4E: Очікування підвищення процентних ставок в Японії викликало ланцюговий удар, Біткойн втратив рівень 84000, Федеральна резервна система (ФРС) завершення QT стає ключовою змінною

Повідомлення Mars Finance, згідно з 4E, ринкові настрої 1 грудня різко охололи, і Біткойн на деякий час впав до 83786 доларів, що становить майже 30% падіння з максимуму на початку жовтня. Основний каталізатор - це різке зростання очікувань підвищення процентних ставок Японським центральним банком: трейдери оцінюють ймовірність підвищення ставок у грудні на 76%, а в січні наступного року - майже на 90%. Після сигналу Уеда Хідео про «раннє посилення» дохідність 2-річних японських облігацій досягла 16-річного максимуму, і капітал почав швидко коригуватися в очікуванні можливого повороту політики. Очікування підвищення ставок негативно впливають на глобальні ризикові активи, а арбітражна торгівля єною вважається потенційною системною ризиковою точкою - ринок все ще пам'ятає про різке зростання єни в серпні цього року, яке викликало глобальний ланцюговий продаж. Іншим важливим ударом є MicroStrategy (MSTR). Компанія оголосила про створення резерву готівки в 1,44 мільярда доларів і вперше визнала, що за певних умов може продати Біткойн, підірвавши свою основну наративу «ніколи не продавати монети», і на деякий час впала на 12%. Хоча минулого тижня вона все ж придбала 130 BTC, але борговий тиск разом з ринковими коливаннями змусили настрій стати більш чутливим. На макрорівні ймовірність зниження ставок ФРС у грудні на 25 базисних пунктів зросла до 87,6%, а QT сьогодні офіційно завершиться. Протягом останніх двох років QT забрала понад 2 трильйони доларів ліквідності; зупинка скорочення балансу вважається ключовою подією для дна ліквідності цього циклу і може пом'якшити короткострокову ринкову паніку. Коментар 4E: Очікування підвищення ставок в Японії та натяк MSTR на «продаж монет» викликали швидку переоцінку настроїв, у поєднанні зі зниженням обсягу торгівлі та ризиком арбітражу єною, короткостроковий ринок залишається у вразливій зоні. Завершення QT ФРС є однією з небагатьох позитивних ознак, які визначать, чи зможуть ризикові активи увійти в «період політичного буферу». Відновлення ризикового апетиту потрібно чекати на реалізацію японської політики та появу сигналів стабілізації BTC.