12.4 AI Дайджест Посилення регулювання криптовалюти: галузь стикається з новими викликами

一. 头条

1. 美联储主席鲍威尔释放鹰派信号，比特币暴跌逾10%

美联储主席鲍威尔在一场讲话中表示，为了控制通胀，美联储可能需要将利率提高到比之前预期更高的水平。这一鹰派言论立即引发了市场剧烈波动。比特币在鲍威尔讲话后不久暴跌逾10%，一度跌破17000美元关口。

鲍威尔强调，尽管通胀有所放缓，但仍远高于2%的目标水平。为了将通胀降至适当水平，美联储可能需要将利率提高至比之前预期更高的水平，并在那个水平上维持一段时间。这意味着利率上升的周期可能还没有结束。

分析人士指出，鲍威尔的讲话打击了市场此前对美联储将在2023年开始降息的预期。投资者对经济衰退的担忧加剧，风险资产遭到抛售。比特币作为风险资产之一，自然难逃一劫。

除了比特币之外，其他加密货币也在鲍威尔讲话后大幅下跌。以太坊下跌近10%，Terra和Solana等热门代币跌幅更大。分析人士认为，鲍威尔的鹰派言论可能会延长加密货币的寒冬。

2. 欧盟监管机构发布首个加密资产风险评估报告

欧洲银行管理局（EBA）发布了首个加密资产风险评估报告，对加密资产带来的风险和挑战进行了全面评估。该报告将为欧盟制定加密资产监管框架提供依据。

报告指出，加密资产市场的高波动性、缺乏透明度和监管套利行为，给消费者保护、金融完整性和有效运作带来了风险。同时，加密资产也可能被用于洗钱和恐怖融资活动。

EBA还关注到加密资产与传统金融系统的联系日益增强。一些银行和投资公司已开始提供加密资产相关服务，这可能会将加密资产风险传导至传统金融系统。

报告建议，欧盟应制定统一的加密资产监管框架，明确监管机构的职责范围。同时加强反洗钱措施，并对加密资产服务提供商实施审慎监管。

分析人士表示，该报告反映了监管机构对加密资产风险的担忧。未来的监管政策有可能进一步收紧，这可能会对加密货币行业产生深远影响。

3. 美国证券交易委员会对Coinbase发出传票

美国证券交易委员会（SEC）对加密货币交易所Coinbase发出传票,要求其提供有关加密资产上币流程、产品上架和上市决策的信息。这是SEC加大对加密货币监管力度的最新举措。

SEC表示,该机构正在调查Coinbase是否违反了证券法,包括未经注册即发行证券。SEC认为,Coinbase上架的部分加密资产可能构成证券。

Coinbase回应称,公司没有违法行为,并将积极配合SEC的调查。该公司表示,已经采取了严格的尽职调查流程,确保上架的加密资产符合法律要求。

分析人士指出,SEC此举反映了监管机构对加密货币监管的决心。如果SEC最终认定某些加密资产属于证券,那么发行和交易这些资产将受到更严格的监管。

另一方面,也有分析人士认为,SEC的行动可能会增加加密货币行业的不确定性,阻碍创新。他们呼吁监管机构与行业保持沟通,制定明确的监管规则。

4. 英国央行发布稳定币监管框架咨询文件

英国央行发布了稳定币监管框架的咨询文件,就如何监管与主权货币挂钩的加密资产提出了建议。这是英国首次就稳定币监管提出具体框架。

咨询文件建议,发行与英镑等主权货币挂钩的稳定币,应当受到与电子货币发行者相同的监管。发行方需要持有足够的准备金,并接受审慎监管。

同时,文件还提出了对算法稳定币的监管建议。发行方需要披露算法细节,并制定应对极端情况的应急计划。

分析人士认为,这一监管框架有助于加强对稳定币的监管,降低系统性风险。但也有分析人士担心,过度监管可能会阻碍稳定币的创新。

英国央行表示,将在三个月的咨询期后,根据反馈意见修订监管框架。最终框架有望于2024年生效。

5. 加密货币交易所FTX破产清算工作艰难推进

加密货币交易所FTX的破产清算工作进展艰难。破产管理团队表示,FTX的记录系统混乱,资产追踪工作面临重重障碍。

FTX于11月申请破产保护后,破产管理团队接手了公司的运营。但他们发现,FTX的公司记录和审计制度存在严重缺陷,资金管理混乱,很多交易细节都无法追查。

管理团队还发现,FTX的冷钱包中只有约9亿美元的加密货币,远低于预期。他们正在追查资金去向,但过程异常艰难。

分析人士指出,FTX的内控体系失效,加上创始人山姆·bankman-fried可能转移了大量资金,使得清算工作面临巨大挑战。

另一方面,FTX的破产也引发了对加密货币交易所监管的呼声。监管机构可能会加强对交易所的审计和资金管理的监督,以保护投资者利益。

二. 行业要闻

1. 比特币短期承压，但长期前景依旧看涨

比特币价格在过去24小时内下跌了3.8%，目前交易在87,200美元附近。这一回调主要是由于日本央行行长植田和男发表鹰派言论，引发市场对日本加息预期升温，推动两年期国债收益率升至1%。同时，中国11月非制造业PMI数据显示活动近三年来首次收缩，加剧了投资者对地区经济增长的担忧。

分析人士指出，比特币短期面临宏观不确定性压力，但长期前景依旧看涨。首先，美联储下周将启动降息周期，有望缓解长期以来的紧缩压力。其次，机构投资者对比特币的需求持续增长，多家主流机构已推出现货ETF产品。此外，比特币作为数字黄金的价值日益凸显，在通胀高企的环境下具有避险功能。

不过，投资者也需警惕潜在风险。比特币价格在90,000美元附近遭遇较大卖盘压力，若无法有效突破该位置,短期内或将延续区间波动格局。同时,监管政策的不确定性也可能对市场情绪造成冲击。总的来说,比特币长期向好的基本面没有改变,但投资者需保持谨慎乐观的态度。

2. 以太坊遭遇抛售潮,DeFi生态受冲击

以太坊价格在过去24小时内下跌5.1%,目前交易在2850美元附近。这一下跌主要是受到比特币大幅回调的拖累,同时也反映出投资者对DeFi生态的担忧情绪。

分析人士表示,以太坊作为DeFi生态的基础设施,其价格波动将直接影响整个生态的发展。在过去一周,以太坊网络上发生了多起安全事件,包括Yearn 遭黑客攻击被盗价值900万美元的代币,以及Grim 遭遇闪电贷攻击损失约3000万美元。这些事件加剧了投资者对DeFi安全性的疑虑。

与此同时,监管部门对DeFi生态的审视力度也在加大。美国证券交易委员会主席格伦西·布朗近期表示,大部分代币发行活动都需要遵守证券法规定。这一言论引发了市场对监管政策收紧的担忧。

不过,也有分析师对DeFi生态的长期前景持乐观态度。他们认为,随着技术的不断进步和监管政策的明确,DeFi生态将变得更加成熟和规范,从而吸引更多机构资金的涌入。因此,投资者需要保持耐心和信心,把握长期投资机会。

3. Solana生态持续升温,新项目层出不穷

Solana生态持续升温,SOL价格在过去一周内上涨了8.2%,目前交易在142美元附近。这一上涨主要得益于Solana生态内不断涌现的新项目,以及生态整体活跃度的提升。

据统计,目前已有超过400个项目部署在Solana网络上,覆盖了DeFi、NFT、GameFi等多个领域。其中,最近上线的去中心化交易所Oxy引起了广泛关注,首日交易量就突破1亿美元。此外,Solana生态内的NFT交易量也在持续攀升,上周达到了1.2亿美元的新高。

分析人士表示,Solana生态的持续升温主要得益于其高性能、低手续费的优势,以及生态建设者的不懈努力。与此同时,Solana基金会也在积极投资潜力项目,为生态注入新的活力。不过,也有投资者对Solana网络的去中心化程度和安全性提出质疑。

总的来说,Solana生态正在快速发展,吸引了大量资金和人才的涌入。但同时也面临着一些挑战,如何在性能和安全之间寻求平衡,将是Solana未来发展的关键。投资者需要对项目进行充分的尽职调查,审慎投资。

三. 项目要闻

1. Telegram创始人发布去中心化AI计算网络Cocoon

Telegram创始人Pavel Durov宣布,基于TON与Telegram生态的去中心化保密计算网络Cocoon正式上线。用户的首批AI请求已通过Cocoon处理,实现100%隐私保护。GPU提供者已开始通过该网络赚取TON代币。

Cocoon旨在解决传统AI计算供应商如亚马逊和微软带来的高成本与隐私问题。该网络允许用户在保护隐私的同时利用分散的GPU资源进行AI计算。接下来数周将扩展GPU供给并引入更多开发者需求。

Cocoon的推出标志着去中心化AI计算的新里程碑。它为用户提供了一种安全、高效且经济的AI计算方式,有望推动AI技术在隐私保护和成本控制方面的进一步发展。业内人士认为,Cocoon可能引发更多去中心化AI计算网络的涌现,为AI计算带来全新的生态系统。

不过,Cocoon目前仍处于初期阶段,其可扩展性和安全性有待进一步验证。一些分析师担心,如果缺乏有效的激励机制和监管措施,Cocoon可能面临中心化风险。但总体而言,市场对Cocoon的创新性和前景寄予厚望。

2. Yearn 遭遇9百万美元攻击,黑客铸造无限yETH代币

领先的DeFi协议Yearn 遭受9百万美元的攻击,原因是黑客利用一个较旧的yETH合约漏洞,铸造了无限供应的yETH代币并抽走了流动性池。

事件暴露了智能合约漏洞与KYC流程缺陷,导致筹资过程失控,社区参与公平性受质疑。作为即将上线Frontier主网的关键稳定币USDm的流动性预热举措,此次挫折可能影响项目生态发展节奏,凸显新区块链项目在资金募集环节的合规与风控挑战。

Yearn 表示,已暂停相关合约并正在调查事件原因。该协议将加强安全审计,并考虑采取赔偿措施,以重建社区信任。不过,由于攻击者身份尚未查明,短期内追回资金的可能性较小。

业内人士指出,此次攻击再次凸显DeFi领域的安全隐患。虽然DeFi生态蓬勃发展,但智能合约漏洞和监管缺失仍是行业发展的主要障碍。分析师呼吁,DeFi项目方需加强安全审计和风控,同时监管机构也应制定相应的监管框架,以促进行业长期健康发展。

3. 比特币骤跌5%,加密市场遭遇4.26亿美元被清算

比特币价格在4小时内从90,700美元降至87,017美元,导致加密货币交易者遭受重大损失。数据显示,4.26亿美元的多头头寸在此过程中被清算,这一下跌还影响了股票期货市场。

比特币近期波动加剧,主要受宏观经济形势和投资者情绪的影响。美联储加息预期、通胀高企以及地缘政治紧张局势均加剧了市场的不确定性。与此同时,机构投资者的做空压力也在增加。

分析人士认为,比特币短期内可能延续区间波动格局。如果跌破80,000美元关键支撑位,可能会引发进一步抛售,下一目标位或在75,000美元左右。不过,如果重返95,000美元上方,则有望重新测试100,000美元整数关口。

总体而言,比特币作为风险资产,其价格走势仍将受到宏观环境的主导。只有当通胀压力缓解、地缘政治局势趋缓,比特币才有望重拾上行动能。与此同时,监管政策的变化也可能对加密货币市场产生重大影响。投资者需密切关注相关动态,审慎把控风险。

4. 日本拟将加密货币纳入2026年税制改革,解禁加密投资信托产品

据报道,日本政府计划将加密货币纳入2026年度税制改革大纲,旨在加强对加密货币交易的监管,并解禁包含加密货币成分的投资信托产品。

具体而言,日本金融厅拟在2026年常会上向国会提交《金融商品交易法》修正案,明确禁止利用未公开信息进行交易的内幕交易行为,并规定加密货币发行者需履行信息披露义务。

同时,日本政府还计划调整加密货币交易所得的征税方式。目前采用的是综合课税制,最高税率可达55%。未来或将改为单独计税,以降低投资者的税收负担。

此举旨在为日本加密货币市场注入新的活力,吸引更多投资者和机构参与。分析人士认为,税制改革将为日本加密货币行业带来新的发展机遇,有利于推动行业规范化和制度化进程。

不过,也有观点认为,过度监管可能会限制加密货币创新,反而阻碍行业发展。因此,在制定具体政策时,日本政府需权衡利弊,努力在监管和发展之间寻求平衡。

总的来说,日本政府的这一系列举措反映出其对加密货币日益重视的态度。随着全球监管格局逐步明朗,加密货币有望获得更广泛的认可和采用。

四. 经济动态

1. 美联储加息步伐放缓，通胀压力持续

美国经济在2025年第四季度呈现复杂走势。尽管GDP同比增长2.1%，但通胀率高企，核心PCE物价指数同比上涨5.3%，远高于美联储2%的目标。失业率小幅上升至4.2%，就业市场出现放缓迹象。

美联储在12月份的货币政策会议上决定加息25个基点，将联邦基金利率目标区间上调至5.25%-5.5%。这是美联储连续第九次加息，但加息步伐较之前有所放缓。会议声明强调，未来将根据经济数据采取"渐进式"加息策略。

这一决策引发市场反应不一。投资者普遍认为，美联储加息步伐的放缓反映了对经济放缓的担忧。一些分析人士认为，美联储应该继续大幅加息以遏制通胀上升势头。而另一些人则担心过度紧缩可能引发经济衰退。

高盛首席经济学家Jan Hatzius表示："美联储面临的挑战是在遏制通胀的同时避免引发严重衰退。这需要精心把控加息力度和节奏。"他预计美联储在2026年上半年将暂停加息。

2. 中国经济复苏步伐加快,消费成亮点

中国国家统计局公布的数据显示,2025年第四季度中国GDP同比增长6.1%,全年经济增速达到5.2%,高于预期。这主要得益于疫情防控政策的优化调整,以及一系列促进经济发展的政策措施。

值得关注的是,最新数据显示中国消费需求持续回暖。2025年第四季度,社会消费品零售总额同比增长8.6%,较上季度加快1.2个百分点。这反映出随着疫情影响减弱,居民消费信心有所恢复。

此外,中国制造业采购经理指数(PMI)持续位于扩张区间,12月份官方制造业PMI为51.7%,较上月小幅回落但仍处于较高水平。这表明制造业生产保持平稳增长态势。

专家认为,中国经济复苏步伐加快,主要得益于疫情影响减弱、政策效应持续释放以及内需市场潜力逐步释放。展望2026年,中国经济有望进一步企稳回升,为全球经济注入动力。

3. 欧元区通胀率创新高,欧央行或再加息

欧盟统计局公布的数据显示,2025年12月欧元区通胀率飙升至9.2%,再创新高,远超欧洲央行2%的目标。能源价格同比上涨26.7%,食品、酒精和烟草价格上涨13.8%,成为推高通胀的主要因素。

通胀率的持续走高加大了欧洲央行进一步加息的压力。欧洲央行行长拉加德在最新讲话中表示,通胀率居高不下令人担忧,央行将坚持加息以遏制通胀预期升温。市场普遍预计,欧央行将在2月份再次加息50个基点。

高盛欧洲经济学家Jari Stehn表示:“欧元区通胀率创下新高,反映了供给冲击的持续影响。尽管经济前景黯淡,但欧央行仍将继续加息,以防止通胀预期脱锚。”

不过,也有分析人士认为,欧洲经济正面临衰退风险,过度紧缩货币政策可能加剧经济下行压力。欧元区12月制造业PMI降至47.8,延续了连续6个月的萎缩态势。

五. 监管&政策

1. 日本政府拟对加密货币交易所得实施20%单一税率

日本政府正着手调整对加密货币交易所得的征税政策,计划无论交易金额多少,统一按20%的税率征收所得税,使其与股票、投资信托等其他金融商品享受同等待遇。此举旨在减轻投资者税负,激活国内交易市场。

日本金融厅计划在2026年常会上向国会提交《金融商品交易法》修正案,旨在加强对加密货币交易的严格监管。修正案将明确禁止利用未公开信息进行交易的内幕交易行为,并规定加密货币发行者需履行信息披露义务。随着税制改革的推进,预计日本国内也将解禁包含加密货币成分的投资信托产品。

目前,日本对加密货币交易所得采用综合课税方式,即与其他各类收入合并后,根据总收入金额适用阶梯式税率,最高税率可达55%。业内人士认为,此次调整将有利于吸引更多投资者参与加密货币市场,促进行业发展。

日本加密货币交易所协会会长木村康辉表示,单一税率的实施将为投资者带来更大确定性,有助于提振市场信心。他补充说:“我们期待政府能够为加密货币行业营造更加公平、透明的环境,让投资者能够安心参与。”

2. 韩国执政党计划明年1月通过《数字资产基本法》

韩国执政党和在野党就稳定币监管框架达成突破性协议,计划于2026年1月通过完整的《数字资产基本法》。该法案建立"韩式稳定币"联盟结构,要求银行持有至少51%股权,科技公司可作为少数股东参与。

民主党议员Kang Jun-hyeon设定12月10日为政府提案截止日期,若金融当局未能按时提交,议员将推出独立版本。该法案旨在为韩国数字资产行业建立全面的监管框架,明确各参与方的权利义务,并加强反洗钱和消费者保护措施。

金融监督院表示,该法案将为稳定币发行和流通设置严格标准,要求发行方持有足够的储备资产,并接受定期审计。同时,法案还将规范加密货币交易所的运营,包括客户资金保管、反洗钱程序等方面的要求。

业内人士对此表示欢迎。Klaytn基金会负责人表示:“我们期待已久的监管框架终于出台,这将为行业发展注入新的动力。我们将全力配合,确保Klaytn生态系统符合新法规的要求。”

不过也有人士对银行主导模式表示担忧。Up交易所法务总监表示:“我们需要平衡创新与监管之间的关系。过度集中的模式可能会阻碍行业创新,我们希望在法案细则制定过程中能够充分听取行业意见。”

3. 中国监管部门重申禁止虚拟货币非法金融活动

中国人民银行联合公安部、网信办等十三个部门召开会议,重申虚拟货币不具备法偿性,所有相关业务均属非法金融活动,并将重点打击利用稳定币进行的诈骗与非法跨境资金转移。

会议强调,虚拟货币不具有与法定货币等同的法律地位,不应且不能作为货币在市场上流通使用。稳定币是虚拟货币的一种形式,目前无法有效满足客户身份识别、反洗钱等方面的要求,存在被用于洗钱、集资诈骗、违规跨境转移资金等非法活动的风险。

各单位将深化协同配合,完善监管政策和法律依据,聚焦信息流、资金流等重点环节,加强信息共享,进一步提升监测能力,严厉打击违法犯罪活动,保护人民群众财产安全,维护经济金融秩序稳定。

此次会议阵容引人注目,相较于2021年的通知,新增了中央金融办、国家金融监管总局、司法部,标志着中国对虚拟货币的监管正从领域协同全面升级为系统治理。

肖飒律师解读表示,总体而言,此次会议属于老调重弹,而真正要规制的是利用稳定币非法换汇的行为,这严重破坏金融秩序。他认为,此次政策并不代表监管转向,也不会影响香港对虚拟资产的开放政策。