Топ-10 головних прогнозів Bank of America на 2026 рік: збереження ажіотажу навколо ШІ, несподіване зростання економік Китаю та США

«AI-ажіотаж», «стрімке зростання світових фондових ринків», «зниження ставок ФРС», «торговельна невизначеність» безумовно є ключовими словами, що проходять крізь увесь цей рік. З наближенням завершення 2025 року, інвестиційні банки Уолл-стріт вже почали публікувати прогнози щодо глобальної економіки та ринків на наступний рік.

Після вражаючих результатів американських та світових ринків у 2025 році інвестори прагнуть дізнатися, скільки ще триватиме поточний бичачий тренд.

Глобальний дослідницький підрозділ Bank of America (Bank of America Global Research) нещодавно у звіті передбачив, що світова економіка увійде у 2026 рік із динамікою, що перевищить очікування інвесторів. Банк також прогнозує сильніше економічне зростання у США та Китаї, продовження AI-інвестування та ротацію лідерів ринку.

«Попри збереження занепокоєнь на ринку, наша команда залишається оптимістично налаштованою щодо економіки та штучного інтелекту», — заявила керівниця глобального дослідницького підрозділу BofA Кендіс Браунінг.

Вона зазначила, що побоювання щодо неминучого обвалу AI-бульбашки є «перебільшеними», і спрогнозувала, що у 2026 році темпи зростання ВВП США та Китаю перевищать ринкові очікування.

Ось десять ключових прогнозів Bank of America на 2026 рік:

1. Зростання ВВП США перевищить ринкові очікування

Прогноз BofA щодо економічного зростання у США у 2026-му є оптимістичнішим, ніж загальний консенсус ринку.

Старший економіст банку Адітья Бхаве прогнозує, що наступного року річний темп зростання ВВП США становитиме 2,4%. Основними рушіями виступлять фіскальна підтримка згідно з «великим і красивим законом», відновлення стимулів за «Законом про зниження податків і створення робочих місць», більш сприятлива торгова політика, відновлення корпоративних інвестицій і відкладений ефект зниження ставок ФРС.

На думку BofA, поточні макроекономічні фундаментальні показники є кращими, ніж вважають багато інвесторів.

2. AI-ажіотаж триватиме, бульбашка не лусне

BofA вважає, що інвестиційний цикл у сфері AI продовжить розширюватися, а не завершиться обвалом. AI-капіталовкладення, такі як дата-центри, чипи та автоматизація, вже стимулюють зростання ВВП, і цей драйвер (8.930, -0.19, -2.08%) залишатиметься сильним і у 2026 році.

Стратеги зазначають, що капітальні витрати на дата-центри, виробництво напівпровідників і автоматизацію залишатимуться стійкими, не лише підвищуючи продуктивність, а й підтримуючи прибутковість компаній.

Станом на сьогодні iShares Semiconductor ETF зріс більш ніж на 40% з початку року; а з листопада 2022 року, коли OpenAI запустила ChatGPT, цей ETF виріс на 450%.

3. Покращення макроекономічного фону — виграють ринки, що розвиваються

Завдяки ослабленню долара, зниженню ставок у США та падінню цін на нафту, перспективи ринків, що розвиваються, покращаться.

Як зазначає стратег BofA з ринків, що розвиваються, Девід Хаунер, перелічені сприятливі фактори послаблять фінансовий тиск на ці ринки й у 2026 році приведуть до припливу капіталу у країни, що розвиваються.

Від початку року iShares MSCI Emerging Markets ETF зріс на 30%, випередивши популярний Vanguard S&P 500 ETF.

4. Покращення перспектив економічного зростання Китаю

Bank of America підвищив прогноз зростання економіки Китаю. Головна економістка банку Гелен Цяо зазначила, що на тлі позитивних сигналів у торгівлі та поступового впровадження стимулюючих заходів прогноз має потенціал для подальшого зростання.

5. Сильне зростання прибутків S&P 500, але обмежений потенціал зростання цін

Аналітик акцій BofA Савіта Субраманіан прогнозує, що у 2026 році прибуток на акцію (EPS) компаній з S&P 500 зросте на 14%, але вважає, що індекс зросте лише на 4-5% із цільовим рівнем у 7100 пунктів.

Вона вважає, що ринок переходить від споживчого циклу до нового циклу, в якому домінують інвестиції у капітал, особливо у технології та інфраструктуру.

6. Доходність держоблігацій США може впасти більше, ніж очікується

Інвестори можуть переоцінювати, як довго доходність держоблігацій США залишатиметься на високому рівні. Хоча більшість очікує, що до кінця 2026 року десятирічна ставка буде у діапазоні 4-4,5%, стратег із процентних ставок BofA Марк Кабана прогнозує 4-4,25%.

Він очікує, що ФРС знизить ставку у грудні 2025 року, а також у червні та липні 2026 року, що чинитиме тиск на подальше зниження дохідності держоблігацій.

7. Ціни на житло у США залишаться стабільними, але з потенціалом для зростання

Команда BofA з сек’юритизованих продуктів під керівництвом Кріса Фланагана прогнозує, що у 2026 році середня ціна житла у США залишиться майже незмінною, а обсяги продажів дещо зростуть. Регіональні відмінності у динаміці цін можуть посилитися залежно від локальної пропозиції житла та платоспроможності покупців.

Зі зниженням ставки ФРС та падінням іпотечних ставок ризик зростання цін на житло у США дещо підвищується.

8. З посиленням впливу AI ринкова волатильність зросте

За оцінками BofA, у 2026 році волатильність ринку підвищиться, коли інвестори краще усвідомлять, як AI трансформує економічні основи.

Переоцінка впливу AI на потенціал ВВП, інфляцію та інвестиційні цикли може спричинити значні коливання цін на різні активи.

BofA також наголошує, що додатковими чинниками дестабілізації ринку стануть фіскальна політика США та «K-подібне» відновлення.

9. Доходність приватного кредитування знизиться

Після потужного 2025 року доходність у сфері приватного кредитування, ймовірно, зменшиться. Стратег BofA Ніха Хода очікує, що сукупна дохідність приватного кредитування знизиться з приблизно 9% цього року до 5,4% у 2026 році.

Цей перехід може підштовхнути інвесторів до високодохідних облігацій чи інших прибуткових активів із кращою відносною вартістю.

10. Для міді очікується ще один сильний рік

Попри зростання на 35% з початку року, ціна на мідь у 2026 році може зрости ще більше. Попри слабкість будівельного та виробничого секторів, обмежена пропозиція підтримує ціни на мідь.

Стратег з металів BofA Майкл Відмер очікує, що дефіцит міді збережеться, а на тлі пом’якшення політики та відновлення глобального попиту ціна на мідь отримає додаткову підтримку.