ефіріумом, більш розпорошені, 35,8% обсягу торгівлі на опціонному ринку припадає на купівлю кол-опціонів, що свідчить про те, що деякі трейдери вже починають робити ставку на зростання. З точки зору цінової динаміки, ETH все ще має потенціал для просування до діапазону 3,300–3,500 доларів, а участь у відновленні через стратегію бичачого спреду дає чіткі межі ризику та прибутку.

Загалом, нинішнє відновлення слід розглядати як тактичну можливість у межах ведмежого ринку, а не як початок довгострокового тренду. Поки ціна біткоїна залишається нижче 21-тижневої ковзної середньої, його зростання все ще має характер відновлення, а не структурного бичачого ринку; відповідно, більший потенціал зростання сконцентрований саме в ефіріумі. Оновлення позицій у поєднанні з ефектом апгрейду створює для ETH більш привабливу короткострокову структуру ризику й доходу, але це “вікно можливостей” залежить від оперативного управління, а не від довгострокових прогнозів. Для інвесторів на цьому етапі головне — скористатися тактичними можливостями, які дає структурне покращення, а не робити передчасні ставки на старт нового циклу.

Частина наведених вище думок запозичена з Matrix on Target, зв’яжіться з нами для отримання повного звіту Matrix on Target.

Відмова від відповідальності: ринок містить ризики, інвестуйте обачно. Цей матеріал не є інвестиційною порадою. Торгівля цифровими активами може мати значні ризики та волатильність. Інвестиційні рішення слід ухвалювати після ретельного аналізу особистих обставин та консультації з фінансовим фахівцем. Matrixport не несе відповідальності за будь-які інвестиційні рішення, прийняті на основі цієї інформації.